先看兩則新聞。《上海證券報》7月29日報道,8月第一周將有4家主板新股上網(wǎng)發(fā)行,加上其他3家中小板和2家創(chuàng)業(yè)板,一周9家的新股發(fā)行速度創(chuàng)出5個月以來新高。另一則新聞是,《新聞晨報》7月29日報道,7月1日至27日滬深兩市有84家上市公司發(fā)布了董事、監(jiān)事高管的離職公告,相當(dāng)于平均每天有3名高管因個人原因、身體原因或工作調(diào)動離職。
中國股市最牛的就是新股發(fā)行速度,創(chuàng)業(yè)板開設(shè)剛一年多一點時間,股票已達(dá)240多只;中小板開設(shè)6年,股票已到了600多只,這在全球資本市場上簡直就是一個奇跡。伴隨著大量公司“高速”上市,上市公司高管拋售股票也達(dá)到了瘋狂的地步。一個月84家公司高管辭職——大家都明白這是為了拋售限售股。據(jù)深交所統(tǒng)計,今年上半年共有65家創(chuàng)業(yè)板上市公司遭105名高管減持,共減持162次,減持規(guī)模近13億元。其中,朗科科技在短短4個月內(nèi)被9名高管減持24次。
在股市高速擴(kuò)容的同時,市場環(huán)境建設(shè)卻依然嚴(yán)峻。退市制度形同虛設(shè),大量ST股和垃圾股因資產(chǎn)重組預(yù)期而被頻繁炒作,成為滋生內(nèi)幕交易的土壤;證監(jiān)會發(fā)審委審核速度驚人,不少問題公司在上市之后才被發(fā)現(xiàn),業(yè)績變臉成為常態(tài);存在問題的公司二次上會也存在貓膩,為證券市場埋下了長遠(yuǎn)的信任隱患;個別高管辭職賣完股票后,又反身回到上市公司擔(dān)任高管……投資者如同坐在高鐵列車上,高速發(fā)行的新股和拋售股票的上市公司高管正如從后面沖過來的另一列高鐵列車。
證券市場當(dāng)然要融資,但證券市場不能毫無節(jié)制地高速發(fā)新股融資。A股到了從注重融資到注重投資轉(zhuǎn)變的時候了,否則擁有兩千多家上市公司的A股一旦被喪失信心的投資者拋棄,其對國內(nèi)金融和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的打擊將是巨大的。
同時,筆者建議管理層對上市公司高管任職期間和離職之后每年轉(zhuǎn)讓的股票數(shù)額和比例進(jìn)行限制,并在拋售股票的3個月前必須履行相應(yīng)的信息披露義務(wù),讓投資者有足夠的時間回避風(fēng)險。當(dāng)然,監(jiān)管層還可以通過限制上市公司高管“再就業(yè)”年限,對拋股套現(xiàn)行為開征資本利得稅等手段,約束上市公司高管離職套現(xiàn)行為。□李允峰