■ 本報記者 朱寶琛

　　編者按： 獨董的職責是什么？僅僅是開個董事會？顯然不是。上市公司的獨董，要為上市公司出謀劃策，為公司的發(fā)展助一臂之力。但是，我們看到，現(xiàn)在我國的上市公司的獨董，有的尚未達到這一要求。那么，上市公司的獨董該如何履行好自己的責任？我國的獨董制度，又該如何完善呢？

　　獨董為何還有人淪為“花瓶”和“擺設”

　　獨立董事，又稱外部董事、獨立非執(zhí)行董事。通俗來講，即不在公司任職、不參與具體事務、沒有公司股票，卻能為公司出謀劃策的人。但是，最近一段時間以來，對于獨立董事的聲音卻不斷發(fā)出：先是對退休高官擔任上市公司獨董的質疑，緊接著又是對行業(yè)分析師擔任上市公司獨董的關注。

　　對于后者的關注，源于隆平高科近日宣布了獨立董事提名人選，其中就包括中信證券農業(yè)行業(yè)首席分析師毛長青。而毛長青曾在2010年撰寫四篇研究報告推薦隆平高科，因此市場對毛長青任獨董一職的“獨立性”提出質疑。

　　分析師任獨董需“避嫌”

　　其實，像毛長青這樣，券商分析師成為上市公司獨董已經成為一股風潮。

　　片仔癀聘請申銀萬國醫(yī)藥行業(yè)首席分析師羅鶄為獨立董事；科力遠、湖南投資的獨董譚曉雨，是國泰君安研究所常務副所長；粵電力則聘請了中信證券研究部質量總監(jiān)楊治山為獨立董事；海通證券人力資源部培訓主管顧青為廣電信息獨立董事……

　　而被稱為“獨董專業(yè)戶”的李質仙，是國泰君安證券公司銷售交易總部董事總經理，現(xiàn)任職魯泰、申達股份和孚日股份三家上市公司的獨董。

　　對于上市公司聘請行業(yè)分析師擔任獨董，業(yè)內人士稱，被上市公司聘為獨董的研究員的共同特征是都就職于國內一流券商，他們很大一部分都具有較大的影響力，如毛長青曾連續(xù)四年蟬聯(lián)該行業(yè)最佳分析師，羅和譚曉雨連續(xù)多年被評為所在行業(yè)的新財富最佳分析師。

　　法律界人士嚴義明律師曾對媒體表示，從某種程度上來，他個人贊成研究員擔任公司獨立董事，研究員對行業(yè)一般都有十分深入的研究，他們對公司的發(fā)展還是能給出不少好的建議。如果獨董能盡職盡責，這對于公司本身，對于股東利益而言是有好處的。

　　據(jù)了解，目前并沒有相關的法規(guī)規(guī)定上市公司的獨立董事不得由券商研究員來擔任，也沒有法律規(guī)定任職期間不能寫在職公司的研報。但分析師出任獨董，如何保持獨立，如何保證報告的客觀公正，成為投資者關注的問題。

　　嚴義明稱，分析師擔任獨立董事的前提是不應以雙重身份來影響公眾對公司價值的判斷。為了“避嫌”，在任職期間最好不要發(fā)布所任職上市公司的研究報告。

　　為打消市場的質疑聲，李質仙在出任魯泰獨董后就曾經公開承諾，在任期內不發(fā)表關于魯泰的任何研究報告，而其他擔任上市公司獨董的分析師也紛紛效仿此做法。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新稱，獨立董事的基本原則是要跟上市公司沒有任何的利益關系，能擔任獨立董事的條件必須具備“獨立性”和“專業(yè)性”。

　　他同時稱，從某種意義上說，無論是券商的分析師，還是政府的離退休官員，在保證獨立性和專業(yè)性的前提下，擔任上市公司的獨立董事具有積極意義，畢竟他們的專業(yè)能力和前瞻眼光是毋庸置疑的。目前，官員和分析師出任獨立董事在業(yè)內遭受普遍質疑，一是社會上對證券監(jiān)管是否行之有效持懷疑態(tài)度，二是不少官員獨董或分析師獨董并沒有勤勉盡職地履行獨立董事的職責。

　　獨立性有保障

　　高校教授受青睞

　　除了行業(yè)分析師，也有不少高校的學者被聘任為上市公司的獨董。

　　2001年8月，為了進一步完善我國上市公司治理結構、促進上市公司規(guī)范運作，證監(jiān)會發(fā)布了《關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》，把獨立董事制度納入了規(guī)范化的軌道。隨后證監(jiān)會、證券業(yè)協(xié)會開展了針對獨立董事的培訓，有著專業(yè)知識背景的高校教授成為了獨立董事的后備人才庫，有不少高校的領導也參加了相關培訓。

　　而早在2003年，學者群體就已經占據(jù)了上市公司獨董的“半壁江山”。在滬、深兩個交易所上市上市公司中，聘請大學教授及其他學者為獨董的，比例超過40%。

　　到2008年，有媒體披露稱，大量高校教師——尤其是擁有行政職務的“領導”，兼任著重要國有企業(yè)的獨立董事。不過，就在2008年9月，中紀委、教育部、監(jiān)察部聯(lián)合發(fā)布了《關于加強高等學校反腐倡廉建設的意見》，其中就明確規(guī)定，“學校黨政領導班子成員應集中精力做好本職工作，除因工作需要、經批準在學校設立的高校資產管理公司兼職外，一律不得在校內外其他經濟實體中兼職”。

　　就在下發(fā)一年多以后，該文件終于在資本市場上顯現(xiàn)出了它的“威力”——一陣高校領導請辭獨董職務的風潮出現(xiàn)。

　　這方面最具有典型性的就是中央財經大學副校長李俊生，他擔任泛海建設獨董僅僅只有3天的時間就被迫辭職。

　　而他也成為史上任期最短的獨董。

　　除李俊生之外，根據(jù)公開資料，記者了解到，北京大學副校長劉偉于2010年分別辭掉了樂凱膠片、鞍鋼股份的獨立董事職務；湖南大學副校長陳收于2010年8月辭去株冶集團的獨立董事職務。

　　而在同一年的3月，南京大學黨委副書記楊忠請辭南紡股份獨立董事職務。他在其書面《請辭函》中明確表示是為了執(zhí)行中紀委、教育部和監(jiān)察部的這個規(guī)定。

　　那么，高校教授們緣何青睞去上市公司擔任獨立董事？有人認為是“向錢看”。因為在很多人看來，作為獨立董事的工作無非是“開幾次董事會、簽幾個字”，卻可以獲得上萬元、甚至是幾十萬元的收入。

　　但是，我們也注意到這么個現(xiàn)象：有的高校教授同時身兼多家上市公司的獨董，有時甚至連親自到場參加上市公司的董事會都很難做到。

　　鑒于此，高校教授擔任上市公司獨立公司也遭到了一些人的質疑。

　　對此，業(yè)內人士稱，作為獨立董事，要關注企業(yè)的發(fā)展，對獨立董事的職責要盡到忠實和勤勉義務，如關聯(lián)交易的審查、董事的提名任免、董事和高級管理人員的薪酬、信息披露等都要依據(jù)自己的專業(yè)知識，出具獨立的意見。

　　同時，獨立董事不是一種榮譽，職務背后是相應的法律責任。作為獨董，要具備良好的職業(yè)素養(yǎng)，一旦沒有盡到獨董的責任，造成決策失誤，是要承擔相應法律責任的，存在被起訴的風險。

　　而對于上市公司青睞高校教授當獨董這一現(xiàn)象，業(yè)內人士稱，主要是高校的教師獨立性更強一些，而且經常從事理論研究，理性和邏輯性更強，看問題更宏觀一些，也更具有戰(zhàn)略性。同時，能夠將一些知名的學者引入麾下，除了能對公司發(fā)展出謀劃策外，對于公司來說還是一筆無形的資產，這時獨董就相當于是上市公司的形象代言人，公眾對有知名學者擔任獨董的上市公司也會更多一份信賴。

　　此外，一些知名學者多聚集在高校，加之作為學者，獨立性在公眾看來更有保障，這也是一些上市公司熱衷高校知名學者和教授擔任獨董的主要動因。

　　獨董要學會“獨立”

　　且“懂事”

　　作為上市公司的獨董，其有最基本的兩個特征，一是獨立性，二是專業(yè)性。說白了，就是不光要獨立，還要“懂事”

　　所謂“獨立性”，是指獨立董事必須在人格、經濟利益、產生程序、行權等方面獨立，不受控股股東和公司管理層的限制；所謂“專業(yè)性”是指獨立董事必須具備一定的專業(yè)素質和能力，能夠憑自己的專業(yè)知識和經驗對公司的董事和經理以及有關問題獨立地做出判斷和發(fā)表有價值的意見。

　　據(jù)了解，獨立董事的職責包括對上市公司及全體股東負有誠信與勤勉義務。獨立董事應當按照相關法律法規(guī)、《關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》和公司章程的要求，認真履行職責，維護公司整體利益，尤其要關注中小股東的合法權益不受損害。獨立董事應當獨立履行職責，不受上市公司主要股東、實際控制人、或者其他與上市公司存在利害關系的單位或個人的影響。獨立董事原則上最多在5家上市公司兼任獨立董事，并確保有足夠的時間和精力有效地履行獨立董事的職責。

　　我國的上市公司的治理結構和機制基本上是照搬國外而來的，獨董制度也不例外。但是，在國外證明非常有效和必要的獨董制度，在中國顯示出“淮南為橘，淮北為枳”的特色。大多數(shù)公司的獨董實際上淪為“花瓶”和“擺設”。

　　對此，業(yè)內人士稱，究其原因，一方面是由于中國公司的股權結構大多數(shù)比較集中，而獨董制度是國外在股權結構比較分散的情況下設立獨董來監(jiān)督高層管理人員，保護中小股東和全體股東的利益。另一方面，中國獨董的產生方式和應該履行的職責相悖。按照有關制度規(guī)定，獨董的選拔和產生由董事會決定，這就決定獨董很難真正履行其職責，保護中小股東的利益。

　　與此同時，有業(yè)內人士稱，一些獨立董事進入上市公司后，為了謀取更高的收入，甚至直接參與公司經營，更有甚者還把證監(jiān)會獨立董事培訓的機會當做發(fā)展業(yè)務關系的平臺，這種獨立董事參與業(yè)務經營的做法，嚴重妨害了獨立董事的“獨立性”。

　　這顯然是行不通的。

　　那么，獨董該如何保持“獨立”，且做到“懂事”？如何擺脫大股東的私人影響，發(fā)出自己真正的“獨立意見”？業(yè)內人士稱，市場要想做到更充分保護中小投資者的利益，首先應該拿獨立董事制度開刀，讓獨立董事真正“獨立”出來。

　　而面對上市公司獨立董事不“獨立”的現(xiàn)狀，有業(yè)內專家提出這樣一個大膽的設想：是否能建立一個獨立董事行業(yè)協(xié)會，今后上市公司要聘請獨立董事，可以在證監(jiān)會的監(jiān)督下從協(xié)會成員里隨機抽簽決定獨立董事人選，這樣可以最大限度地“隔絕”上市公司大股東與獨立董事間的私人關系，讓獨立董事真正“獨立”出來，讓他們更好地保護中小投資者的利益。

　　獨立董事作為上市公司治理的重要環(huán)節(jié)，是防止上市公司大股東侵害中小投資者利益的最主要角色。然而，由于目前獨立董事的選聘都是由上市公司自行決定的，這就導致了這樣一種現(xiàn)象想出現(xiàn)：如果獨立董事不“配合”由大股東把持的董事會，那么，他就極有可能失去繼續(xù)在這一家公司擔任獨立董事的機會。因此這種獨立董事選聘制度本身給獨立董事這一本應中立的職位輸入了太多“人情化”的因素。

　　對此，業(yè)內人士稱，要使獨立董事名副其實，能擔當為上市公司把好關的重任，最好的辦法莫過于在上市公司的獨立董事聘任中引入競爭機制。因為只有通過優(yōu)勝劣汰的競爭機制，把好筆試、面試關，這樣才能真正物色到既有較高學歷、學位、職稱，經濟理論功底較扎實，同時又有在公司任職經歷，適合任獨立董事的人才。

　　此外，還可以考慮要用制度來強化對獨董的業(yè)務考核。為使之收到預期的成效，在對獨董實施業(yè)務考核時，可以對獨董實施問責制，當其違反相關法律法規(guī)和制度或者執(zhí)業(yè)水平不能夠讓上市公司、投資者、市場和監(jiān)督部門滿意時，就必須受到應有的處罰。而因其失職、瀆職而構成犯罪的，必須依法追究其刑事責任。

　　獨董的起源

　　20世紀30年代獨立董事制度起源于美國，1940年頒布的《投資公司法》是其產生的標志。在《投資公司法》中指出投資公司的董事會成員中應該有不少于40%的獨立人士擔任一些職務。獨立董事制度的設計目的在于防止控制股東及管理層的內部控制，損害公司整體利益。發(fā)生在美國20世紀70年代的“水門事件” 使得許多著名公司的董事卷入行賄丑聞，公眾對公司管理層的不信任感加劇，紛紛要求改革公司治理結構。自“水門事件”的發(fā)生也就更加促使著獨立董事制度的生成。“水門事件”也成為獨立董事成因的引線。

　　“水門事件”是美國歷史上最不光彩的政治丑聞之一，其對美國本國歷史以及整個國際新聞界都有著長遠的影響，在1972年的總統(tǒng)大選中，為了取得民主黨內部競選策略的情報，1972年6月17日，以美國共和黨尼克松競選班子的首席安全問題顧問詹姆斯？麥科德為首的5人闖入位于華盛頓水門大廈的民主黨全國委員會辦公室，在安裝竊聽器并偷拍有關文件時，當場被捕。由于此事，尼克松于1974年8月8日宣布將于次日辭職，從而成為美國歷史上首位辭職的總統(tǒng)。

　　1976年，美國證監(jiān)會批準了一條新的法例，要求國內每家上市公司在不遲于1978年6月30日以前設立并維持一個專門的獨立董事組成的審計委員會。由此獨立董事制度逐步發(fā)展成為英美公司治理結構的重要組成部分。迅速的發(fā)展獨立董事制度，成為了獨立董事制度的革命。

　　1980年，企業(yè)圓桌會議美國律師協(xié)會商法分會，不僅要求上市公司的董事會多數(shù)成員為獨立董事，而且要求董事候選人的任命完全授權給由獨立董事構成的提名委員會。到了90年代，大量經營效益滑坡的公司的總裁被獨立董事們掌控的董事會掃地出門。在上市公司的董事會席位中，獨立董事席位大約為三分之二。