新浪財經訊 由證券日報主辦的“第十一屆中國證券市場年會”于2015年11月20日在北京舉行。主題為“新趨勢、新動力、新生態”。下午，大會舉行了“金融：互聯網重塑價值鏈”的分論壇，銀河證券副總裁朱永強，天弘基金副總經理周曉明，開鑫 貸總經理周治翰，夸客金融CEO郭震洲參加了討論，圓桌會議由《證券日報》金融機構中心主任張歆主持。

　　以下是論壇實錄：

　　主持人：謝謝周總，我們兩位老總的發言都擲地有聲，抽絲剝繭般地跟大家分享了一下我們之前的互聯網融合金融到底有沒有 真正實現，今后的互聯網金融融合到底如何走，但是在互聯網時代金融如何打破范例，互聯網如何真正與金融融合需要更多業 界精英的檢驗，下面進入本場論壇的第二個環節——圓桌會議，有請銀河證券副總裁朱永強，天弘基金副總經理周曉明，開鑫 貸總經理周治翰，夸客金融CEO郭震洲。圓桌會議由《證券日報》金融機構中心主任張歆主持。有請張歆主任！

　　張歆：各位嘉賓好！參會同仁好！本場論壇的主題是金融互聯網重塑價值鏈，在座的嘉賓分別來自傳統金融機構和互聯網金融 機構，今天把論壇討論的第一個關鍵詞設定為“重塑”，首先請幾位嘉賓就自身企業在互聯網金融路徑選擇和重塑的現狀方面做一個闡釋。

　　朱永強：我剛才講的是更長遠的，技術革命是人類歷史的主旋律，我一直是這個觀點，人之所以區別于動物，人擅長利用工具，有了工具才有相應的思想，這個東西誰都回避不了。對于證券公司來說或者對于我們公司來說，應該說我們這幾年還是有比較多的琢磨，這里面分兩部分。第一部分，證券公司這幾年本身就在自己的技術功能在重塑，商業模式在重塑，整個中國社會環境的變化以及相關的互聯網技術革命的雙重背景疊加下的推動，假如套用一句時髦的話這個是三期疊加，機遇疊加。對證券公司的技術產生完全過去沒有的需求，比如現在人人談之色變的高頻交易，證券公司最近四五年一直在做這方面的策略交易、內存交易PPP大宗交易，怎么服務高端客戶私募基金，證券公司這幾年花了很多力氣做這些事情。

　　現在互聯網講的比較多的廣大的中小客戶，長尾效應，對證券公司來說可以說證券公司過去一直是把自己定位成平民的 ，證券行業按說是服務全社會最富裕的富人，但是過去證券公司20多年一直服務于最窮的窮人，所有的技術理念都是在服務 這些人。這是為什么很多互聯網證券公司說我們是最早觸網，在網上交易證券行業在20年前就推出來的，證券公司過去一直 把自己定位成平民階層二八效應服務大多數長尾，這方面的技術大家一直持續不斷努力去做，怎么讓散戶下單快一點，交易快 一點，證券公司做了20幾年，這幾年隨著互聯網技術的推動促進特別是以客戶為中心，過去以自我為中心，圍繞著客戶體驗 以客戶為中心方面面向廣大的中小客戶的技術這幾年證券公司也是做了很多。

　　第三，應對互聯網革命帶來的，不管是社交網絡也好還是大數據也好，還是極致的客戶體驗以及帶來快速迭代 的產品開發，在這方面證券公司也有很大的變化。這一點大家有目共睹，我們在這幾個領域做了很多工作，與之相應的整個風 控體系、結算體系怎么樣做到全程風控全鏈化的風控，證券公司一直在路上，也花了很大力氣。

　　周曉明：2013年6月份余額寶[微博]上線，到現在已經經歷了兩年多的時間，經歷了3個雙十一的購物節，第一方面我想向大家分享余額寶這 個業務還是非常健康穩健地向前發展。在今年的一季度余額寶的規模超過七千億元，隨后出現了規模上的回落，現在在六千多 億元的水平。過去在余額寶的業務上經歷了收益從百分之五點多、百分之六點多回落到現在百分之二點多的過程，期間經歷了 熊市也經歷了快速的牛市和牛市之后的劇烈的熊市，市場周期也經歷了很多，客戶不斷進入，業務的黏性和活躍度較高，有理 財屬性，有電商屬性，也有社交屬性，理財屬性只是它其中一個屬性而不是全部，當客戶人均放幾千塊錢在余額寶里面很大程 度上是服務于他網上購物支付的需求，或者作為底層賬戶，起初是購物的底層賬戶，現在逐漸變成金融理財的底層賬戶。大家 知道到，招財寶買理財產品，余額寶變成平臺消費合金融理財雙重的底層賬戶，伴隨這個過程我們技術的處理能力、風控能力 以及投資管理上都不斷向前遞進，保障業務的健康發展。

　　除此之外我們做了幾個新事情，天弘率先建了大數據中心，我們利用大數據進行分析預測伴隨著這個業務的同一天就開 始了，從這個業務上線的第一天開始就對未來幾天幾周的流動性情況進行預測，把這個信息告訴基金經理，幫助他進行資產配 置和交易。兩年多時間累計的預估的準確率大概是97%左右，這個極大地幫助到基金的投資運作。隨著數據的積累和不斷開源 以及我們數據存儲能力、處理能力和數據挖掘計算能力的提升，余額寶的大數據也得到了更多的應用。大家可能注意到在11 月5日，在北京發布了我們的余額寶入市意愿情緒指數，從余額寶的客戶行為中我們通過大數據的分析做了一個余額寶客戶參 與市的情緒指數，用來刻畫整個散戶對于股市情緒的變化，這是大數據方面。

　　另外隨著市場的演化，我們發現，雖然貨幣基金是客戶常態的需求而不只是一個蓄水池或者中轉站，但是客戶的理財需 求是多種多樣的，即便我們平臺上的長尾客戶或者年輕客戶。當然我現在想講一下余額寶的客戶不全是這樣，因為每六個中國 人就有一個余額寶客戶，基本上是客戶的全態。面對多種多樣的產品需求，我們希望不斷做產品滿足他，今年推出容易寶的品 牌，在這個品牌下目前發出了19只指數基金，行業指數、主題指數和策略指數未來發更多的策略指數以及跨境的境外指數基 金，滿足客戶投資權益方向的理財需求。余額寶業務給了我們擴大的客戶資源和好的平臺，我們本著以客戶為中心的理念，深 入挖掘客戶生態，充分借鑒互聯網的平臺優勢、技術優勢尤其理念上給我們的啟發，同時與行業自身的規律、自身的要求、自 身的法律環境和人才隊伍基礎結合扎扎實實推進我們的服務，最終服務好余額寶客戶，我們天弘基金一定能得到長足的發展。

　　張歆：感謝周總的分享，您說的六個當中的一個可能是大數據的統計結果，在場的可能都是余額寶的客戶。有請另外一位周總 ，開鑫貸總經理周治翰。

　　周治翰：開鑫貸是互聯網金融里面風險屬性最重的，我們做的是網絡借貸業務，開鑫貸作為國內第一個國資系的而且有銀行背 景的網絡借貸公司出現，這個思路的起源是2011年年底，當時國家開發銀行總行看到了江蘇、浙江等等地區存在一些比較特 殊的現象，比如一方面民間居民手上的資金特別充裕，民間融資行為盛行，但是另一方面當地發達的中小企業得不到融資的支 持，所以開行總行提出來能不能借鑒網絡借貸的理論和方法來設立互聯網金融的平臺，實現三個目的。

　　第一，引導社會資金支持實體經濟，第二降低小微企業的融資成本，第三有效增加居民的財產性收入，這個是和當時中央的方 針政策都是非常吻合的。2011年年底的時候互聯網金融網絡借貸也好還處于啟蒙階段，我們在2012年經過一整年的籌備， 2013年推出業務，推出的時候也正趕上了我們互聯網金融大爆發的一年。雖然說目前我們國家的網絡借貸領域還存在著很多 的亂象，各種各樣的數據比如有的說全國將近三千家網絡借貸平臺里面跑路就有將近一千多家，但是我們開鑫貸作為國資系和 銀行系的代表，在這個過程中一直是堅持穩健發展的原則。到目前成交量突破了140億元，也是支持了小微企業大概七千多家 次，在將近3年的運行過程中，一直沒有發生過一筆對投資人的逾期現象，在風險控制方面做得比較到位。網絡借貸是互聯網 種種業態里面風險最重的業態，其實像銀行、證券、保險等等這些傳統金融業態里面其實從現在接觸的情況，銀行對于風險控 制的專業度和重視程度方面在傳統金融業態里面也是非常重的。開鑫貸一開始的模式，你要做中小，中小在信貸領域里面本身 就是風險比較大的領域，又要和互聯網做對接，對風險控制提出非常高的要求。我們最早脫胎于開行中小企業統貸業務，我們 在全國只有30多家分支機構，沒有進一步的網點，怎么覆蓋分布在城鄉各地的中小企業？開行在十年之前就推出了中小企業 統貸模式，通過擔保公司、小貸公司以及地方中小企業局所設立的中小企業投資公司作為我們的合作機構，讓他們去篩選客戶 ，開行用委托貸款的形式去支持具體的中小客戶。

　　開鑫貸最早的模式脫胎于這個實踐，我們最早和江蘇600多家小貸公司里面篩選了100家優質小貸公司作為我們的線下合 作機構，可以說線上線下O2O現在是非常時髦的模式。線下小貸公司發揮貼近用戶的優勢做貸前調查、貸款擔保并且做貸后的 檢查工作，在這種資質下，我們運行到目前為止累計的成交量也有80多億元，這是基于和小貸公司合作。當前的小額貸款公 司目前的情況下其實資產質量是在下行的，因為小貸公司的資產質量比銀行的下行速度還會更加快一些。但是這種情況下， 基于我們的篩選，基于我們的控制，對于開鑫貸來說它合作的小貸公司，我們統計過，因為開鑫貸上面如果是一個借款標的發 出來，借款的小微公司還不了，要由小貸公司代償，這個代償率大概在3%左右，已經是非常好的數據了。一般來說要小貸公 司在這種情況下經營的不良率通常要在10%以上，但是通過風險防控技術降到這個水平，這個風險防控技術說出來一點不神秘 ，所謂的各種大數據最后能夠落地的其實都是非常簡單的東西，但是這個數據要準確。我們這個數據的干凈準確怎么體現的？基于江蘇省小額貸款公司的核心系統，基于這個后臺。江蘇全省的小貸公司在后臺實時更新，可以通過后臺數據對小貸公司進行不間斷的監控，基于這種大數據的優勢，我們做到了相對比較低的不良率的水平。

　　在小貸合作取得一些突破以后，我們現在還和天安財險推出保單質押的業務，這是唯一的網絡借貸平臺做這項業務，基于供應鏈龍頭企業的借款。目前我們在和開行母行之間的合作上也做了很多的工作，這種互聯網的優勢正開始逐步體現，今年也做了一輪增資，也許后面有更加大的突破。

　　張歆：謝謝周總，確實開鑫貸的國開行背景和數據抓取能力是我經常向我本人的朋友推薦開鑫貸的原因之一，同樣我也會推薦 以風控見長的夸客金融，有請夸客金融CEO的郭總。

　　郭震洲：大家下午好，夸客金融和開鑫貸同屬于一個大的互聯網金融的范疇，剛才聽周總多次提到網絡借貸、互聯網金融小的 范疇，也有一個流行的名詞叫P2P，剛才周總沒有提到P2P，是不是因為銀河證券的朱總說P2P充斥著騙子？我也盡量避免用 P2P，不管是網絡借貸還是P2P都是中國新金融的一個重要的組成部分。

　　我本人接近20年傳統金融的經驗，我看目前中國金融市場其實到了一個爆發的階段，中國幾十年改革開放從外貿到出口 到加工制造到房地產到這十多年的互聯網發展，實際今后五到十年自然到了金融要發展的階段。我的理解，正好它是和“互聯 網+”這樣一個背景結合起來，在全世界有一個彎道超車的機會，利用互聯網發展市場化、多元化、多層次的新金融的金融體 系，包括對外的接軌，從資本層面的接軌，人民幣的國際化、投資的國際化等等，我認為，在全世界舞臺上的競爭，發展金融 做強做大這是一個國家戰略。

　　我現在從傳統金融跨界到互聯網金融，夸客金融專注于一個長尾市場和開鑫貸略有不同，我們注重更小微的個體經營群 體和中收入的消費群體，針對他們的融資需求，同時滿足他們的融資需求，他們的資產類別產生了較高的固定收益，直接提供 給我們的理財客戶。剛才大家都講了，滿足于高增長人群的融資需求，幫助他們的成長，對中國經濟的轉型新常態至關重要。 這個在傳統金融，由于它們的定位、監管成本等等做的不夠到位，正好有一個空間，我們是重要的補充而不是顛覆，將來肯定 是相輔相成，新金融體系一個重要的組成部分。

　　普惠金融的難題，其實風控是非常重要的，這個群體的特點他的收入不穩定，資產少，現金流不穩定等征信面孔不清晰 ，所以征信過程中難度比較大。夸客金融是怎么解決的？用數據技術，用系統和全流程的風控管理體系來解決普惠金融征信難 的問題，目前我們全國有30多個分公司，有兩千多名一線的銷售員工在面對面地服務這群客戶群體來當地搜集他們的工具傳 到我們的信貸工廠。我們的信貸工廠以大數據為支持，再結合線上的很多數據，線上線下數據結合，為客戶打造量身定制的金 融產品，包括信用的評估管理等。堅持技術創新，堅持數據為基礎來解決風控，這是我們的競爭優勢。但是我們又愿意服務于 這樣一個客戶群體長尾市場來深耕逐漸積累對這個客戶群體的了解。

　　中國的金融往前走每個細分領域都有機會，都是做大做強，我并不認為現在說互聯網金融也好，普惠金融也好發展到頂 端的判斷，我認為其實也是剛剛開始。剛才朱總最初提到幾百家跑路，我認為今后有更多家跑路，剛才周總提到的三千家，最 后很少的數量能活下來，希望我們是其中一家，當然有待于時間的檢驗。我們用心去做，每天以敬畏之心通過技術創新，通過 堅持風控等來面對這樣一個機會和挑戰并存的市場，我們認為我們還是有機會一搏的。目前每個月的交易量超過七億人民幣， 也是跨到第一梯隊，但是我們還是不敢放松，風控、技術等我們在持續加大風險管理和對技術系統的投入。

　　張歆：感覺從名字能夠看出來夸客金融的風控的嚴謹既有高科技又有物理學的嚴謹，可以說是世界上領先的領域物理學方面。

　　郭震洲：夸客也是物質的最小離子，這個名字我們會專注于個人金融和小微。

　　張歆：證券業是大家的日常概念當中最早實現網絡化交易的，尤其在經紀業務可以說在互聯網金融興起之前，證券業的經紀業 務已經做到網絡化交易，現在證券的互聯網金融進展不太理想，甚至面臨危機，請教朱總您認為互聯網從什么方面拯救金融業 ？

　　朱永強：這個行業肯定會存在的，大不了到時候我們都給阿里巴巴[微博]、騰訊打工，只要有需求在，這個行業就在。我稍微解釋一 下，我對于互聯網金融合作時代的理解和解讀，我估計在座都是跟資本市場相關的人，大家有沒有注意到目前這個時代一個很 典型的特征，產生了非常多的擁有巨無霸市值，現在是真正的富可敵國，一個蘋果它的市值超過很多國家的GDP。現在出現一 批富可敵國的公司，在國內也是一樣的，大家看到的BAT，這是什么？背后的邏輯是什么？大家都傻嗎？不是，是時代的變遷 。互聯網公司現在所有的這些公司實際上是非常可怕的，我一直是這個觀點，現在互聯網公司是人類歷史上最可怕的公司，讓 天下沒有難做的生意，這是整個互聯網公司典型的特征，贏者通吃。任何地方都是它的客戶，反過來它的巨大的規模效應是非 常可怕的。背后看到公司的兩個邏輯，第一個是開放，第二個是生態鏈。什么叫生態鏈？我的比喻：自己扮演上帝，造一個小 宇宙讓你在玩，它作為上帝看著你玩。這個時代的背景非常可怕。我們證券公司從來沒有這個概念，大家沒有生態鏈的概念， 現在的競爭已經不是你一個公司自有資源的整合自有資源流程優化產品創新，不是的，你看BAT看全球的不管是GOOGLE還是蘋 果投了多少公司，整個是一個生態鏈的競爭。生態鏈層面，第一競爭要素的生態鏈化，第二客戶生態鏈。國內的證券公司悲哀 在什么地方？我們國內證券公司大部分人都在閉門造車，自己關起門來自我感覺良好。沒有進入一個生態鏈的理念去經營的話 ，未來會很悲慘。有那么多富可敵國的公司，幾千億美元幾萬億市值公司的背景會產生很多公司，想做大永遠做不大，你頂多 幾十億美元，很難過百億美元，在國內來說一兩百億市值不得了，將來有幾個像騰訊現在一萬多億港幣，將來可能五六萬億， 大批都是小草。這個時代就是這樣的。未來會有非常可怕的東西，其它都是小草。每個人都自我感覺良好每個人都長一樣，五 年之內徹底顛覆，80%的證券公司要么倒閉要么變成自己過過小日子掙點小錢，這個意義上講證券公司未來必須走開放和生態 鏈的思想。這兩條路不走關起門來天天把牌照當成寶貝，這個行業我是不看好的。

　　張歆：下一個問題請教天弘基金的周總，以余額寶為開端，基金業的價值重塑十分令人驚艷，余額寶也遇到同質化的問題，剛 才您提到后余額寶時代，我們特別想請您挖掘一下您覺得在后余額寶時代基金業的價值閃光點在哪里，在這個期間傳統金融機 構又將扮演什么樣的角色，是對手還是伙伴？

　　周曉明：我覺得都是伙伴吧，我理解朱總從另外一個角度闡述了生態伙伴的重要性，在一個行業里面做事大家競爭的同時都是 生態中的伙伴，所謂大資管的提出，它最有意義的地方就是說，我們以一個牌照一個機構無法滿足客戶的所有需求和客戶生命 周期的所有階段，所以我們需要搞大資管，要跨界。這是非常大的背景。從這個角度來說，未來基金公司在互聯網金融這個領 域里面去發展的話可能還有這樣一些機會或者說方向可供探索。在我們的客戶分層形成差異化競爭角度，我們更多的要利用互 聯網的思維或者說一些技術去把這個事情真正做下去，因為所有的營銷首先都說客戶定位，要賣給誰，給誰做，但是在我們行 業里面這個問題幾十年沒有得到很好的解決，我們不知道我們的產品到底是給誰做的，也不知道應該給誰做什么樣的產品。隨 著在線業務的發展以及類似余額寶這樣的業務我們會拿到更多的超出我們行業過去范疇的數據，我們就有可能更加好地去做客 戶的區隔，做這個區隔以后有針對性的產品才會使這些產品符合客戶需求這個事情落到實處。

　　第一個領域，在客戶的定位和產品開發上應該說還有很大的空間，現在幾千個基金產品不是太多了，而是真正有差異化 有特點真正契合客戶需求的產品太少了，是同質化的產品太多了。第二個領域，互聯網化的思維和技術以及資源來幫助到我們 的投資研究和投資管理，這個其實行業里面已經有了一些實踐，比如大數據指數等等有了，但是那個只是一個初步。這里面后 續可探索的空間還很大，朱總剛才講到量化投資等等領域，我覺得所謂分享技術紅利在傳統的研究和投資分析等等方面突破的 空間也是非常大的。第三個有探索價值的角度是投資顧問服務，上次我去香港開會，香港投資公會開會問到大家對大陸零售市 場未來營銷格局發展怎么看，我認為會向兩端分化，一端便利、便宜為主的線上銷售，另一端以專業化、定制化的顧問服務為 特色的顧問式服務，而單純基于這兩間之類純粹以傭金為導向的傳統銷售一定會萎縮，當時還沒看到這個數據。今天查了一下 數據，有一個統計，今年到6月份直銷已經超過一半，銀行的銷售占比大概是20%多。但是顧問式服務這個事情怎么樣與在線 業務結合？這是一個非常有意思的問題。也就是說當你服務很少人的時候可以組織團隊，剛才郭總說他們搞征信要借一些地面 部隊去做這個事情，在有限的高端客戶業務中是可以的，互聯網覆蓋長尾客戶的時候怎么解決這個問題？這里面提出一個課題 ，能不能運用技術的手段逐步推進與線上業務相結合的顧問式服務，誰如果把這個事情有突破，它一定是非常有價值的領域， 據我所知國際上有一些公司正在在這方面進行探索。技術的手段可以彌補很多，比如我們業務上了淘寶店每年瀏覽量很大，嵌到支付寶[微博]頁面的服務窗，可以理解服務窗相當于一個微信公眾號，關注了你以后要在上面問問題，就像微信對話一樣問問題，后臺成千上萬的問題，調了很多人去，一個人能回答多少問題，我們只好搞了一個智能機器人，一個多月兩個月上線，逐步模糊匹配問題，現在匹配度能達到90%多，解決一般問題，問交易、查詢等等，當問機器人我是個什么樣的情況，我現在適合配什么樣的基金的時候，這個機器人一時半會兒還做不到。但是一定不能用真人去做，用真人覆蓋線上業務沒有成本支撐，這是我說的這個領域的含義。

　　張歆：私人銀行部門和代銷部門聽了您的話可能冒冷汗，接下來請教開鑫貸的周總，開鑫貸的市場地位比較特殊，背靠國開行強大的銀行傳統金融基因，同時運作一貫遵循互聯網思維和模式，您覺得受了夾板氣還是兩頭占了點便宜，能不能給我們解釋一下？

　　周治翰：主任的這個問題非常尖銳，其實也是代表了銀行系的互聯網金融企業可能面臨的比較普遍的問題。這個問題從兩方面分析，第一對于銀行來說它去從事互聯網金融或者設立網絡借貸的板塊，其中面臨的第一個問題就會是一項業務比如一個中小企業業務來了，風控流程都差不多，我到底用網絡借貸的形式或者P2P方式去做還是用傳統的吸存放貸的方式去做，因為風控標準不會因為要放到網上去而去降低，就有一個選擇。現實情況下，從互聯網端的融資成本還是相對比較高的，高于銀行的同期存款利率的水平，這就造成利差相對得小一點，這其實互聯網進入任何一個領域以后其實在某種程度上是縮小其中的利差。雖然現在利率市場化，但是畢竟活期存款利率還是比較低的，通過存款渠道吸收資金成本還是比較低，這會面臨一個選擇。同樣的資產來了到底用哪一端來實現，如果說資產的供應比較充分，這種情況下可能這個矛盾不是特別突出，但是如果說優質資產越來越少的情況下，那怎么辦？這是面臨的第一個問題。

　　對于互聯網來說，咱們天弘基金是做得比較好的代表，要快速迭代，業務模式、產品要針對客戶的需求進行快速反應、迅速調整，但是對于傳統的銀行決策機制來說可能還是比較嚴謹的，可能在調整、轉向過程中會面臨一些問題。我們在運作過程中針對這兩個問題是怎么解決的？第一，在體制上，我們使用的是由開行的專業投資公司國開金融公司設立獨立的法人機構來運作互聯網金融這一塊，所以我們的經營決策都是自主做出的，經過董事會審批鏈條也不是太長，所以反應相對比較迅速一些。之前人民銀行[微博]也曾經提出過建議銀行設立獨立子公司的形式開展互聯網金融業務，也是考慮到體制方面的問題。

　　第二，業務方面的問題，在資產、獲客等等。因為開行本身特色在于兩基一支，做長期大額的融資項目，我們開鑫貸面對的是中小企業，客戶群體上面有錯位在里面，雖然我們自己做中小企業業務，但是量不是特別得大，和商業銀行相比。開鑫貸在客戶群體方面有一定的錯位，另外我們通過互聯網金融這一端可以說和開行在基礎客戶零售方面存在一些互補。開行沒有具體網點，但是通過互聯網渠道可以部分起到網點的作用，可以把開行的一些優質資源面向千家萬戶起到補充的作用。在實際運作過程中，我們在成立之初開行在風險控制的基礎方面給了我們實實在在的支撐，包括請供應鏈龍頭企業的風險評判標準等等都是源自開行的風險判斷體系。客戶資源的獲客、資產來源上也和開行的分行包括子公司有很多互動，相互之間其實業務協作是開展得比較好的。

　　張歆：周總還比較謙虛，實際上通過國開行和開鑫貸上陣父子兵的效果已經實現了優勢互補，實現了1+1>2,下一個問題請教 夸客金融的郭總，您有著傳統金融的背景，我們好奇的是互聯網企業在重塑傳統金融的過程中是否也在謀求自我的一種基因進 化或者重塑？

　　郭震洲：傳統金融教給我的剛才各位嘉賓也提到了，風險管理是金融的核心和本質。這個概念從現代金融幾十年上百年也不是 一個新的概念，只是在每個階段實現的手法不同，我十幾年在美國從業，從美國的金融發展來看，從五六十年代用評分卡的方 式管理量化個人信用到八九十年代信用金融工程來量化金融產品的定價，到這十幾年行為金融學大數據、非結構數據的利用， 實際上基本都是圍繞量化風險并且把定價和風險來連接的這樣一些手段，越來越利用大數據，自然發展到現在這樣一個階段， 解決風險管理要靠互聯網技術和大數據，這個肯定是我們發展的一個方向，而且中國目前互聯網技術的發展也是提供了非常好 的基礎往前走。

　　剛才天弘周總提到兩千人的地面部隊征信，目前還是服務于這個客戶群體還是需要地面部隊面對面的數據，從我來看也是采集數據的過程，這些數據也會回到我們集中的平臺信貸工廠加以加工處理，并且和線上我們的數據相結合。我們自己在線 上一是搜集數據，二是越來越多地和第三方數據公司對接，我們的感覺我們的模型再加上第三方數據和線上數據以后變得越來越精準，今后線下數據占的比重會減少，但是在這個過程中線上線下還是要有效結合。

　　金融和互聯網混合對我的一個啟示，一個企業想勝出的話還是要打造新型的超級中心，剛才大家一再提到互聯網是去中心化。BAT哪個不是建了自己的超級中心來想取代、顛覆其他中心，阿里巴巴雙十一能夠處理這樣的交易量和速度，其實也是它的云平臺起到很大的作用。當然夸客和這些企業不好比，我們沒有那樣的優勢，剛剛起步，但是我們會特別注重數據技術采集、傳輸、分析、存儲能力，這個能力我們也是持續的建設和投入，包括在7月份剛采購了瑞士廠家的銀行級別的核心系統，也是國內第一家P2P公司用這種系統的，它也會外掛很多信用管理系統。管理風險還是要靠技術的數據創新和互聯網技術來管理的，這是通過新的技術來解決傳統金融的以前的問題。

　　張歆：請幾位嘉賓用兩句話回答一個問題，明年進入“十三五”模式，請各位大膽展望一下未來五年行業的發展和自身公司的 成長。

　　朱永強：我一如既往的觀點，行業未來五年會發生顛覆式的變化，這個變化對有的公司是好事，對有的公司是壞事。對我們公 司來講的話，我們的目標是資產為王，我們現在客戶資產四萬多億元，我們的目標是未來五年再翻一番，做到十萬億元，應該 說，在未來證券行業和金融行業還是有一席之地的。

　　周曉明：我聽上午很多嘉賓講供給端，在理財服務角度，我們傳統的金融機構作為理財服務的供給端要做的事情很多，空間非 常大。

　　周治翰：“十三五”規劃建議稿里面專門提了規范發展互聯網金融，我想未來五年對于網絡借貸行業來說是一個深化、細分的 過程，當然其中必須堅持的就是風控為王。

　　郭震洲：互聯網金融會吸引更多的資本、人才、各種各樣技術的企業來參與推動這個行業的發展，會越來越健康，我認為這個 行業會產生很多像BAT這樣優秀的企業。我個人感覺不像互聯網這么殘酷，會剩下家數多一點。

　　張歆：因為時間關系，相信大家還有很多問題想請教幾位嘉賓，本場討論到此結束。

　　徐天曉：謝謝各位嘉賓，謝謝張歆。其實我從各位嘉賓的講話中想到了一點，大家分別來自不同的領域，像郭總是學物理的大咖，還有來自計算機行業金融行業的人才，如今都匯集在互聯網金融的旗下找到自己的方向，互聯網金融如同朱總所講發生翻天覆地的變化，但是只要有我們這些孜孜以求的嘉賓和這些奮發向上的高管們，相信它的明天一定會非常美好。