前期我們提到，以目前的估值狀況， 2800點應是非常安全的。滬深300指數的今年PE在15倍左右，這樣的數據已接近2008年1800點和去年2500點的水平。但緊縮的流動性和加速的擴容壓力依然使市場不死不活。

　　據統計，截至5月17日，包括IPO、增發以及配股在內，今年以來上市公司從A股市場 “抽血”的金額已高達3380.35億元。其中， IPO募集資金達1329.414億元，增發募集資金1824.649億元，配股融資226.2845億元。

　　“今年銀行信貸收緊使得社會融資需求大量轉向債市和股市，潛在的融資需求對未來市場資金面產生很大的壓力。”同時，本周證監會辦公廳王建軍提出： “國際板推出條件要成熟了”，似乎新一輪融資又要展開。

　　此外，上市公司高管減持力度仍在上升， “逢高減持”跡象明顯。今年前4個月，上市公司減持凈額分別為27億元、 67億元和90億元，其中上市公司高管減持凈額分別為 2.2億元、 5億元、 7.3億元、 6.8億元。值得注意的是， 5月第一周，上市公司的減持變為了凈增持，金額為1.9億元，但公司高管卻依然加速減持，五月第一周凈減持額達到3.2億元。其中，中小板和創業板仍為減持主力，減持家數 22家，占全部高管減持家數比 70.97%。

　　以上數據我們只想表明，中國股市對融資和擴容的需求有多饑渴，供求關系明顯的處于失衡狀態。以前新股破發往往成為一個融資暫停的信號，屆時市場休身養息，投資者往往也能有一段 “蜜月期”。但如今新股發行制度改了多次，價格沒見下來，破發成為常態，融資速度加快，唯獨投資者成為了持續 “獻血者”。

　　前期人民日報發文， “市場偏重于融資期待股市重回報”，希望這樣的聲音真正代表管理層的心聲。此時判斷指數的過程再度成為了一個對政策期待的過程，這樣的反復本身就是一個 “杯具”。若一個市場只為了融資而存在，那么總有一天股民會放棄。