全國人大代表、盛京銀行董事長張玉坤　

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　　從底子薄弱的沈陽商業銀行轉變為東北地區最大的商業銀行，從排隊等候上市遲遲無果，轉而迅速改變策略登陸港股市場，作為一家地方性商業銀行，盛京銀行如鳳凰涅槃般實現了多次華麗轉身。如果說管理者到底有多重要，在多次華麗轉身的背后，盛京銀行掌舵人張玉坤被稱為“化腐朽為神奇”的魔術師。而上市之路，盛京銀行也走得極其艱辛，在正在召開的全國“兩會”上，全國人大代表、盛京銀行董事長張玉坤帶來了自己對資本市場的新看法、新建議。

　　作為曾經輾轉內地、香港兩地最終選擇在港交所上市的盛京銀行掌門人，張玉坤對于《證券法》的理解早已不再停留在紙面上，而是各種實踐之后所收獲的寶貴經驗。事實上，在國內資本市場日益市場化的發展下，核準制早已不適應市場的發展步伐，也極易引發企業造假以及監管層權力濫用和尋租行為。張玉坤認為，應該盡快修改《證券法》，落實注冊制，營造市場化的監管環境。同時，作為遼沈地區惟一一家在香港成功上市的總部銀行，盛京銀行更加關心區域的發展和聯動，對于如何通過金融產業布局調整來振興東北經濟，張玉坤同樣有著自己的考慮。

　　商報訪談

　　現行《證券法》應盡快修改

　　核準制間接扭曲市場機制

　　去年末，準備上市多年的盛京銀行終于搭上了港股的末班車成功上市，但是登陸A股市場還遙遙無期。盛京銀行前身為沈陽市商業銀行，1998年10月18日掛牌。2002年，沈陽市商業銀行結束了連續六年虧損的局面，歷史性地實現扭虧為盈。2007年2月，沈陽市商業銀行正式更名為盛京銀行。至此，盛京銀行的上市之路就開始謀劃。

　　早在2007年，盛京銀行上市的發起人是原沈陽市33家城市信用合作社的130家法人股東和3502名自然人股東，連同沈陽市財政局及其他15家新增投資者，股東數量是規定上限18倍之多，成為其上市障礙。這一路太艱辛，張玉坤也深深感受到了資本市場現行法律已經不能完全適應國內資本市場飛速發展。張玉坤直言，現行《證券法》第二十二條至二十六條對核準制的規定，在某種程度上扭曲了市場機制，犧牲了市場效率，加大了監管風險，影響了資本市場服務實體經濟的深度和廣度，不利于市場配置資源決定作用的發揮。實質上，在核準制中過高的發行及再融資條件，不僅剝奪了大量企業上市及再融資的權利，刺激企業的造假沖動，而且證券監管部門對發行人經營業績和財務狀況的實質性判斷。

　　注冊制改革亟須落到實處

　　對于《證券法》中關于核準制不符合目前資本市場情況的條款，張玉坤表示，盡快修改現行《證券法》，將十八屆三中全會關于推進股票發行注冊制改革的要求落到實處。

　　推行注冊制改革必然會遇到很多問題。張玉坤表示，推進注冊制改革的核心在于理順市場與政府的關系，規范監管部門的職責邊界，較好地解決發行企業與投資者信息不對稱的問題。

　　在具體措施上，張玉坤建議，一是刪除《證券法》關于股票發行核準制的規定，相應修改現行《證券法》中與注冊制不相適應的核準制相關條款。二是立足我國證券市場現階段發展水平，參考相關國家或地區立法實踐經驗，構建我國股票發行注冊制度。按照“市場參與各方歸位盡責”的要求，形成簡明、高效的注冊程序和披露制度，明確注冊制下發行人和中介機構的義務，進一步完善對股票發行注冊的現場檢查或核查制度，強化事中、事后監管，強化民事賠償等法律責任，增加欺詐發行的違法成本，為股票發行注冊制的順利實施提供堅實保障。

　　營造市場化的監管環境

　　市場化新股發行制度落實后，原先的監管方式也要發生改變。張玉坤表示，建立以事前報告為輔、事后備案為主的監管制度，營造市場化的監管環境，支持境內企業更好地利用國際資本市場做大做強。

　　除了對在境內上市的企業監管方式更為市場化外，張玉坤認為，對于境內企業赴境外上市也應該順應市場化的監管制度。

　　境內企業到境外上市制度形成于我國資本市場發展的早期，隨著資本市場基礎性制度建設的逐步完善以及對外開放的逐步擴大，需要形成相應的市場化、法制化監管制度。

　　具體措施方面，張玉坤建議，一方面合理放松行政管制，對境內企業境外發行上市，以事后備案為主要監管方式；為保護境內投資者，對已在境內公開發行證券再到境外發行上市的企業，要求其在境外發行上市前向境內證券監管機構報告，確保信息披露的真實、準確和完整。

　　另一方面，應該完善跨境監管合作機制，明確證券監管機構的跨境監管權限，及時準確掌握境內企業境外上市的相關情況，通過有效的事后跨境監管打擊虛假陳述等證券欺詐行為，維護我國資本市場對外開放的良好形象。北京商報記者 閆瑾 岳品瑜

　　代表聲音

　　區域經濟應跑出新速度

　　“區域經濟戰略發展牽引型”成為盛京銀行未來的主要發展戰略。

　　去年12月29日成功登陸H股市場后，盛京銀行以116億港元集資額成為近年來IPO募集資金最大的H股城商行。盛京銀行未來的目標就是朝著區域經濟戰略發展牽引型、新興產業扶植型、中小企業支持型和市民貼身服務型的全國優質創新型股份制商業銀行的目標邁進。

　　對于如何加強區域金融中心的建設，張玉坤建議，爭取先行先試國家在金融領域的重大改革。首先新設成立全國性、綜合性的證券公司，積極推進企業上市融資和再融資，對企業兼并、資產重組和國企改革提供有力支持；其次恢復或新設總部信托公司，發揮其連接資本市場、貨幣市場和實業市場的專屬功能；同時還可以組建總部保險公司，對區域內重大投資項目和各類企業提供有針對性的險種，有效分散經營風險；而且還可以依托總部銀行組建金融租賃公司，最后則是組建以銀行為主體的全牌照金融控股集團，逐步形成門類齊全、功能完善的金融產業體系。

　　在振興東北戰略中，自然離不開大型金融機構的存在。對于未來的發展戰略，張玉坤建議，可以優先支持盛京銀行轉型為全國性股份制商業銀行，彌補東北地區缺少總部型全國股份制商業銀行的不足。同時允許盛京銀行單獨或聯合發起設立金融租賃和消費金融公司，投資入股信托公司、證券公司、保險公司、基金管理公司等金融機構，加快實現集團化發展和綜合化經營，適時組建金融控股集團，帶動遼寧乃至東北地區的金融產業升級。

　　此外，張玉坤建議在沈陽建立多元化、多層次、多功能金融要素市場。首先要大力發展沈陽聯合產權交易所和金融產品交易所，爭取“新三板”擴容城市試點，積極開展非上市企業股權交易、債券交易和資產證券化等創新型業務；同時發起設立產業投資基金，在沈陽設立東北振興、沈陽經濟區建設等產業投資基金，對具有發展前景和資產增值潛力的非上市企業進行中長期權益性投資；此外還要積極爭取在大連設立自由貿易試驗區，深化國際貿易結算試點，開展離岸金融業務，推進融資租賃全面發展。

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