徐洪才先生

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 11月20日，由證券日?qǐng)?bào)主辦的第十一屆中國(guó)證券市場(chǎng)年會(huì)在北京召開。中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)徐洪才在會(huì)上預(yù)測(cè)了“十三五”期間中國(guó)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)。徐洪才說(shuō)，目前全球各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)都有一定的問(wèn)題，美國(guó)雖然不錯(cuò)，但也不是想象中的那樣令人滿意。他說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)到明年二月加息都不一定有可能加息。至于中國(guó)，他從金融體系、城鄉(xiāng)發(fā)展等十個(gè)方面做了預(yù)測(cè)。他表示，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力在某些重點(diǎn)領(lǐng)域如果有所突破的話，空間還是很大的。我們潛在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度還是有可能提升。總而言之，“十三五”充滿了機(jī)遇和挑戰(zhàn)，總體來(lái)說(shuō)機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。

　　以下是徐洪才[微博]講話實(shí)錄：

　　主持人：面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)該如何尋找亮點(diǎn)，下面有請(qǐng)中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部部長(zhǎng)徐洪才為我們帶來(lái)主旨演講，他演講的題目是“十三五”時(shí)期的中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。

　　徐洪才：非常感謝《證券日?qǐng)?bào)》的邀請(qǐng)給我這個(gè)機(jī)會(huì)，剛才兩位發(fā)言都是新供給學(xué)派的代表性人物，現(xiàn)在大家感覺(jué)到從供給側(cè)的結(jié)構(gòu)改革可能是解決中國(guó)問(wèn)題的一劑良藥，我的任務(wù)是要對(duì)大家關(guān)心的“十三五”期間中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)做一個(gè)分析，我的演講題目是“十三五”中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展十大新趨勢(shì)。從兩方面看，首先看看“十三五”期間中國(guó)面臨的新的國(guó)際環(huán)境或者說(shuō)國(guó)際環(huán)境出現(xiàn)了一些新的變化，在這個(gè)基礎(chǔ)上展望未來(lái)五年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的十大趨勢(shì)，首先面臨新的環(huán)境出現(xiàn)了四個(gè)新的變化。

　　第一，全球經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)政策出現(xiàn)了比較大的分化。金融危機(jī)已經(jīng)過(guò)去七年了，但是現(xiàn)在看來(lái)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)在也就是美國(guó)好一點(diǎn)，但是好像好的不是那么太令人滿意，所以加息政策遲遲不能推出，美聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)今年四季度可能會(huì)加息，但是后面有一句話，但是要看具體的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。具體的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不足以支持它加息，現(xiàn)在主要的問(wèn)題是通貨緊縮，它的物價(jià)水平只有0.2、0.3CPI的增長(zhǎng)速度怎么能加息呢？估計(jì)明年到二季度能不能加息都是一個(gè)問(wèn)號(hào)，更重要的是美國(guó)的消費(fèi)恢復(fù)、房地產(chǎn)的恢復(fù)、就業(yè)的增加不是那么太令人鼓舞，特別是過(guò)去兩年美元的升值導(dǎo)致了美國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力下降，美國(guó)的出口嚴(yán)重下滑，現(xiàn)在不光美國(guó)出口下滑，全世界貿(mào)易出口都在嚴(yán)重下滑。過(guò)去十年我們靠貿(mào)易來(lái)推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，現(xiàn)在看來(lái)這個(gè)舊的動(dòng)力已經(jīng)在衰退衰竭。

　　政策方面發(fā)達(dá)國(guó)家里面，歐盟包括日本加大量化寬松的力度，歐盟的問(wèn)題主要是解決就業(yè)問(wèn)題，另外南北經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性不平衡問(wèn)題。日本的問(wèn)題是空心化、老齡化的問(wèn)題，本身安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)在也是強(qiáng)弩之末，我看全世界都面臨著一個(gè)結(jié)構(gòu)性改革的問(wèn)題。老的動(dòng)力在減退，新的動(dòng)力一個(gè)是靠投資一個(gè)是靠創(chuàng)新，投資特別是基礎(chǔ)設(shè)施的投資這一塊大家已經(jīng)逐漸形成共識(shí)了，包括歐盟現(xiàn)在提出了三千億歐元的融克計(jì)劃。中國(guó)提出一帶一路倡議，牽頭建立亞投行，國(guó)際開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)也力圖建立一種長(zhǎng)期的投融資機(jī)制，提供目前非常短缺的處于短板狀態(tài)的像基礎(chǔ)設(shè)施公共產(chǎn)品的提供、公共服務(wù)的提供這些領(lǐng)域的投資，要建立一種長(zhǎng)期的投融資機(jī)制。新興經(jīng)濟(jì)體就是印度好一點(diǎn)，中國(guó)是進(jìn)入新常態(tài)，資源依賴性的國(guó)家像巴西現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)也不行，俄羅斯受到石油、鐵礦石價(jià)格的下跌嚴(yán)重受到影響和沖擊。今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度預(yù)期是3.1%—3.2%，總體重心下移，增長(zhǎng)乏力，政策也出現(xiàn)了嚴(yán)重的分化。

　　第二，舊的動(dòng)力靠貿(mào)易推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力在減弱，但是新的動(dòng)力現(xiàn)在看來(lái)還沒(méi)有及時(shí)跟進(jìn)，這次在APEC會(huì)議上包括G20峰會(huì)上習(xí)主席號(hào)召加大互聯(lián)互通投資的合作，加強(qiáng)全球在創(chuàng)新領(lǐng)域的合作，要建立一種開放性的世界經(jīng)濟(jì)體系。現(xiàn)在都面臨著一個(gè)結(jié)構(gòu)性的改革問(wèn)題，新一輪的產(chǎn)業(yè)革命現(xiàn)在正面臨新的突破，但是液巖油氣革命成本還是比較高的，美國(guó)液巖油氣開采成本是每桶60美元，未來(lái)美國(guó)石油價(jià)格在40—60美元振蕩，未來(lái)五年之內(nèi)預(yù)計(jì)在這個(gè)區(qū)間。現(xiàn)在歐佩克組織國(guó)家不愿意降低石油開采，如果要降低那價(jià)格上漲，價(jià)格上漲美國(guó)的頁(yè)巖油氣開采的企業(yè)有利可圖勢(shì)必?cái)D占?xì)W佩克成員國(guó)的利益，要把價(jià)格壓在40—50美元之間應(yīng)該說(shuō)是鷸蚌相爭(zhēng)漁翁得利，中國(guó)是受益的，由于石油進(jìn)口我們每年節(jié)約成本一千多億美元，應(yīng)該是受益的。技術(shù)上面臨新的突破，另外結(jié)構(gòu)性的改革大家都沒(méi)完成，結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)成為各國(guó)的共同任務(wù)。美國(guó)搞再工業(yè)化，德國(guó)搞工業(yè)4.0，中國(guó)搞中國(guó)制造2025等等，都是力圖在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整上培育新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

　　第三，全球經(jīng)濟(jì)治理的新規(guī)則正在形成過(guò)程當(dāng)中。以美國(guó)微代表的正在實(shí)施一體兩翼戰(zhàn)略，所謂一體就是北美自貿(mào)區(qū)包括美國(guó)和加拿大還有墨西哥，兩翼就是兩洋戰(zhàn)略TTIP跨大西洋投資貿(mào)易協(xié)定，太平洋叫TTP，新的規(guī)則正在形成。當(dāng)然國(guó)慶節(jié)期間TTP已經(jīng)取得階段性的成果，但是我們還是持一種包容開放歡迎的態(tài)度，因?yàn)槲覀兿嘈湃�球�?jīng)濟(jì)的一體化特別是我們亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)一體化深化合作趨勢(shì)是不會(huì)改變的。因此在習(xí)主席訪美之前我們中心和全美商會(huì)進(jìn)行第七輪對(duì)話二回對(duì)話當(dāng)中我們也達(dá)成一個(gè)共識(shí)，就是要?jiǎng)?chuàng)造條件讓美國(guó)牽頭搞的TTP能夠吸收中國(guó)加入，東盟10+6搞的RCP能夠吸收美國(guó)加入。我們中美之間的BIT談判要往前推進(jìn)，現(xiàn)在就差臨門一腳了。如果能夠取得突破性的進(jìn)展，在此基礎(chǔ)上我們?cè)僭黾淤Q(mào)易變量在投資基礎(chǔ)上增加貿(mào)易這樣一個(gè)變量變成BITT，最終我們雙邊中美之間要建成FTA，全球關(guān)系當(dāng)中最重要的關(guān)系就是中美之間的關(guān)系，我們亞太地區(qū)也一樣。最終整合TTP和RCEP整合成FTAAP，吸收一些其它國(guó)家加入，亞太自貿(mào)區(qū)。這次APEC會(huì)議提出我們要建立亞太自貿(mào)區(qū)的可行性由中國(guó)和美國(guó)牽頭研究，這個(gè)研究工作明年16年能夠拿出成果，大家形成共識(shí)越來(lái)越多。我們希望建立開放性的全球經(jīng)濟(jì)體制，這個(gè)新的規(guī)則正在形成。
　
　　第四，全球金融體系正在重新調(diào)整正在重構(gòu)，充滿了不確定性。最新的成果在下個(gè)月人民幣可以加入IMF[微博]的特別提款權(quán)的籃子貨幣，成為全球第五大貨幣。人民幣國(guó)際化進(jìn)展雖然很快，但是發(fā)揮的作用還是比較小的。另外過(guò)去國(guó)際儲(chǔ)備貨幣過(guò)多依賴于美元身上，風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中這個(gè)固有的缺陷現(xiàn)在還沒(méi)有得到根本性的改變。系統(tǒng)重要性國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的外部負(fù)面溢出效應(yīng)怎么解決這個(gè)問(wèn)題？現(xiàn)在習(xí)主席也在號(hào)召倡導(dǎo)全球宏觀經(jīng)濟(jì)政策之間加強(qiáng)協(xié)調(diào)，特別是要注意負(fù)面的溢出效應(yīng)。以前我們更多關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的加息對(duì)新興資本經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)的影響，現(xiàn)在關(guān)注中國(guó)股市的波動(dòng)、匯市的波動(dòng)可能對(duì)全球產(chǎn)生某種負(fù)面影響。

　　這樣一個(gè)背景下中國(guó)“十三五”經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨十大新的發(fā)展趨勢(shì)，第一，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度向中高速轉(zhuǎn)變。今年一季度7.0，二季度7.0，三季度6.9，四季度預(yù)期7.0，很多人對(duì)6.9有一些議論，我說(shuō)三季度我們的環(huán)比增長(zhǎng)1.8，二季度換比增長(zhǎng)1.8，折成年利是7.2，季度增長(zhǎng)1.8×4，尤其三季度金融市場(chǎng)的波動(dòng)其實(shí)是拉低了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.2個(gè)百分點(diǎn)左右，影響了消費(fèi)和投資，但是在外貿(mào)基礎(chǔ)下滑的情況下我們?nèi)匀贿_(dá)到6.9的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度應(yīng)該說(shuō)來(lái)之不易。明年我估計(jì)是6.9，到了2020年大概是6.5，未來(lái)五年在6.5—7.0之間，如果按照這樣的一個(gè)運(yùn)行區(qū)間，翻兩番全面建成小康社會(huì)的目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的。

　　第二，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)邁向中高端。大家看到在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下行的同時(shí)我們結(jié)構(gòu)正在調(diào)整，現(xiàn)在第三產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)已經(jīng)達(dá)到了58%，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)達(dá)到了59%，這是一個(gè)積極的變化。另外我們的就業(yè)情況也是比較好的，尤其是第三產(chǎn)業(yè)工業(yè)增加值在增加。中國(guó)制造2025我們想通過(guò)十年的努力從制造業(yè)大國(guó)向制造業(yè)強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變等等，這種結(jié)構(gòu)性調(diào)整為我們可持續(xù)發(fā)展提供強(qiáng)有力的支撐。

　　創(chuàng)新動(dòng)力提供新動(dòng)力，雙創(chuàng)活動(dòng)現(xiàn)在是風(fēng)生水起，過(guò)去勞的靠投資拉動(dòng)、出口拉動(dòng)舊的動(dòng)力在減弱，新的創(chuàng)新動(dòng)力正在增強(qiáng)，通過(guò)提質(zhì)增效，通過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整通過(guò)供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革來(lái)滿足新的需求，提升供給的質(zhì)量，這方面還有很大的潛力，現(xiàn)在大家都在關(guān)注這個(gè)領(lǐng)域，未來(lái)發(fā)揮企業(yè)作為創(chuàng)新主體的作用，個(gè)人作為創(chuàng)業(yè)主體的作用，要搭建一個(gè)由企業(yè)、政府、科研機(jī)構(gòu)共同構(gòu)建的創(chuàng)新平臺(tái)。這種創(chuàng)新平臺(tái)的建立為社會(huì)各個(gè)方面提供一個(gè)公共產(chǎn)品。通過(guò)機(jī)制體制的創(chuàng)新為雙創(chuàng)活動(dòng)創(chuàng)造良好的環(huán)境。

　　第四，新的消費(fèi)熱點(diǎn)正在快速形成。最近幾年我們像信息消費(fèi)、文化消費(fèi)、養(yǎng)老消費(fèi)、體育消費(fèi)、健康消費(fèi)、旅游消費(fèi)等等個(gè)性化的多樣性的消費(fèi)熱點(diǎn)正在形成。通過(guò)新的消費(fèi)熱點(diǎn)來(lái)拉動(dòng)新的投資，調(diào)整我們的投資結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，這些新的消費(fèi)熱點(diǎn)正在彌補(bǔ)我們傳統(tǒng)的消費(fèi)下滑，像住房消費(fèi)、汽車消費(fèi)的下滑，過(guò)去兩年里面消費(fèi)成了支撐經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的重要力量。另外，發(fā)展普惠金融、消費(fèi)金融促進(jìn)我們的消費(fèi)。居民的財(cái)富杠桿比例是比較低的，籠統(tǒng)說(shuō)去杠桿化有點(diǎn)不合時(shí)宜，新供給學(xué)派的人講到要增加杠桿發(fā)債擴(kuò)大財(cái)政赤字。另外，現(xiàn)在居民也在加杠桿，50多萬(wàn)億的儲(chǔ)蓄存款，但是按揭貸款、負(fù)債只有十幾萬(wàn)億，負(fù)債率是很低的，有很大的潛力。通過(guò)發(fā)展消費(fèi)金融促進(jìn)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用。

　　第五，基建投資成為新的投資重點(diǎn)領(lǐng)域特別是在推行政府與社會(huì)資本合作模式方面渴望在“十三五”期間有很大的突破。現(xiàn)在正在總結(jié)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)，特別是形成一種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的機(jī)制方面，對(duì)調(diào)動(dòng)民間社會(huì)資本的積極性方面，引導(dǎo)資金的合理流動(dòng)，來(lái)形成一個(gè)合理的投資預(yù)期，當(dāng)然我們也要建立相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)利益補(bǔ)償機(jī)制，要發(fā)揮我們政府在組織社會(huì)資源方面的積極作用。現(xiàn)在總體上我們社會(huì)資金還是很寬裕的，但是受產(chǎn)能過(guò)剩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)低端化的影響，我們現(xiàn)在很多投資找不到方向，通過(guò)合理的引導(dǎo)渴望在加大基建投資方面會(huì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。

　　第六，新興城鎮(zhèn)化加快推進(jìn)。“十三五”期間要解決“三個(gè)一個(gè)億”人口的市民化問(wèn)題，另外還要解決七千萬(wàn)的最貧困人口的脫貧問(wèn)題，平均下來(lái)一年要解決1400萬(wàn)左右貧困人口脫貧問(wèn)題，三個(gè)億的市民化一個(gè)農(nóng)民變成市民會(huì)拉動(dòng)基建投資10—15萬(wàn)億基建投資，另外消費(fèi)能力會(huì)極大提升。未來(lái)2020年我們渴望形成6億人口的中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)市場(chǎng)，全球都看好中國(guó)的發(fā)展?jié)摿Γ�分享中�?guó)未來(lái)消費(fèi)的蛋糕。“十三五”建議里面提出要放開二孩政策，首先受到鼓舞的就是澳大利亞和新西蘭的相關(guān)企業(yè)，相關(guān)牛奶，相關(guān)的消費(fèi)品服務(wù)業(yè)就會(huì)受到促進(jìn)。有人估計(jì)，此項(xiàng)人口政策的調(diào)整可能會(huì)拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　第七，各項(xiàng)改革事業(yè)穩(wěn)步推進(jìn)。這里面重點(diǎn)一個(gè)是國(guó)企改革、財(cái)稅改革、行政體制改革。2020年改革的重點(diǎn)領(lǐng)域重點(diǎn)環(huán)節(jié)應(yīng)該有所突破，現(xiàn)在頂層設(shè)計(jì)基本出來(lái)了，下一步要落實(shí)的問(wèn)題，特別發(fā)揮底層的創(chuàng)造性和主動(dòng)性，要釋放改革的紅利。

　　第八，打造開放性經(jīng)濟(jì)新體制，擴(kuò)大沿邊內(nèi)陸城市的開放，一帶一路的建設(shè)，建立開放性的面向全球的FTA網(wǎng)絡(luò)體系。我們是全方位的開放，主動(dòng)的融入全球化過(guò)程當(dāng)中，同時(shí)我們提出構(gòu)建一帶一路的倡議向全世界提供一個(gè)公共產(chǎn)品和公共平臺(tái)，來(lái)分享和平發(fā)展的紅利，實(shí)現(xiàn)合作共贏這樣一個(gè)戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　第九，金融業(yè)迎來(lái)大發(fā)展的良好歷史機(jī)遇。每年GDP5%—6%的增長(zhǎng)，廣義貨幣供應(yīng)量應(yīng)該說(shuō)保持在11%—13%，最近四個(gè)月我們的廣義貨幣供應(yīng)量在13%左右，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力所必需的。未來(lái)可能會(huì)有所下降。如果按照11%—13%的增長(zhǎng)速度，在未來(lái)五年我們的金融資產(chǎn)可能會(huì)翻一番。現(xiàn)在的金融體系資產(chǎn)規(guī)模也就是將近兩百萬(wàn)億，將來(lái)可能達(dá)到四百萬(wàn)億的規(guī)模，是很大的發(fā)展機(jī)遇。另外直接融資的快速發(fā)展比例的提高，多層次資本市場(chǎng)體系的建立，老百姓收入的增加，財(cái)富管理的需求會(huì)上升，金融創(chuàng)新的空間很大，資產(chǎn)的證券化有很大的空間，借此機(jī)會(huì)調(diào)整商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，一方面長(zhǎng)期的資產(chǎn)可以通過(guò)證券化手段提高它的流動(dòng)性，另一方面我們主動(dòng)創(chuàng)造負(fù)債證券化融資，發(fā)行大額銀行可轉(zhuǎn)讓存單，形成長(zhǎng)期適用的穩(wěn)定使用資金解決我們的期限結(jié)構(gòu)不匹配的問(wèn)題。短存長(zhǎng)貸，降低風(fēng)險(xiǎn)。金融業(yè)在“十三五”期間大有可謂。

　　第十，老齡化社會(huì)漸行漸近。這也是一個(gè)機(jī)遇，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)，最近的政策有關(guān)生活性服務(wù)業(yè)的有關(guān)政策已經(jīng)出臺(tái)了，現(xiàn)在不僅僅創(chuàng)造新供給，滿足新需求，我們恐怕更多的是要改善老供給滿足老需求。很多傳統(tǒng)的基本的需求沒(méi)有得到保障，提高生產(chǎn)的質(zhì)量和品質(zhì)。這一塊有很大的潛力。每年大量的糧食生產(chǎn)，大量的農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼，但是糧食質(zhì)量很低，品質(zhì)很低，有毒的糧食進(jìn)入到國(guó)家儲(chǔ)備庫(kù)，沒(méi)有人買。另外，我們又花大量的外匯儲(chǔ)備進(jìn)口糧食，價(jià)廉物美，這是很不合算的事情。我們?cè)谀承╊I(lǐng)域比如在重化工領(lǐng)域里面每年大概要花兩千多億美元進(jìn)口大量的商品，如果這些商品我們自己稍微技術(shù)上能夠改善一下的話，比如說(shuō)PX項(xiàng)目，我們就沒(méi)有必要進(jìn)口這么多，就可以節(jié)約或者創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，增加一兩千億，每年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)現(xiàn)在7%也就是七千億美元，增加一兩千億就拉動(dòng)GDP一兩個(gè)百分點(diǎn)以上。我們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力在某些重點(diǎn)領(lǐng)域如果有所突破的話，相信空間還是很大的。我們潛在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度還是有可能提升。
　
　　總而言之，“十三五”充滿了機(jī)遇和挑戰(zhàn)，總體來(lái)說(shuō)機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。謝謝各位！