統計顯示，6月21日以來的20個交易日，已有82家公司遭高管減持，共涉及8106.71萬股，套現金額達12.74億元

　　■記者觀察■本報記者張煒

　　6月下旬A股觸底反彈以來，上市公司高管套現減持升溫。一項統計顯示，6月21日以來的20個交易日，已有82家公司遭高管減持，共涉及8106.71萬股，套現金額達12.74億元。雖然相當數量的個股在減持的同時跑贏了大盤，但對于資金面并不寬裕的A股市場來說，若高管套現減持愈演愈烈，很容易傷及投資者信心，其危害不亞于擴容帶來的股市“失血”。

　　據初步統計，在這20個反彈的交易日中，高管平均每個交易日套現減持6371萬元。而在4月19日至6月20日兩個月的下跌行情中，高管累計減持17.28億元，平均每個交易日套現4019萬元。很顯然，那些急于減持的高管們，把反彈行情視為套現出局的好機會。相對于下跌行情而言，大盤反彈過程中的減持，一方面能夠賣出好價錢，兌現更多的收益；另一方面，減持行為比較隱蔽，可盡量避免引起個股震蕩。

　　然而，高管套現減持還是拖累了部分個股。華東數控6月21日以來發生10次減持，涉及股數2421.07萬股，套現金額達3.62億元，在這段時期減持的公司中“名列前茅”。該股7月19日大幅反彈6.55%，而在6月21日至7月18日僅僅小幅上漲0.78%，期間中小板指則累計上漲了15.69%。華東數控的總股本為25749.56萬股，目前流通18475.96萬股，遭遇2421.07萬股的減持，股價勢必受到嚴重的影響。華東數控今年一季度凈利潤下滑78.49%，并已預告1至6月凈利潤同比下滑20%至50%。該股預定8月18日披露半年報，而根據交易所的規定，上市公司定期報告公告前30日內，董事、監事、高管不得買賣本公司股票。趕在半年報披露的“禁售期”前，華東數控實際控制人及一致行動人急于拋售，挫傷了公司其他股東的持股信心。

　　7月以來遭減持的上市公司中，約70%為中小板和創業板公司。高管們的套現如此瘋狂，有的甚至不惜折價拋售，與其已經賺得盆滿缽滿有很大關系。同樣以華東數控為例，目前的股價復權計算超過30元。華東數控2008年的發行價是9.8元，實際控制人的持股成本更低，如今的高價減持是一個十分理想的結果。華東數控今年一季度每股收益僅為0.01元，中期業績大幅滑坡，若短期難以改變公司業績下滑勢頭，實際控制人繼續持股或面臨更多的市值縮水。

　　值得注意的是，近期遭遇高管減持的個股，有相當數量表現為不跌反漲，有的漲幅還超過兩成。例如，截至7月19日收盤，棕櫚園林6月21日以來累計上漲了38.8%。之所以出現這樣的現象，是因為該股被減持的298.93萬股，在38400萬股的總股本中占較低的比例。再如，歌爾聲學被減持129.11萬股，在75158.26萬股總股本為中的占比同樣不到1%，其在6月21日以來累計上漲了30.98%。顯然，如果被減持的股份數量較少，不會對股價構成很大的影響。而若像華東數控那樣減持比例較大，又被業績下滑風險困擾，就難以在被減持的同時跑贏大盤指數。

　　在全流通時代，高管減持是正常行為。可在弱勢行情中，減持會變得異常敏感，甚至影響到投資者信心。單個公司高管的大幅減持、折價減持，或在某個敏感時刻減持，投資者難免懷疑其是否有意出逃，以及擔心公司的發展前景。若從總量上看，高管套現呈上升的勢頭，其對股市的負面影響不容輕視。高管減持的危害不會因為棕櫚園林、歌爾聲學等大漲而被掩蓋，是另一種股市“失血”。