記者 劉超

　　本報訊 日前中國證券市場迎來了第6位新主席，市場反應熱烈。某財經網站發表了《一位老股民對新主席的十大期待》的帖子，受到廣大投資者積極回應。

　　這位署名為“炒股19年的小散戶”的投資者說，“筆者是一位老股民，新的證監會主席來了。我們對此表示熱烈歡迎，也對新主席新政充滿期待，希望新主席把保護中小投資者利益落到實處。在此我們對新主席提出保護中小投資者利益的10大期待�！�

　　帖子列出了具體的中小投資者的10大期待。

　　一、新股發行要充分考慮市場的承受能力

　　當前市場連連暴跌，一方面由于資金面偏緊、微觀業績下滑以及股市本身的結構性缺陷，而另一方面是來自于擴容壓力。新股發行、再融資依舊不斷提速，擴容會導致流動性嚴重不足，市場當然會受到傷害。希望未來要把改革的力度、發展的速度和市場可承受的程度統一起來。

　　二、把大小非減持和再融資結合起來

　　最近一個時期中國股市持續下跌，是股改綜合癥與后遺癥的全面爆發與綜合反映。以微量送股為主要方式的股改思路的最主要弊端，是遺留了大量需要解禁的非流通股，從而給中國股市的長遠發展留下了致命威脅。近年來對中國股市持續壓制的最主要后果，是徹徹底底改變了整個市場的牛市預期，并且在激活了大小非的基礎上放大了大小非的套現預期。因此解決問題必須對癥下藥，嚴格限制減持公司再融資，確實要融資的，在批準的融資額內應減去減持的總金額。

　　三、老三版問題的解決要早日提上日程

　　證監會應該履行原承諾，正確和妥善處理兩網及已退市上市公司的遺留問題，維護公權公信，保護兩網及退市股民合法的利益！證監會對三板進行清欠，地方政府或大股東償還侵占的資金和財產， 三板不應該成為清欠死角，清欠工作在主板市場限時限期完成，政府更應加大力度在三板展開清欠工作；出臺三板《轉板細則》，對好的三板公司直接轉主板， 差的盡快推出重整鼓勵政策、重組退市公司，實行轉板上市；對三板公司進行股改，對通過重組完成清欠的公司，以及通過重組完成股改的公司，對其恢復或轉板上市的條件、時間給予適當放寬。

　　四、B股問題已到了非解決不可地步

　　相對于國際板而言，這個以美元計價的市場更國際化，更符合減少外匯流動性壓力，更為海外投資者認識，現在卻是一個被人遺忘的角落，成了爛尾樓！B股有兩大問題：一是純B股非流通股上市流通問題；二是B股去向問題。

　　五、規范上市公司發行上市行為

　　當前新股發行欺詐發行、圈錢行為成風。應加大上市公司發行做假的處罰力度，加大中介機構在新股發行中所承擔的責任，募集資金的投向應當符合企業主業發展規劃和招股說明書的承諾。

　　六、打擊內幕交易行為

　　證券監督管理部門要切實負起監管責任，對涉嫌內幕交易的行為，要及時立案稽查，從快作出行政處罰；對涉嫌犯罪的，要移送司法機關依法追究刑事責任，做到有法必依，執法必嚴，違法必究；對已立案稽查的上市公司，要暫停其再融資、并購重組等行政許可；對負有直接責任的中介機構及相關人員，要依法依規采取行政措施，暫�；蛉∠�其業務資格。

　　七、完善退市制度

　　建立和完善更加有效的退市制度對于我國的資本市場來說，非常重要�？梢哉f，退市制度和上市制度一道，構成了資本市場的兩道重要門檻，這兩道門檻的高低直接決定著我國上市公司的數量和質量。在正常的退市制度下，那些長期業績不佳、管理不善，或者由于產業沒落而被市場自然淘汰的公司，會被自動地清理出證券市場，市場保持在一個有進有出、動態平衡的合理狀態，才能保持良好的生態和活潑的生機，否則必將運行不良。因此，必須盡快完善退市制度。

　　八、推行上市公司強制分紅

　　一二級市場差價的受益者主要是機構投資者，上市公司分紅的受益者是所有投資者。但是目前中國上市公司一二級市場差距巨大，上市公司盈力卻很少分紅。普通投資者只能只能吃點魚刺。一不小心就被卡喉。對中小投資者而言，為何一、二級市場差價一直是主要的獲利途徑，而通過上市公司分紅賺錢的比例一直很小？股市作為融資機制設立的出發點決定了股市投資功能的缺失，這部分解釋了上市公司很少分紅的制度性根源。

　　九、資產重組與新股發行實行統一標準

　　境外成熟市場對借殼上市通常是根據首次公開發行股票(IPO)標準和程序對借殼上市設定監管要求。我們應統一市場入口標準，對資產置換式重組的審核條件與首次公開募股實行統一的標準。同時為避免假重組，應有一線監管機構對實施借殼上市公司的公司持續督導、調查、跟蹤。

　　十、產品提供方面不急于推出對資源配置無關的純流動性產品

　　在交易制度設計、產品提供方面，我們應該一切從資源配置的角度出發，不急于推出對資源配置無關的純流動性產品。在衍生品的發展上，要牢牢把握其風險管理，限制對賭式衍生品的出籠。