■本報見習記者 丁鑫

　　日前，監(jiān)管部門正在積極研究各方對《上市公司員工持股計劃管理暫行辦法(征求意見稿)》的意見和建議，并且將進一步修改和完善《管理暫行辦法》，適時推出實施。員工持股計劃是指通過讓員工持有本公司股票和期權(quán)而使其獲得激勵的一種長期績效獎勵計劃。在實踐中，員工持股計劃往往是由企業(yè)內(nèi)部員工出資認購本公司的部分股權(quán)，并委托員工持股會管理運作，員工持股會代表持股員工進入董事會參與表決和分紅。

　　此前叫停的內(nèi)部職工股是20世紀80年代末、90年代初，中國企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制、集中進行股份制改造試點的自發(fā)產(chǎn)物。與之相比，上市公司員工持股計劃有所不同。武漢科技大學(xué)金融與證券研究所所長董登新告訴《證券日報》記者，內(nèi)部職工持股是國有企業(yè)在當時改制為定向募集設(shè)立的股份公司時而自發(fā)產(chǎn)生的，由于當時企業(yè)普遍缺錢，因此，內(nèi)部職工股既帶有極強的“集資性”，又帶有職工福利性。

　　董登新還指出，內(nèi)部職工股的性質(zhì)，類似于“發(fā)起人”持股，與現(xiàn)在公司上市前的高管持股是差不多的性質(zhì)。而西方的員工持股計劃，大多是公司上市后形成的“持股”行為。

　　對于我國引入員工持股計劃，董登新認為存在以下特殊意義：首先，員工持股計劃是提高勞動者報酬的重要途徑之一，尤其是股票期權(quán)收益，這是中國員工薪酬的薄弱環(huán)節(jié)；其次，可以有效提高國民的財產(chǎn)性收入比重，這是培育并壯大中產(chǎn)階級群體的重要舉措；再次，長期持股計劃有利于培育并壯大多樣化的長期投資者隊伍；最后，有利于改善公司法人治理結(jié)構(gòu)，并從經(jīng)營者內(nèi)部監(jiān)督上市公司運作；雇員會更加關(guān)心公司前途命運，公司則會更加關(guān)注股價形象。

　　“目前，中國證監(jiān)會下發(fā)的員工持股計劃管理暫行辦法（征求意見稿）只是一個簡單的架構(gòu)，將來還會進一步細化和完善。”董登新強調(diào)。