本報記者 竇紅梅

　　“小沈陽對趙本山說，中國股市怎么這么熊樣？這問題我們都看到了，但是趙本山說，你知道人生最最遺憾的事兒是什么嗎？是我雖然有解決問題的權(quán)利，但是我絲毫看不到問題在哪兒？”昨天，一場“尋找中國股市振興方略”的高峰論壇在京舉行，雖然會上很多專家用了戲謔的語氣調(diào)節(jié)現(xiàn)場氣氛，但仍然難消沉重。

　　昨天，兩市股指再度收低，滬綜指又一次迫近2000點大關。

　　中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬(微博)說，市場不正常下跌源自內(nèi)因，中國需要真正的股市新政。廣發(fā)基金(微博)副總經(jīng)理朱平指出，經(jīng)濟和股市應該都處于震蕩尋底的階段，底部在什么地方，無論從時間和幅度都很難給出明確的答復。

　　劉紀鵬：我有8大策略救市

　　“中國股市跌到今天這種狀況是不正常的。”劉紀鵬尖銳地表示，造成股市下跌的原因，既有中國經(jīng)濟內(nèi)在的原因，也有政策的原因。貨幣政策出現(xiàn)的反復是一個原因，在監(jiān)管上監(jiān)審不分也是重要因素。

　　昨天的會上，劉紀鵬給出了救市的8大策略。

　　“第一就是要在指導思想上，建立一個公平、正義、有效率的資本市場。保護我們的股民投資人，他們才是這個市場的衣食父母，出發(fā)點一定是建一個投資盈利的市場，而不是建一個瘋狂融資的生產(chǎn)者市場�！眲⒓o鵬說，要開展監(jiān)管者和發(fā)行者教育，發(fā)行人所涉及到的不僅是上市公司、中介機構(gòu)，還應涉及到保薦人。“真正要教育的是他們，而不是在這里承擔風險、付出血汗，還要整天被人教育的股民投資人�！�

　　劉紀鵬還表示，監(jiān)管機構(gòu)必須自我革命，要監(jiān)審分離�！斑@一步已經(jīng)到了非要推進不可的時候。”監(jiān)審分離就是弱化審批，把審批權(quán)下放到交易所�！耙�像一個月以前的香港市場那樣，發(fā)現(xiàn)問題上市公司敢于罰款10.3億元，敢于吊銷保薦代表人的資格�！眲⒓o鵬說。

　　同時，嚴控家族企業(yè)一股獨大；第一大股東和持股超過30%以上的大股東減持必須提前披露；由中國上市公司協(xié)會出面成立中國的獨立董事工會，培育中國的職業(yè)獨立董事隊伍；不要再搞整體上市；寬松的財政、穩(wěn)健的貨幣政策應并駕齊驅(qū)；打破交易所的壟斷等，也是劉紀鵬昨天開出的“藥方”。

　　劉煜輝(微博)：市場要做“四件事”

　　“市場跌成這個樣子，一定是我們上市公司的盈利正處于、或者說已經(jīng)處于一個硬著陸的狀態(tài)�！�華泰證券首席經(jīng)濟學家劉煜輝表示，硬著陸的原因有很多，但相信市場一定會反彈。

　　劉煜輝認為，如果投資者的信心開始改善，對未來中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型及改革開始表現(xiàn)出越來越強的信心，市場就會出現(xiàn)比較強的反彈�！拔覀�人認為，從樂觀的角度來講，應該半年內(nèi)能夠看到這樣一次反彈。”

　　劉煜輝分析，目前投資者看到的經(jīng)濟衰退主要處在企業(yè)的層面，PPI已經(jīng)連續(xù)6個月通縮，它反映的是總需求萎縮的情況下，企業(yè)只有通過降價才能甩貨，接下來必然是盈利下降、投資下降、就業(yè)下降、收入下降。

　　“當出現(xiàn)企業(yè)減薪、失業(yè)幅度上升的時候，家庭一定會開始改變他過去10年經(jīng)濟繁榮期的一些支出習慣，砍掉一些不必要的開支，這時候這個衰退就傳到消費層面，然后再進一步就傳到資產(chǎn)層面。”劉煜輝說，為改變這種狀況，中國經(jīng)濟至少要做四個事情：房地產(chǎn)要去庫存；過剩產(chǎn)量要去產(chǎn)能；銀行壞賬要清洗；增量空間一定要打開。

　　朱平：目前股市并不便宜

　　“從現(xiàn)在的點位上來看，股指還真不是特別低，股市并不是很便宜。”昨天，廣發(fā)基金副總經(jīng)理朱平一語驚人。

　　“此前我們對中國股市可能是有一些過高的要求�！敝炱秸f，“今年不管GDP是多少，但是上市公司的業(yè)績是下降的，所以今年股市的下跌是完全正常的�！�

　　朱平認為，如果將銀行股去掉，中國股市的市盈率將達到12倍至13倍以上，這個市盈率并不算低。由于銀行股占了中國上市公司55%的盈利，所以當銀行股跌了很多，就拉低了整個A股股票的估值，實際上國內(nèi)上市公司的估值，如果除去銀行股之外，并不是很低。

　　“中國有大量并不了解上市公司的個人投資者，在客觀上降低了中國股市的回報�！敝炱秸f，這主要有兩個原因，一是在于新股發(fā)行的價格太貴，個人投資者熱衷于炒新股；二是散戶愛炒ST股。上市公司如果要看分紅收益率的話，1%都不到，這個收益率是非常低的。而在美國，100年的分紅回報可能會大于股價上漲的回報。

　　朱平強調(diào)，即使在2005年股權(quán)分置改革之時，股市一度跌到了998點，“那時候大家的悲觀情緒未必會比現(xiàn)在更低�！�

　　朱平認為，要懷著樂觀的態(tài)度去尋找可能解決的途徑。市場應該要公平。他建議對內(nèi)幕信息、欺詐等加大處罰力度。讓那些很差的公司退市，同時鼓勵優(yōu)秀的上市公司去收購垃圾公司，把它們改造成優(yōu)秀的公司，“這樣，股市的正回報才可能會越來越多�！�

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　　節(jié)前股民不戀2000點

　　本報訊(記者 竇紅梅)昨天，受歐美股市、原油黃金期貨等收跌影響，兩市早盤雙雙低開。股指一度嘗試反彈向上，但滬指沖高后即迅速回落，黃金、有色等板塊開始加速殺跌。截至收盤，滬指報2029.29點，跌幅為0.19%，成交384.5億元；深成指報8284.25點，跌幅為0.32%，成交394.0億元。

　　伴隨國慶“黃金周”漸行漸近，券商在給投資者的提示中顯得語調(diào)謹慎。東方證券稱，短期內(nèi)2000點附近爭奪會開始激烈，只有量能明顯放大后才宜跟進。一些私募機構(gòu)則直接建議投資者“空倉過節(jié)”。值得注意的是，一個月前滬指三年多首度收跌于2100點下方時，市場曾經(jīng)表現(xiàn)出高漲的抄底熱情。從上市公司高調(diào)回購，到QFII大舉增倉，一度讓投資者感受到筑底的希望。然而，隨著股指繼續(xù)下探，人們對于“股市底部究竟在哪里”的疑慮也隨之升溫。