⊙記者 安仲文 ○編輯 張亦文

　　針對國務院批準全國社保基金理事會投資運營廣東1000億元養老金一事，鵬華、大成、寶盈等公司基金經理普遍認為，該消息對市場影響略偏中性。由于受兩年委托期限限制，新增資金將更多配置到固定收益類產品，因此對股市流動性的刺激也極為有限，養老金進入股市實際操作在短期內難有突破性進展，但中長期而言將形成較大利好。

　　鵬華價值優勢基金經理程世杰表示，廣東千億元養老金委托社保投資運營一事對A股市場短期影響有限，但中長期來看對市場是重大利好。程世杰說，短期來看，由于受兩年委托期限限制，新增資金將更多配置到固定收益類產品，因此對市場影響有限。不過，養老金入市應該是一種長期趨勢，這種方式在海外比較普遍，如美國401K計劃。這一推動長期增量資金入市的舉措無疑對股市是中長期利好。

　　寶盈基金昨日亦強調，廣東千億元養老金主要投資品種為固定收益產品。社保產品偏好投資于消費品(鐵路、水電)、分紅穩定的產品。但該消息對于市場將起到穩定情緒的作用。另外，在廣東之后，其他地方可能也將陸續推出類似舉措，影響也會更大。

　　大成基金(微博)固定收益部總監陳尚前表示，此事對股市的心理影響將大于實質性影響，養老金除投資股票外，應更多投資于固定收益類產品和低風險產品，因此將推動債券市場發展。

　　大成基金認為，對于上述受托投資運營基本養老保險金的投資方向，社保理事會在披露的信息中并未明確劃分比例，僅表示“新增資金將更多配置到固定收益類產品中，確保實現基金保值增值”。目前看來，養老金入市要全面鋪開需要出臺多項政策法規與之配套，因此在相關政策法規出臺之前，短期內難有突破性進展。

　　陳尚前認為，養老金對未來的支付有個相對明確的測算，應開展與未來支出匹配的投資，比較適合進入收益相對穩定且預期收益率較高的信用債市場。2009年至2011年間，信用市場呈現爆發式的增長，債券投資也隨之進入新的階段，恰好為未來養老金入市提供了充足的風險收益較匹配的投資工具。信用債有一個很重要特點，就是相對利息收入比較高，這樣利息收入就可以成為資產管理的主要收益來源之一，使債券類資產組合在控制信用風險的前提下提高收益增長的空間和穩定性。