■劉志勤

　　自從滬深兩地正式開辦證劵交易所以來，中國證劵事業發展日新月異。這個市場的存在和發展，不僅為中國企業投融資找到了最直接的平臺，有力地促進了中國經濟的迅猛發展，而且為中國的證劵管理機構培養了大批專業人才，特別是相關的監管人員的迅速成長，是滬深兩個市場給中國資本市場做出的最大貢獻。

　　據統計，每天在滬深兩個交易市場進行交易的資金高達數百億之多，到2012年底為止，這兩個市場的股票市值(A股)已經達到近23萬億元。雖然比它輝煌頂點有距離，但在當前特殊的經濟背景下已是個不小的成就。

　　除了給這兩個城市創造了數十萬計的就業崗位外，還成為吸引外部資金落戶當地的聚寶盆。然而，就像許多國家經歷過的一樣，由于市場的不斷擴大、增容，人們需要能有更多的選擇和機會。但是，滬深兩個交易所的發展規模和人力已經達到飽和的狀態，要進一步推動中國證劵市場的發展，我們應該考慮是否可以在適當時期開辟第三個股票交易中心，和滬深交易中心一起組成三足鼎立的證劵市場格局，這必定會大大提升社會資金入市的積極性，推動中國的證劵市場邁入新的歷史發展階段，也能夠為資本市場提供新的平臺。

　　筆者認為，有三條理由可以說明設立第三個證劵交易中心應該提到議事日程，應當抓緊進行。

　　第一， 目前滬深兩個中心的壓力過大，負擔太重。除了已上市的公司之外，據了解，全國尚有大約有900家企業在排隊等待審批上市。這是不正常的。我們不能再讓企業無限期的等待下去，這個等待是市場不允許的。增加一個新的交易中心，無疑可以大大提高有關部門審批的進度，簡化上市程序，盡快按市場規律辦事，可以大大增強中國證劵市場吸納資金的能力，是于國于民于企業都有好處的事情，不應當拖延。

　　第二，中國面臨開放利率市場和資本市場的雙重任務，時間壓力很大，市場壓力更大。特別是國際資本市場要求中國盡快開放相關市場的呼聲漸高。中國的相關部門和專家們也在左思右想，希望能夠有個穩妥可信的方案保證資本市場平穩開放。這個時間段設立第三交易中心，無疑是個利好消息，既可以提高外部資金對投資中國的信心，而且可以穩定國內投資者的信心，能夠保證中國資本市場的順利開放和長期繁榮。

　　第三， 這個中心可以考慮選在像成都，武漢這類的中西部城市，這樣不僅可以分散現有的管理壓力過于集中的弊病，而且能夠成為帶動當地經濟金融發展的強大動力源。因為，這個交易中心會產生巨大的輻射效應，可以帶動當地中小企業上市的積極性，而且能夠推動相關機構的重組再建，促進地方工業，金融資本和有關聯的服務行業的發展，肯定會受到當地政府、企業家和民間投資者熱情歡迎。據統計，民營企業的市值增幅都超過央企，成為經濟增長的主力軍。大約有1400家民企的市值高達53896億元。中國如果增加新的交易中心，勢必大大刺激民企的創新積極性和競爭力，成為證劵市場上的主力軍。

　　中國的經濟正行進在迅猛發展的道路上，必須要有一個科學的“大金融”概念，把宏觀經濟和微觀經濟緊密地結合在一起，使得中國的證劵市場成為中國大發展的第三主力戰場，讓更多的普通投資者獲利，讓老百姓真正分享到改革開放的紅利。

　　(作者系中國人民大學重陽金融研究院高級研究員/前瑞士蘇黎世州銀行北京代表處首席代表)

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