■包興安

　　有消息稱，隨著道明光學(xué)上市交易，作為保薦人的海通證券在保薦書屢現(xiàn)烏龍，在道明光學(xué)保薦書第九部分“保薦機(jī)構(gòu)對本次股票上市的推薦結(jié)論”中，原本的發(fā)行人道明光學(xué)不見了身影，取而代之的則是此前已經(jīng)登陸A股市場的姚記撲克。同時，查看姚記撲克上市保薦書，其推薦結(jié)論部分確實(shí)與道明光學(xué)保薦書的推薦結(jié)論一字不差。

　　保薦人頻頻深陷各種“烏龍門”、“造假門”，凸顯出目前我國的保薦代表人缺乏經(jīng)驗(yàn)、不成熟，管理和培養(yǎng)保薦代表人等是個系統(tǒng)化、長期化的過程。

　　從取得保薦代表人資格看，目前，要成為保薦代表人，首先要在證券公司投行部門工作滿兩年以上，獲得資格參加保薦代表人勝任能力考試。此外，保薦代表人還需要有3年以上的保薦相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)歷，包括IPO，增發(fā)、債券發(fā)行等業(yè)務(wù)方面經(jīng)歷，才能注冊成為保薦代表人。筆者認(rèn)為，保薦人資格獲得方式是考試，而且保薦代表人資格考試的通過率低，使新保薦代表人產(chǎn)生的難度很大。往往是年輕人因?yàn)橛洃浟�好，死記硬背而通過資格考試，而有經(jīng)驗(yàn)豐富的“老手”卻因?yàn)椴簧瞄L考試而拿不到證，因此，保薦代表人的“考證”制度還需要完善。

　　從保薦代表人資歷看，目前保薦代表人年輕化的趨勢明顯。在證監(jiān)會8月份公布的保薦人資料顯示，2011年最新核準(zhǔn)的保薦人總數(shù)為56人，其中最年長的為47歲，而最年輕的只有25歲。從這最新獲批的56位保薦人的年齡分配比例來看，80后成了新保薦人的主力軍，此次共有28人審核通過，占了新核準(zhǔn)的保薦人總數(shù)的一半，70后的保薦人有25位，而60后僅為3人。來自中德證券的田文濤，以其25周歲的年齡，成為國內(nèi)最年輕保薦代表人。

　　筆者認(rèn)為，隊(duì)伍年輕化本是件好事，但是保薦人日趨低齡化，很難不讓人擔(dān)心，保薦人能否在面對誘惑時把握住自己。因此，加大對保薦代表人的系統(tǒng)培訓(xùn)，不能讓保薦代表人的素質(zhì)走下坡路，要拋開功利性打造有專業(yè)精神和職業(yè)操守的保薦代表人隊(duì)伍是一個長期的過程。

　　保薦人存在的各種問題也凸顯出目前我國保薦人制度存在弊病。

　　在A股市場上，保薦人的主要職責(zé)是將符合條件的企業(yè)推薦上市，并對這些公司進(jìn)行盡職調(diào)查。但是，有些保薦人卻重利益輕責(zé)任、重發(fā)行輕督導(dǎo)。在保薦上市過程中，未能履行誠實(shí)守信，勤勉盡責(zé)的職責(zé)幾乎已成保薦行業(yè)的通病。

　　因此，一方面監(jiān)管層應(yīng)該對保薦制度進(jìn)行必要的修改，另一方面，加大對違規(guī)保薦機(jī)構(gòu)的懲治力度。監(jiān)管層應(yīng)該加重保薦人和承銷商的責(zé)任，真正做到權(quán)責(zé)統(tǒng)一。相關(guān)上市企業(yè)如果出現(xiàn)問題或者出現(xiàn)造假等現(xiàn)象，對不負(fù)責(zé)任的保薦人和承銷商要課以巨額罰款、吊銷職業(yè)資格、甚至將保薦人永遠(yuǎn)罰出場。