水皮雜談：股市千萬別指望周小川
有一種戰(zhàn)況叫膠著。
有一種策略叫圍而不攻。
有一種突破叫先下后上。
不管是欲擒故縱也好，還是以退為進(jìn)也好，情況就是這么個情況，欲上不行，欲下不忍。
不行，說的是沒有增量資金抬轎子，不忍，說的是場內(nèi)存量不割肉。
應(yīng)該是好事多磨。
從概率上講，現(xiàn)在看多上證指數(shù)行情和當(dāng)初6000點看空上證指數(shù)行情是一樣的，漲的可能大于跌，漲的空間也大于跌的空間，什么時候漲，不知道。
沙黽農(nóng)[微博]在博客里說，周小川+肖鋼=牛市，周小川是前主席，肖鋼是現(xiàn)主席，老沙的意思并不是說肖鋼未成年還要前輩帶，老沙的意思是上證指數(shù)要走牛，光證監(jiān)會使勁是沒有用的，肖鋼就是吃奶的勁都使出來也沒有用，臉憋成醬紫也沒有用，如果周小川不幫忙的話。
周小川能幫什么忙呢？
老沙說股市一直就在等待一個重大的利好，那就是降準(zhǔn)、降息。降準(zhǔn)了，降息了，股市就走牛了。
道理上是這樣的。老沙越來越像一個老小孩，只可惜，這樣的指望注定會失望，用蘇州人的話講，托人托到了黃伯伯。什么意思，黃了唄，還有什么意思。
降息、降準(zhǔn)可能嗎？
不可能。
一是本來周小川也做不了這個主，這個主得由國務(wù)院做；二是貨幣政策穩(wěn)健的基調(diào)沒有調(diào)整，盤活存量，用好增量已經(jīng)講得很明顯了，即使咬斷牙也決不再發(fā)鈔；三是現(xiàn)實情況決定不加息、不提準(zhǔn)就已經(jīng)謝天謝地了。
讓我們看看現(xiàn)實是個什么情況。
現(xiàn)實是國際熱錢正在大規(guī)模地進(jìn)入中國，央行的數(shù)字表明，10月份的新增外匯占額達(dá)到4416億人民幣，同比創(chuàng)出五年來的新高，歷史上的高點是2008年1月的5000多億，大牛市的頂部。海關(guān)的數(shù)字表明，11月份貿(mào)易順差達(dá)到2089億人民幣，同樣創(chuàng)5年來新高，兩個新高不是偶然的，其中的勾連就是熱錢；為此，央行不得不再次發(fā)出《關(guān)于完善銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)外匯管理有關(guān)問題的通知》，原因一是雖然外匯占款迅猛增加，但出口疲弱，虛假貿(mào)易增多；二是中外利差較大引來大量熱錢。類似的情況年初就已經(jīng)發(fā)生過，一月份外匯占款人民幣曾多達(dá)6836億元，直接導(dǎo)致外管局強(qiáng)力干預(yù)，外匯占款才恢復(fù)到3000億元水平。其后由于QE存廢之議，國際熱錢紛紛回流美國市場，不僅導(dǎo)致新興市場如雙印股市雪崩，而且也導(dǎo)致6月份中國外匯占款出現(xiàn)了少見的負(fù)增長412億元，中國銀行間市場發(fā)生嚴(yán)重錢荒�，F(xiàn)在隨著QE話題的平靜，不但印尼股市創(chuàng)出了崩盤前的新高，中國的外匯占款人民幣投放也恢復(fù)了正常的正增長，只不過，相比較而言，增長的幅度超出大家的預(yù)期。
熱錢為什么看好中國呢？
當(dāng)然是有利可圖。
和此前熱錢進(jìn)入中國的邏輯可能不同的是，境外資金或許更看好十八屆三中全會決議對中國未來帶來的希望活力，不少專業(yè)人士的評論就是如果60條能夠落實，A股的大牛市是完全可以期待的。不僅中國經(jīng)濟(jì)增長會有持續(xù)的活力釋放，中國社會的長期穩(wěn)定進(jìn)步也有相當(dāng)?shù)谋Ｕ�。距離產(chǎn)生美，外國人有時候比中國人對中國的事物看得更明白、更清楚、更理性。這是一種未來的溢價，是一種改革的溢價，是一種政治紅利的溢價。
老外比中國人更講政治，所以每一次都是QFII抄中國的底，這一次也不會例外。
這就叫矛盾，如果你相信市場的力量，那么就別指望周小川，也別指望肖鋼，或許私募教父趙丹陽6年后重歸A股，安邦保險溢價10%以136億元收購招商銀行股權(quán)更值得我們關(guān)注，多問幾個為什么。
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