新華社三日連續(xù)發(fā)文聚焦股市

　　12月10日：2012年126萬賬戶撤離A股 炒股返貧難引增量資金

　　12月11日：股市“地雷”頻爆 重塑市場信心需嚴(yán)懲失信行為

　　12月12日：2012年股市：“高富帥”跌落 “苦菜花”發(fā)芽（本頁）

　　新華社上海12月12日專電2012年股市：“高富帥”跌落 “苦菜花”發(fā)芽

　　新華社記者何欣榮

　　Ａ股很難說是我國經(jīng)濟(jì)的晴雨表，但在反映產(chǎn)業(yè)冷暖方面，它的溫度計(jì)作用不可忽視。2012年，一些原來“暴利”的行業(yè)，漸漸褪去“高富帥”光環(huán)，被投資者拋棄。而一些艱難經(jīng)營被視作夕陽產(chǎn)業(yè)的行業(yè)，卻不時(shí)冒出希望的嫩芽，等待著陽光的沐浴。

　　白酒、資源板塊下滑

　　臨近年底，本該是“高富帥”的白酒熱銷季節(jié)，今年的情況卻大不一樣。超市里，“買一送一”的促銷海報(bào)隨處可見，顧客卻寥寥無幾。終端價(jià)格方面，標(biāo)桿品牌飛天茅臺從去年的2200元下滑到目前的1600元左右，至今沒有反彈跡象。

　　資本市場對白酒股的熱情也趨冷。11月份以來，釀酒食品板塊整體跌幅達(dá)到18％，而同期上證綜指基本持平。一向抗跌的貴州茅臺下挫19％，股價(jià)跌破200元大關(guān)。洋河股價(jià)下跌24％，千億市值暫成歷史。

　　有人認(rèn)為塑化劑是白酒大跌的原因，這種看法不盡然。五糧液最大經(jīng)銷商銀基集團(tuán)最新公布的報(bào)告顯示，截至3季度末存貨較年初增加35％。這從側(cè)面顯示，社會渠道中的大量囤貨，是白酒企業(yè)頭頂上一顆未引爆的炸彈。

　　與白酒類似，“高富帥”的資源股也曾經(jīng)是股市的寵兒。鐵礦石價(jià)格三年增長200％、部分稀土價(jià)格一年上漲300％，在Ａ股掀起了一波“涉礦就靈”的風(fēng)潮。然而，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和炒作資金的退卻，這些資源產(chǎn)品的價(jià)格在今年來了個(gè)大逆轉(zhuǎn)。到目前為止，鐵礦石價(jià)格下跌30％以上，稀土價(jià)格指數(shù)下跌50％左右。今年前三季度，包鋼稀土凈利下滑46％，眾多機(jī)構(gòu)紛紛跑路。

　　高股價(jià)、高估值的中小盤股更是今年的殺跌主力。伴隨著經(jīng)濟(jì)下行，很多中小科技公司創(chuàng)新力不夠、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力不足的短板徹底暴露出來。今年前三季度，中小板整體利潤下滑8％。高增長光環(huán)不再，導(dǎo)致中小盤股進(jìn)入痛苦的擠泡沫過程。到目前為止，今年中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌11％和13％，均高于上證綜指6％的跌幅。

　　鋼鐵、水泥板塊見喜

　　在“高富帥”被拋棄的同時(shí)，一些原先的“苦菜花”卻正在萌發(fā)新芽。

　　鋼鐵、水泥和造船，是我國產(chǎn)能過剩最為嚴(yán)重的幾個(gè)行業(yè)。從2009年至今，這些行業(yè)一直蹣跚前行，股價(jià)連創(chuàng)新低，成為“破凈”的重災(zāi)區(qū)。

　　蕭條之中，希望的火花也在閃現(xiàn)。很少有人注意，今年前三季度在鋼鐵巨虧背景下，鋼管公司普遍盈利。部分個(gè)股如金洲管道，前三季度利潤增長52％，下半年股價(jià)上漲15％，給投資者帶來不錯(cuò)收益。

　　長江證券研究員劉元瑞認(rèn)為，相比鋼鐵冶煉，鋼管屬于加工環(huán)節(jié)，產(chǎn)能復(fù)制更容易。正因?yàn)槿绱耍�鋼管類公司較早地走出產(chǎn)能過剩的初步階段，朝著高端和有序的方向發(fā)展。

　　水泥板塊的表現(xiàn)更令人驚喜。11月以來，水泥板塊整體上漲7％，部分個(gè)股如華新水泥漲幅達(dá)到13％。并且，這種上漲還不是簡單的游資推動。巢東股份近期的大漲，就有兩家機(jī)構(gòu)搶籌。

　　對于水泥股的上漲，很多人認(rèn)為得益于“城鎮(zhèn)化”的驅(qū)動。城鎮(zhèn)化固然能給水泥業(yè)帶來新需求，但我國的城鎮(zhèn)化已告別過去的大拆大建，實(shí)際拉動作用有限。

　　水泥板塊能夠自強(qiáng)，關(guān)鍵還是自己爭氣。經(jīng)過多年的惡性廝殺，水泥行業(yè)在產(chǎn)能控制和行業(yè)自律上取得了實(shí)實(shí)在在的成績。數(shù)字水泥網(wǎng)總裁劉作毅說，只要堅(jiān)持“區(qū)域協(xié)同、合理定價(jià)”的原則，產(chǎn)能過剩行業(yè)也能穩(wěn)住市場。

　　縱觀這些“苦菜花”板塊，一個(gè)共同特點(diǎn)是：股價(jià)基本反映行業(yè)現(xiàn)狀，盈利能力已經(jīng)觸底。伴隨產(chǎn)業(yè)整合升級，真正優(yōu)秀的企業(yè)將脫穎而出。

　　“新型城鎮(zhèn)化”主題受關(guān)注

　　十八大過后，“靠勤勞致富”成為社會熱議的問題。從Ａ股2000多家公司今年的悲喜表現(xiàn)來看，這樣的理念同樣適用。

　　隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和制度完善，Ａ股幾大“高富帥”行業(yè)都面臨著不小的挑戰(zhàn)：坐享利差的銀行不僅面臨利率市場化的沖擊，還要應(yīng)對不時(shí)冒出的壞賬和理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)行業(yè)一方面繼續(xù)接受政策調(diào)控，另一方面征地制度改革會調(diào)整土地收益分配格局，更多地向農(nóng)民傾斜。

　　資源行業(yè)閉著眼睛賺大錢的日子也一去不復(fù)返，資源稅的擴(kuò)圍和生態(tài)環(huán)保的加強(qiáng)，都在擠壓行業(yè)的利潤空間。至于名酒等高端消費(fèi)品，在嚴(yán)控三公經(jīng)費(fèi)、改善政府作風(fēng)的大背景下，不得不低下頭向社會公眾示好。

　　伴隨著“暴利”行業(yè)的終結(jié)，未來投資者應(yīng)該把目光投向何處？

　　在陸續(xù)召開的2013年券商策略會上，“新型城鎮(zhèn)化”成為各方關(guān)注的主題。新型城鎮(zhèn)化不是簡單的造城運(yùn)動，其核心在于人的融城而非土地的擴(kuò)張。國泰君安策略分析師鐘華認(rèn)為，新型城鎮(zhèn)化有別于傳統(tǒng)的基礎(chǔ)建設(shè)，其特點(diǎn)一是實(shí)現(xiàn)社會服務(wù)均等化，二是相關(guān)投資向生態(tài)文明和環(huán)境保護(hù)傾斜。

　　海通證券策略分析師荀玉根認(rèn)為，新型城鎮(zhèn)化更注重民生保障和生活質(zhì)量提高，投資者具體可關(guān)注市政建設(shè)中的軌道交通、燃?xì)夤艿赖劝鍓K，與生活質(zhì)量相關(guān)的醫(yī)療、食品和旅游等板塊。

進(jìn)入【新浪財(cái)經(jīng)股吧】討論