私募：改革將成為股市持續活躍的催化劑
證券時報記者 吳昊
接受證券時報記者采訪的多位私募人士紛紛表示，十八屆三中全會是一個深化改革的大會，將對我國經濟社會產生深遠影響，政策提及的改革戰略和即將出臺的一些措施將長遠影響證券市場，一些改革主題將會持續活躍，為股市帶來新的催化劑。
穩中求進
推動各領域改革
“三中全會強調現代國家治理結構和治理能力，讓市場在資源配置中發揮決定性作用，政府起重要作用，大力提高了市場地位，說明未來經濟發展有了新思路。”睿信投資董事長李振寧指出，近些年國內發展呈現民退的趨勢，這種轉變未來會體現在各個方面，例如在調控房價上，讓市場發揮作用而不是限購限價等行政方式，這是一個基本治理思路的轉變，市場會自己找到解決辦法。
李振寧指出，此次還專門成立中央改革領導小組，可能會進一步簡政放權推動市場化，體現了改革的力度，未來會涉及三方面：一是此次三中全會提到混合所有制，未來在國企改革方面會有動作；二是金融改革是市場進行資源配置的重要方面，涉及匯率、利率、銀行體系、股市改革等等；三是理順中央和地方的關系，發揮地方政府積極性，有利于區域經濟的繁榮和減少腐敗。
聚益投資總經理湯小生表示，十八屆三中全會改革并不是大刀闊斧而是穩中求進，以具有深遠意義的綱領性內容為主，體現在以下幾個方面：第一，農民土地利益得到保障，土地流轉有望破冰；第二，在新的國際形勢下，加強國防建設、軍隊改革、信息安全等領域工作；第三，進一步推動經濟體制方面的改革，上海自貿區、國企改革等細則會進一步落實。
理成資產基金經理楊玉山表示，改革和經濟轉型相輔相成，我國經濟改革和轉型的壓力和動力都非常大，十八屆三中全會體現出新一屆政府加大了改革的力度，未來還可以預期財稅、金融、土地、國企、收入分配等改革方向有實質性的措施出臺。從中長期來看，國企改革使得國企經營效率提升，打破壟斷將進一步提高民營經濟的活力，市場運行將更加有效率，這些都對證券市場形成長期利好。
市場風險和機會并存
從容投資策略分析師黃錦林認為，中長期來看，中國經濟結構失衡的問題嚴重，存在房地產、地方平臺債、產能過剩三大風險，今年流動性寬松但經濟增速下滑，貨幣驅動發展模式難以為繼。黃錦林指出，雖然三中全會對行業的影響并不是直接的，但市場化的改革方向有利于新興產業的發展，因此長期看好符合中國經濟結構轉型方向的行業，比如信息消費、新能源、新型農業等。
湯小生表示，目前臨近年底股市存在一定壓力，目前市場資金面偏緊，短期這個大格局很難被打破，但目前市場經過一輪調整風險已經得到釋放，未來股市仍以資金推動和主題投資為主。
湯小生認為，三中全會中所惠及的節能環保、醫療健康等行業值得長期關注，對房產稅方面涉及較少，受壓制的房地產板塊或會有所表現。今年三季度白酒行業季報表現優異，一些白酒股估值較低，具有一定成長空間。煤炭、鋼鐵等周期行業已經充分釋放風險，未來隨著政策逐步細化利好傳統低估值行業。前期熱點傳媒、手游等領域，伴隨下跌會有一個反彈過程，但很難形成新的上升趨勢。
楊玉山指出，此次改革的惠及面較廣，我們更加關注基本面長期向好的行業，其中大消費行業、互聯網消費行業、節能環保行業仍具有廣闊的發展前景。國企改革和經營效率提升將給傳統行業帶來階段性機會，例如金融、公用事業、商業等。
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