劉冬

　　郭樹清履新證監會主席已有一年。這一年，證監會新政密集推出，改革力度之大前所未有。《第一財經日報》記者梳理發現，郭樹清主政的這一年內證監會推出了新股發行改革、完善退市制度等七大類70多項新政。

　　新股發行改革。郭樹清上任后提高了IPO審核透明度，將所有排隊上市的企業和整個IPO審核流程向社會公示，使公眾監督作用能夠更好地發揮。為解決新股發行“三高”問題，今年4月28日，證監會發布《關于進一步深化新股發行體制改革的指導意見》，決定適當調整詢價范圍和配售比例；加強對發行定價的監管；增加新上市公司流通股數量；繼續完善對炒新行為的監管措施等。

　　強制分紅。要求上市公司建立分紅的決策機制，明確三年內的分紅政策，這是郭樹清上任后的第一把火。去年11月9日，證監會發布公告，要求上市公司樹立回報股東意識，完善分紅政策及其決策機制，決定加強對公司利潤分配決策過程和執行情況的監管，立即從IPO公司開始在公司招股說明書中細化分紅規劃、分紅政策和分紅計劃。同時，證監會三次大幅度降低A股交易經手費、過戶費、期貨交易手續費，讓利投資者。全年降低證券市場交易期貨市場交易成本155億元。

　　嚴打內幕交易。“小偷從菜市場偷一棵白菜，人們都會義憤填膺；但是若有人把手伸進成千上萬股民的錢包，卻常常不會引起人們的重視。這就是內幕交易的實質，也是防范和打擊這種犯罪活動的困難之所在。”這是上任一個月后，郭樹清公開喊出的“對內幕交易零容忍”的口號。一年來，證監會頻頻重拳打擊“老鼠倉”，多家上市公司因涉嫌內幕交易被證監會立案調查，李旭利這樣的明星基金經理也被“法辦”。

　　完善退市制度。6月，上證所、深交所分別推出了主板、中小板和創業板《上市公司退市制度方案》。退市制度的出臺，符合郭樹清一貫倡導投資藍籌股的理念，也打破了股市向來炒作績差股的規律和上市公司“只生不死”的魔咒。

　　發展場外市場。今年1月的證券期貨系統監管工作會上，郭樹清提出“以柜臺交易為基礎，加快建立統一監管的場外交易市場”。此后，郭樹清親赴重慶、天津、武漢等地調研各區域場外市場。8月，非上市股份公司股份轉讓試點擴大至除北京中關村科技園區外的上海張江高新技術產業開發區、武漢東湖新技術產業開發區、天津濱海高新區。10月，證監會宣布《非上市公眾公司監督管理辦法》 將于明年1月1日實施，籌劃多年的“非公”監管體系終于出臺。

　　推出私募債。發展高收益債，彌補債券市場制度空白，更好滿足社會多元化投融資需求，這也是郭樹清上任伊始就公開提出的想法。今年5月，深交所、上證所相繼發布《中小企業私募債券業務試點辦法》。6月8日，由東吳證券承銷的蘇州華東鍍膜玻璃有限公司5000萬元首單私募債在上證所成功發行。

　　引入長期資金。4月，證監會、央行及外管局決定分別新增QFII、RQFII投資額度500億美元、500億元人民幣。同時，QFII審批節奏也在今年明顯加快。

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