新華網(wǎng)上海11月29日電(記者沈而默)中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹清28日表示，對(duì)股市“充滿信心”。

　　然而，與監(jiān)管層信心滿滿相背離的是整個(gè)市場(chǎng)信心的缺乏——今年以來，股指下跌超過10%；近一年來，接近七成的A股有效賬戶沒有參與交易。面對(duì)不斷下跌的股價(jià)，股民心痛卻無奈。

　　信心是整個(gè)市場(chǎng)都在尋找的東西，我們從監(jiān)管層的表態(tài)中聽到了信心，卻沒能從每一個(gè)交易賬戶的背后找到信心。A股市場(chǎng)的信心何處尋？

　　中國(guó)資本市場(chǎng)如同中國(guó)經(jīng)濟(jì)一樣，飛速發(fā)展，20多年的時(shí)間里走過西方發(fā)達(dá)國(guó)家200多年的歷史。

　　在發(fā)展速度創(chuàng)造世界奇跡的同時(shí)，作為一個(gè)新興市場(chǎng)，不得不面對(duì)快速發(fā)展中所遺留和積累的問題。

　　我國(guó)資本市場(chǎng)在設(shè)計(jì)之初，正處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中，偏重融資功能的設(shè)計(jì)和定位導(dǎo)致目前一二級(jí)市場(chǎng)仍然存在扭曲。重融資輕投資、重圈錢少回報(bào)使得投資者對(duì)于股票二級(jí)市場(chǎng)愈發(fā)悲觀。

　　就在股民紛紛離場(chǎng)的同時(shí)，反而有越來越多的上市公司涌入資本市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，目前有超過800家擬上市公司正在排隊(duì)等待IPO。與此同時(shí)，股市淪為上市公司“提款機(jī)”、高管套現(xiàn)的現(xiàn)象屢屢出現(xiàn)。

　　不僅如此，優(yōu)勝劣汰的機(jī)制在A股市場(chǎng)幾乎形同虛設(shè)。且不論一批有著很好成長(zhǎng)路徑的公司紛紛在香港、美國(guó)市場(chǎng)上市，單就經(jīng)過層層審批最終得以登陸A股的上市公司而言，近些年來鮮有退市案例。業(yè)績(jī)變臉乃至“披星戴帽”的上市公司，反而因?yàn)橹耸挚蔁岬臍べY源，成為機(jī)構(gòu)、散戶爆炒的對(duì)象。更有甚者，不惜通過各種包裝甚至作假來取得上市資格。

　　而違法成本低成為A股市場(chǎng)中內(nèi)幕交易、欺詐等行為屢禁不絕的重要原因。懲戒缺失的逆向激勵(lì)又怎么能讓投資者不去“聽消息”“探內(nèi)幕”？

　　監(jiān)管層的一句“信心”可能會(huì)帶來市場(chǎng)信心的短暫提振，但是這種“喊話”式的信心并不能取代整個(gè)市場(chǎng)基礎(chǔ)制度改革帶來的信心。

　　信心來自“永不停頓的改革開放”。值得肯定的是，目前監(jiān)管層已經(jīng)著手在股市的各個(gè)層面進(jìn)行大力改革，從發(fā)行到退市、從分紅到信披，雖然步履維艱，但是劍已出鞘。

　　對(duì)于股市的下跌，監(jiān)管層已經(jīng)表示應(yīng)該承擔(dān)一定的責(zé)任，但是股市的信心更待基礎(chǔ)性制度改革的進(jìn)一步深化。股市的底部需要等到走過才能回頭確認(rèn)，股市的信心卻要在改革的摸爬滾打中不斷磨礪。

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