截至昨天，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清上任整滿一周年———

　　去年的10月29日，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清履新上任，這位被股民譽(yù)為“最忙碌”的證監(jiān)會(huì)主席，掀起了一股前所未有的改革旋風(fēng)，僅一年間，郭樹清就推出了70余項(xiàng)改革新政，劍指強(qiáng)制分紅、內(nèi)幕交易、新股發(fā)行制度改革、創(chuàng)業(yè)板退市制度等A股市場(chǎng)的頑癥。據(jù)統(tǒng)計(jì)，平均4天就有一項(xiàng)新政推出，被市場(chǎng)稱為“郭氏新政”。

　　一年間，A股走勢(shì)并不理想，滬指從去年10月31日的2468點(diǎn)下滑到昨天的2058點(diǎn)，跌去400點(diǎn)，新政頻出為何難救A股？市場(chǎng)人士也做出了自己的解讀。

　　“郭氏新政”大盤點(diǎn)

　　■新政一：

　　提升IPO審核公開性

　　郭樹清上任后提高了IPO審核透明度，將所有排隊(duì)上市的企業(yè)和整個(gè)IPO審核流程向社會(huì)公示。

　　■新政二：

　　規(guī)范借殼上市

　　借殼上市是A股市場(chǎng)的頑癥，郭樹清上任后，提出了借殼上市審核標(biāo)準(zhǔn)與IPO趨同等一系列措施。去年，證監(jiān)會(huì)做出《關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定》，進(jìn)一步細(xì)化對(duì)借殼上市的監(jiān)管。

　　■新政三：

　　完善退市制度

　　沒有完善的退市制度一直被市場(chǎng)詬病，也是股市頑疾之一，郭樹清上任之后，對(duì)其進(jìn)行了改革，滬深交易所也相繼推出退市制度。今年4月20日，深交所正式發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，自今年5月1日起施行。

　　隨后，上交所也推出主板退市制度征求意見，但其規(guī)定的ST股下跌幅度可達(dá)10%，但上漲幅度只能為5%這種不對(duì)稱漲跌限制立刻遭到市場(chǎng)的強(qiáng)烈反彈。此外，其退市制度中涉及面值的規(guī)定導(dǎo)致部分股票大幅下跌。此后，上交所撤回不對(duì)稱漲跌限制的規(guī)定。

　　■新政四：

　　強(qiáng)制上市公司分紅

　　A股市場(chǎng)一直以來都存在“重融資輕回報(bào)”的問題，而該頑疾的病因之一便是A股上市公司分紅不足，郭樹清上任以后，多次出臺(tái)規(guī)定，鼓勵(lì)上市公司分紅。

　　■新政五：

　　打擊證券期貨犯罪

　　郭樹清上任后首次對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)表公開演講時(shí)提到，“證監(jiān)會(huì)對(duì)內(nèi)幕交易采取‘零容忍’態(tài)度”。近一年以來，證監(jiān)會(huì)公布和查出了大量?jī)?nèi)幕交易、老鼠倉等證券市場(chǎng)的違法違規(guī)行為。

　　從過去一年中查處的證券違法違規(guī)事件來看，最令市場(chǎng)印象深刻的便是對(duì)新股發(fā)行中保薦人的懲罰，包括勝景山河和新大地等案件，證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦人和保薦機(jī)構(gòu)給出嚴(yán)厲的處罰。

　　■新政六：

　　發(fā)展債券市場(chǎng)

　　在郭樹清曾經(jīng)的多次公開講話當(dāng)中，都提及要建立多層次資本市場(chǎng)，而其中發(fā)展債券市場(chǎng)，尤其公司債是其中很重要的一環(huán)。郭樹清認(rèn)為，與股票市場(chǎng)相比，債券市場(chǎng)成了“短腿”，國(guó)債達(dá)到了一定規(guī)模，公司債市場(chǎng)卻十分弱小，機(jī)構(gòu)債市場(chǎng)還沒有起步。因此，在規(guī)范發(fā)展股票市場(chǎng)的同時(shí)，應(yīng)鼓勵(lì)發(fā)展債券市場(chǎng)，擴(kuò)大公司債、機(jī)構(gòu)債的發(fā)行規(guī)模，允許地方政府發(fā)行市政債。

　　■新政七：

　　倡導(dǎo)養(yǎng)老金入市

　　A股市場(chǎng)持續(xù)低迷，郭樹清除了明確表示藍(lán)籌股具顯著投資價(jià)值外，他還將目光投向了養(yǎng)老金，并在多個(gè)場(chǎng)合倡議養(yǎng)老金入市，目前某些機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始著手準(zhǔn)備。

　　郭樹清指出，中國(guó)的社保體系建設(shè)將利好證券公司的發(fā)展，可以預(yù)見養(yǎng)老金、社保基金、企業(yè)年金等社會(huì)保險(xiǎn)資金的規(guī)模會(huì)越來越大，需要證券公司提供一對(duì)一特色化的證券研究、資產(chǎn)管理服務(wù)。

　　記者連線

　　新政頻出

　　為何難救A股？

　　西南證券首席策略分析師張剛分析認(rèn)為，炒新、高價(jià)發(fā)行一直是A股的頑疾，分紅也是制度上的缺陷，但看看市場(chǎng)，表現(xiàn)卻不盡如人意。顯然，下跌的根本原因并不只是制度缺陷，還是在于經(jīng)濟(jì)下滑和企業(yè)業(yè)績(jī)，即便制度完善了，市場(chǎng)該跌還是跌。此外，目前的制度改革還沒有觸及根本問題，舉例來說，實(shí)行新股發(fā)行注冊(cè)制，可有效解決“三高”問題，但一旦實(shí)行注冊(cè)制，市場(chǎng)還會(huì)面臨系統(tǒng)性下跌的風(fēng)險(xiǎn)，這些都需要很大的勇氣。

　　■本欄撰文/本報(bào)記者 吳琳琳