馬紅漫

　　經濟學博士，經濟評論家

　　財政部的發文不僅再度明確了地方養老金的投資方向，而且還對社保專戶管理提出了細化要求，就是要向業界明確：養老金運作“穩字當頭”，這一基調是不可能也不應該被忽視和改變。

　　財政部近日發布通知明確，除轉存定期存款、購買國家債券，地方財政部門不得動用社保基金結余進行任何其他形式的直接或間接投資。

　　事實上，2001年公布的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》早已規定，地方養老金的投資渠道主要是銀行存款與國債投資，財政部此番發文不過是對既有規制的強調而已。上周社保基金理事會公開宣布，已受廣東省政府委托投資運營廣東城鎮職工基本養老保險結存資金1000億元。由此業界難免猜測，財政部此時下發通知是專有所指。

　　養老金是老百姓的救命錢，其投資運作理當以保值為根本目標，以確保履行贍養老人的社會職能。恰因此，在廣東養老金委托投資試點中，受托方社保基金理事會也一再表示，不要把“委托投資運營”誤讀為“委托入市”，新增資金將更多配置到固定收益類產品中，投資股市的比例不會太大。

　　事實也表明，希望借助“養老金入市”提振股市只是部分股民一廂情愿的臆測。在廣東養老金委托運營消息發布后的數個交易日里，大盤并未給予積極回應。

　　其實，作為“保命錢”的養老金本來就不可能是“托市”工具，只是近年來股市未能走出頹勢，深受失血之痛的部分股民將“國家資金”視為救命稻草而已。

　　財政部的發文不僅再度明確了地方養老金的投資方向，而且還對社保專戶管理提出了細化要求，就是要向業界明確：養老金運作“穩字當頭”，這一基調是不可能也不應該被忽視和改變。

　　當前國內投資渠道相對狹窄，而作為重要投資領域的股市，也因發行體制、擴容機制、市場誠信體系尚未得到徹底厘清，圈錢沖動未能得到根本抑制。恰因此，傳統銀行存款與國債投資似乎成為了養老金相對安全的避風港。

　　養老金保值基本目標的實現，需要完善金融法律環境、構建健康股市、拓寬社會資本投資領域等配套環境的同步跟進，這顯然是各個部門通力協作才可能完成的任務。