■本報記者 張 穎

　　長線資金，實際上就是做價值投資的資金。自去年10月底以來，證監會主席郭樹清已不失時機的多次喊話，鼓勵長期資金入市。

　　2011年底，在A股一蹶不振的時候，證監會主席郭樹清表示，2012年將迎來社保基金、企業年金、住房公積金和財政盈余資金等長期資本入市的機遇，這將有利于作為中介機構的國內證券行業的發展。

　　此后，隨著股市投資價值的不斷回歸，除社保、養老金外，更多“國家隊”資金紛紛進場抄底藍籌股。

　　去年10月10日匯金出資1.97億元增持四大行，隨后兩個多月分別耗資1.62億元和4.26億元增持工商銀行，從已知的數據來看，本輪增持過程中，匯金已動用資金7.85億元。

　　2011年12月，QFII資格的批復速度大幅提升。證監會基金部公布的QFII名錄顯示，當月監管部門共批復了14家機構的QFII資格，幾乎與前11個月批復總量持平。據近期的大宗交易及公開交易信息顯示，QFII資金正在積極買入主板藍籌股。市場分析人士認為，QFII資金自去年四季度以來整體處于增持低估值藍籌股，主要基于目前國內經濟環境背景下，藍籌股具有低估值、業績穩定增長等優勢。

　　2012年1月初，作為A股最重要的權重股，中國神華、中國石化、中國聯通(微博)等中字頭公司紛紛發布公告稱，其大股東在二級市場增持上市公司股份。中國神華等三家中字頭的上市公司獲得力捧，僅僅是又一輪央企大規模增持的開始。市場人士指出，央企出手增持的股票，多數屬于藍籌股，具備基本面的支撐，偏低的估值水平讓其下跌空間有限。

　　另外，近期企業年金投資管理人加速布局A股市場。據中登公司定期公布的月報顯示，2012年1月企業年金A股新開戶數為117戶，創一年以來新高，并且遠高于去年月均64戶的水平。而巧合的是，此輪2132點的反彈之旅正是起于今年1月初。

　　據悉，2012年保險行業能夠帶來的增量資金應該在1500-3000億，業內人士普遍認為，面對政策上的引導，保險機構或許會選擇加倉藍籌股。

　　與此同時，在基金業績全面回升過程中，同樣能夠看到藍籌股的身影。據悉，今年2月業績增幅居前的基金，主要重倉多為低估值藍籌股的主動管理型基金。其中，東吳行業輪動今年同期漲幅達到18.5%，其堅持“能源＋資源＋金融”的投資方向。而南方隆元則同樣是重倉低估值藍籌股為主要方向。

　　總之，從機構2011年四季度的持倉報告來看，社保、保險基金、公募基金、QFII、RQFII等長期資金紛紛有序入市，悄然增持藍籌股。

　　對于長線資金隊伍逐漸壯大，產業資本、保險資金、社保基金積極入市，地方養老金入市啟動，業內人士普遍認為，這些都將有助于合理解決市場資金供需矛盾，讓價值投資觀念牢固扎根市場，促進市場長期穩定發展。

　　眾所周知，股票市場賴以生存的發展前提條件是上市公司價值的持續增長，市場各方都應圍繞價值這個核心來運轉，構建以價值增長為核心的股市生態。

　　長期以來，一些中小投資的行為與理性投資和價值投資理念相悖，集中體現為“炒新”、“炒小”、“炒差”和“炒短”。而構建以價值增長為核心的股市生態，需要從多方入手進行改善，長線資金入市增持藍籌只是一個開始。

　　近日，上交所總經理張育軍表示，倡導價值投資首先要有合適的投資選擇，由此必然要求加強藍籌股市場建設。從世界各國的經驗來看，藍籌股市場的建設是一個長期發展的過程，藍籌股在每個市場都是稀缺資源。以美國市場為例，數千家上市公司中的藍籌企業主要是標準普爾500指數成分股，這些企業構成整個實體經濟的支柱和脊梁，反映了國民經濟的基本特征和發展方向。

　　在市場的穩定發展過程中，市場深沉問題治理提速，新股發行制度市場化步伐加快，高市盈率發行問題解決進入深水區，分紅制度開始建立，退市制度和上市公司治理進一步完善；隨著股市深層次矛盾逐漸解決，市場生態環境開始逐漸改善，有利于堅定資金長期駐扎股市的信心。分析人士指出，改善股市資金供求形勢，還原投融資主體良性循環的生態鏈，是未來市場發展的主要方向。種種跡象表明，制度性春風正在吹向股市，股市生態也由此開始改善。