具體落實的五個方面均對投資者利益保護有所傾斜

　　■本報記者 左永剛

　　11月6日，證監會[微博]宣布重啟IPO，同時在五方面完善新股發行制度。近幾日，《證券日報》記者采訪接觸到的市場參與者均認為本次完善“更在乎投資者”。多數市場人士表示重啟IPO符合預期，但對投資者利益的保護與傾斜超出預期。

　　“完善新股發行制度，監管層更加顧及投資者利益，我從新股發行規則中找到了信心。”一位自然人投資者告訴《證券日報》記者，“這才是中國股市可持續發展支持實體經濟的根基所在。”

　　此次監管層在五個方面完善了新股發行制度，五方面變化均間接或直接對投資者利益保護有正影響。其中建立攤薄即期回報補償機制，要求首發企業制定切實可行的填補回報措施；以及建立保薦機構先行賠付制度，要求保薦機構在公開募集及上市文件中作出先行賠付承諾，這兩點對投資者權益的保護作用尤為突出。

　　作為市場專業人士，英大證券首席經濟學家李大霄[微博]在接受《證券日報》記者采訪時表示，“對投資者保護是一個進步的表現。保護投資者才是中國股市唯一出路，也是中國股市進一步向好的基礎。”

　　在機構層面，中信建投證券認為，取消現行的新股申購預先繳款制度，從資金面上最大程度降低了對二級市場的影響，降低了投資者交易成本；強化中介機構監管，落實中介機構責任，進一步加大對投資者利益的保護。

　　“此次對中介機構的約束比較到位，即建立保薦機構先行賠付制度，完善信息披露抽查制度等更加顧及投資者利益。”李大霄稱。

　　有基金方面人士表示，完善制度的目的就是為了建立制約機制，引導中小投資者加強對相關承諾主體行為的監督，強調以信息披露為手段，優化中小股東與大股東的博弈機制。

　　另有基金相關人士表示，重啟IPO，引進更多優秀企業上市，為投資者提供更多選擇，有利于拓寬居民的投資渠道。