韓哲

　　證監會主席郭樹清表明了自己對于內幕交易的態度：零容忍。發現一起，堅決查處一起。同時，他也向大家發出邀請，“真誠地請求社會各界特別是投資者個人和機構，一定要及時向我們提供案件線索，協助我們調查取證，在需要的情況下能夠積極作證”。

　　經濟學家吳敬璉曾經把中國股市比喻為賭場，在這里面“有些人可以看別人的牌，可以作弊，可以搞詐騙”。這惹得很多人不高興，但是，中國股市多內幕交易是一個不爭的事實，散戶成為一茬又一茬的韭菜。內幕交易不好取證，處罰偏輕，同時內幕消息的獲得者不乏有權者，這都讓內幕消息的查處變得十分困難。媒體和公眾或許能夠提出質疑，但被質疑的對象無需自證清白，而是需要質疑者去拿出證據，可內幕交易這種“天知地知你知我知”的事情，如果沒有李莉案件式的婆媳反目，鐵證還真不容易拿得出來。

　　因此，當履新后一直對資本市場避而不談的郭主席，一開口就對準了內幕交易這個中國資本市場的毒瘤，確實大快人心。而對于“受邀”舉證報料，股民們更是舉雙手贊成，眾人拾柴火焰高。

　　鼓勵舉報，尤其是內部知情人舉報，形成對內幕交易“人人喊打”的社會氛圍，對于遏制內幕交易很有必要。它山之石，可以攻玉。據了解，在美國，內部知情人向證券市場內幕交易調查機構提供案件線索，一旦查實，最高可獲案值10%的獎金。與此同時，美國各級交易所都設置了專門的電腦監視系統，對各種股票交易價格的大幅波動或者某個賬戶內的異常買賣自動示警。但需要指出的是，積極報料需要積極響應，如果歡迎報料的同時，報料之后就石沉大海，打擊內幕交易就又成為監管層自己關起門來的辦案，無法形成聲勢。

　　事實上，我國資本市場的設計本身就存在著一定的偏差，對上市實行審核制，而不是備案制，上市成為了可以尋租的指標。同時，對于資本市場的管理，監管要弱于打擊，往往是問題猖獗時，更多的是掀起一場轟轟烈烈的嚴厲打擊運動，造成高壓態勢，而不是進行制度改進，這在一定程度上賦予了我國證券市場“政策市”的特征，恰恰是這一點，構成了內幕交易的溫床。

　　這些年，國家一直在大力打擊內幕交易。自去年年底，證監會、公安部、監察部、國資委以及預防腐敗局五部門更是聯手打擊內幕交易，聲勢浩大。然而，股價異動的事情還是屢見不鮮，包括證監會在內的監管層并沒有給出一套明確和具體的打擊內幕交易方案。因此，盡管磨刀霍霍，揪出了一些反面典型，但是更多的還是“殺雞”，猴子們沒被嚇唬住。其實很好理解，那些掌握重要行政權力和重要內幕消息的部門和個人，本來應該是重點防范的對象，卻恰恰是防范內幕消息的負責人。誰來監管監管者，沒有這樣一個頂層設計，打擊內幕交易仍是運動式的打擊。