業(yè)內(nèi)人士稱，一方面可以繼續(xù)擴(kuò)大現(xiàn)有長(zhǎng)期資金的規(guī)模，另一方面要拓寬長(zhǎng)期資金的范圍

　　■本報(bào)記者 朱寶琛

　　要吸引長(zhǎng)線資金入市早已成為市場(chǎng)各方的共識(shí)。而在業(yè)界看來(lái)，“鼓勵(lì)和引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市”亦已成為我國(guó)證券市場(chǎng)長(zhǎng)期建設(shè)的重要課題和任務(wù)。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清日前表示，要研究加大鼓勵(lì)各類長(zhǎng)期資金投資股票市場(chǎng)的政策措施，支持證券投資基金、養(yǎng)老基金、社保基金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者協(xié)調(diào)發(fā)展，積極引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資基金陽(yáng)光化、規(guī)范化運(yùn)作。

　　“現(xiàn)在提到的更多的還是社保資金的進(jìn)入。”對(duì)于郭樹(shù)清的這一表態(tài)，上海一券商策略分析師在接受記者采訪時(shí)表示。他同時(shí)稱，今年市場(chǎng)并不是很理想，關(guān)鍵還是要把市場(chǎng)給治理好，讓這些關(guān)注民生的資金有穩(wěn)定的收益。

　　一不愿表明身份的券商研究員表示，“加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，顯著提高直接融資比例”是“十二五”時(shí)期資本市場(chǎng)發(fā)展的重要方向。因此，就必須積極引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市，以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)供求的雙向平衡。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，引導(dǎo)長(zhǎng)期資金進(jìn)入股市，一方面可以繼續(xù)擴(kuò)大現(xiàn)有長(zhǎng)期資金的規(guī)模，這方面可以做的，包括提高保險(xiǎn)資金、社保基金、企業(yè)年金的投資比例等；另一方面，就是要拓寬長(zhǎng)期資金的范圍，如允許大學(xué)基金、慈善基金、公益基金、房屋維修基金等多種社會(huì)基金進(jìn)入股市。而要實(shí)現(xiàn)上述兩個(gè)建議，前提就是要求資本市場(chǎng)必須是一個(gè)能給投資者帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的市場(chǎng)。不然，就難言讓長(zhǎng)期資金進(jìn)來(lái)。

　　而此前，相關(guān)人士就多次提及相關(guān)部門正積極研究養(yǎng)老金等進(jìn)入資本市場(chǎng)投資。

　　而在昨日舉行的財(cái)經(jīng)論壇上，郭樹(shù)清建議可以將全國(guó)近2萬(wàn)億的養(yǎng)老保險(xiǎn)資金和2億多的住房公積金組織起來(lái)或者委托給一個(gè)機(jī)構(gòu)，學(xué)習(xí)社保基金進(jìn)行投資。

　　對(duì)此，一券商分析師對(duì)記者表示，養(yǎng)老金在美國(guó)資本市場(chǎng)上是最主要的機(jī)構(gòu)投資者，它間接和直接所持有的股票市值占股票總市值的比例達(dá)到三分之一。而在一些西方國(guó)家，私人養(yǎng)老金投資股市，一方面能從資本市場(chǎng)中獲得較為可觀的收益，另一方面也能促進(jìn)上市公司治理結(jié)構(gòu)的完善。因?yàn)樗饺损B(yǎng)老金追求的是長(zhǎng)期、穩(wěn)定的回報(bào)，如果上市公司中有這樣的股東，那么，它們?cè)诮?jīng)營(yíng)方面就不會(huì)顯得那么急功近利了。

　　此前，有消息稱，監(jiān)管層正加快“中國(guó)版401k計(jì)劃”研究論證工作，明確提出應(yīng)借鑒美國(guó)“401k計(jì)劃”，加快養(yǎng)老金體系建設(shè)，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金和資本市場(chǎng)的良性互動(dòng)。

　　對(duì)于“中國(guó)版401k計(jì)劃”，英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄(微博)就曾明確表示，“支持積極推動(dòng)中國(guó)401K”。并提出，若該計(jì)劃實(shí)施，中國(guó)證券市場(chǎng)會(huì)蛻變成真正的投資市場(chǎng)，源源不絕長(zhǎng)期投資資金入市促使市場(chǎng)穩(wěn)定，定投的形式使入市成本降低有效改變了高位才入市的習(xí)慣使得賺錢成為可能。

　　那么，該如何引導(dǎo)資金進(jìn)入股市，成為穩(wěn)定資本市場(chǎng)的源頭活水？上述上海的券商策略分析師認(rèn)為還是要先把市場(chǎng)治理好，這包括上市公司分紅、讓新股的發(fā)行有合理的定價(jià)、嚴(yán)格查處違法違規(guī)行為等。

　　他同時(shí)提出一點(diǎn)，要嚴(yán)查PE腐敗、公司二次過(guò)會(huì)過(guò)程中是否存在問(wèn)題等，“關(guān)鍵還是要把市場(chǎng)治理得更加透明、公開(kāi)。”