周科競

　　都說現(xiàn)在A股市場與國際股市聯(lián)動(dòng)了，但令人失望的是，A股主要是跟隨國際股市下跌，人家暴跌的時(shí)候，咱暴跌；人家上漲的時(shí)候，咱便裝模作樣地高開一下，但接下來的交易也就會(huì)把上升缺口回補(bǔ)，最終以大陰線收盤。

　　按道理說，中國經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)比美國經(jīng)濟(jì)更好，不管是GDP增長率還是政府償債能力，美國都沒中國牛；若論上市公司盈利能力，中國石油比美國石油企業(yè)還厲害，中國銀行也比美國的銀行能賺錢；論市盈率，咱銀行股和石油股都比美國更低，也就是說中國股市的“坑爹”，并不源于上市公司質(zhì)量。

　　那么，咱A股還有什么不如美國的？若說硬件，也就剩下新股發(fā)行了。人家美國沒有沒完沒了的新股發(fā)行，主要是投資者比較理性，如果股市不好，新股真的沒人買�？稍跘股不一樣，申購資金從沒有做過長遠(yuǎn)的考慮，只是申購、上市首日賣出。3個(gè)月乃至3年之后的事情，根本沒人管。于是A股新股屢屢能夠弱市完成發(fā)行，這一點(diǎn)美國公司肯定羨慕得不得了。

　　此外，A股和美股的投資者結(jié)構(gòu)也有很大區(qū)別，人家老百姓基本不炒股，投資也是買基金。另外基金經(jīng)理也比較講究，基金黑幕、老鼠倉等事件很少出現(xiàn)。除了基金經(jīng)理愛惜自己的名聲之外，完善的法律體系也起了很大作用。A股則不一樣，曾經(jīng)的中國第一黑嘴，海外留學(xué)10年之后，回來還能當(dāng)私募基金經(jīng)理，法律和投資者對(duì)從業(yè)人員道德問題的寬容度可見一斑。

　　美國的基金經(jīng)理品德相對(duì)高尚，投資者也就敢把錢交給基金經(jīng)理，結(jié)果美國股市里面到處都是灰太狼，沒有喜羊羊。于是洗盤、震倉也就很少見到，往往直來直去，漲也瘋狂，跌也囂張。咱這里散戶為主則不行，莊家沒拿夠貨就不能漲，散戶不死掉80%，熊市就不能結(jié)束。美國股市是大家一起壓迫上市公司提供利潤和分紅；咱A股是多種大腕聯(lián)手算計(jì)散戶。于是美國股市下跌，A股機(jī)構(gòu)趕緊搶先跑路；美國股市上漲，A股機(jī)構(gòu)設(shè)局套牢散戶，只有當(dāng)散戶醒悟瘋狂拋股之后，才能出現(xiàn)難得的反彈，不過一旦散戶投資者追入，也就成了一日游行情。

　　A股的跟跌不跟漲，有多方面的原因，但這種局面也不可能永遠(yuǎn)持續(xù)。理論上講，如果A股永遠(yuǎn)保持這熊樣，最后一定會(huì)跌到零點(diǎn)，這顯然也不現(xiàn)實(shí)。底部一定會(huì)出現(xiàn)，就在散戶徹底絕望之后，從那以后，只要散戶不肯買股，A股或還能走出跟漲不跟跌的牛市，美股的漲跌并不重要，重要的是A股機(jī)構(gòu)需要什么樣的走勢。