中國證監(jiān)會研究中心主任祁斌：

　　經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成功取決于三個因素

　　第一，經(jīng)濟(jì)的市場化程度。這決定了經(jīng)濟(jì)的彈性，出問題之后能不能恢復(fù)。

　　第二，社會資源的配置效率。總體來說資本市場配置的效率、能力和效率超越商業(yè)銀行。

　　第三，資本市場的發(fā)展程度。

　　我們今天看全世界范圍內(nèi)，所有的經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展水平，跟其資本市場的發(fā)展水平是一一對應(yīng)的。

　　不僅如此，我們國家的省和省之間、市和市之間、地區(qū)和地區(qū)之間，資本市場的發(fā)達(dá)程度和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展程度高度相關(guān)。北京就比較發(fā)達(dá)，經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)資本市場也發(fā)達(dá)。江陰我去了一次，江陰是一個縣級市，30多個上市公司，人均GDP是2.4萬美元，與歐洲一樣。

　　資本市場或者說金融產(chǎn)業(yè)，他唯一的目標(biāo)就是服務(wù)服從于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這是第一，資本市場要服務(wù)于中國創(chuàng)新型國家的建設(shè)。

　　在二戰(zhàn)結(jié)束以后，人類在二十世紀(jì)的最后六十年，一共發(fā)生過兩件事情，在我看來是兩件大事。第一是1979年中國改革開放，改變了世界經(jīng)濟(jì)的格局。第二，1971年，美國推出納斯達(dá)克，引領(lǐng)了全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，唯一的一個成功經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，歐洲、日本都失敗了。

　　前幾年我們說他們失敗大家都不相信，現(xiàn)在越來越清楚。中國的創(chuàng)業(yè)板推出一定會復(fù)制甚至?xí)�超越納斯達(dá)克的成功，為什么？因為納斯達(dá)克成功的所有要素我們都有。

　　2020年中國經(jīng)濟(jì)會成為什么樣子？我們希望最好的狀態(tài)是這樣，中國人均GDP現(xiàn)在是4000美元，如果每年7%，10年翻一翻，正好 8000，如果人民幣升值20%正好是1萬，如果中國的人均GDP1萬美元是什么概念？第一，中國人均GDP是美國的四分之一，人口正好是美國的四倍，總量大致趕上美國。第二，人均1萬美元的國家，就不太容易出問題了，很多改革的推進(jìn)就會相對容易一些。

　　所以這個10年對中國來說是最重要的10年。那么這個10年中怎么去發(fā)展中國的經(jīng)濟(jì)？最核心的一條，要讓更多的企業(yè)走向資本市場，而且讓更多的老百姓參與、分享這個經(jīng)濟(jì)的成果，成為中國經(jīng)濟(jì)的股東，這是我們最好的辦法。

　　摩根大通銀行董事總經(jīng)理貝多廣：

　　資本市場在轉(zhuǎn)型中發(fā)揮戰(zhàn)略作用

　　中國資本市場應(yīng)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中發(fā)揮戰(zhàn)略性作用。中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正面臨重大轉(zhuǎn)型機(jī)遇，即從出口導(dǎo)向轉(zhuǎn)為內(nèi)需拉動，尤其是消費(fèi)拉動。客觀上，消費(fèi)升級換代已是山雨欲來，然而，從政策上和體制上看，如何加速這一進(jìn)程仍是我們面臨的一大課題。

　　從國際經(jīng)驗看，金融服務(wù)業(yè)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重大推動力。比如，小額貸款和消費(fèi)信貸等都是刺激民間消費(fèi)和投資的有效手段。在這方面，無疑銀行系統(tǒng)可發(fā)揮主要作用，盡管現(xiàn)有的中國銀行系統(tǒng)需作相當(dāng)大的改造才能滿足這種需要。

　　但是，資本市場如何在這一金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中發(fā)揮作用，是每一位資本市場人士關(guān)心的問題。過去兩年，資本市場中創(chuàng)業(yè)板蓬勃發(fā)展，對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和變革具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。中國資本市場只有在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中發(fā)揮出獨特的戰(zhàn)略性作用，這一市場才能在未來中國金融版圖中占據(jù)更突出的地位。

　　安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文(微博)：

　　中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需借力資本市場

　　資本市場的參與者要全心全意的尋找經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型突破的方向，以及在轉(zhuǎn)型過程中持續(xù)受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的細(xì)分行業(yè)和代表性公司，這樣才能獲得可持續(xù)的超越平均水平的收益。

　　從歷史經(jīng)驗來看，每次中國經(jīng)濟(jì)面臨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的挑戰(zhàn)時，證券市場都會呈現(xiàn)估值分化的局面，既有的成熟行業(yè)相對衰落，一大批新興行業(yè)從無到有、從中小市值轉(zhuǎn)為大市值，并逐步在證券市場中占據(jù)相對主導(dǎo)的地位。

　　在這一過程中，證券市場通過賦予這些新興行業(yè)以更高估值，通過價格機(jī)制引導(dǎo)民間私人資本流向這些行業(yè)，從而引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。在這種金融市場與實體經(jīng)濟(jì)的交互影響、梯次前進(jìn)的過程中，資本市場蘊(yùn)含著大量的投資機(jī)會。

　　申銀萬國研究所所長陳曉升：

　　資本市場鼓勵成長鼓勵創(chuàng)新

　　與其談經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型給資本市場帶來的影響，不如談資本市場在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中肩負(fù)的使命。資本市場鼓勵成長，鼓勵創(chuàng)新，包括管理創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新；也鼓勵勞動者素質(zhì)的提高，勞動者素質(zhì)提高了，工作就更有效率，企業(yè)盈利狀況更好；股價更高，反過來補(bǔ)貼在勞動者身上的激勵就更強(qiáng)，企業(yè)運(yùn)營就是良性的循環(huán)。這才是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型“以人為本”的內(nèi)在邏輯。