□本報記者 張潔 江漢平

　　中國證券報3月17日刊發(fā)的*ST星美系列報道引發(fā)資本市場關于退市制度大討論。在接受中國證券報記者采訪時，監(jiān)管層相關人士表示，退市制度目前難以推進，原因在于缺乏動力機制以進行有效約束。投資者對*ST股“不死鳥”死而復生抱有幻想，判處死刑固然是最快的了斷辦法，但這勢必會帶來更多的阻力。所以，要引導投資者認識*ST板塊的風險，冷卻交易，讓A股市場上過于活躍的*ST板塊接近“休眠”。

　　據(jù)WIND統(tǒng)計，在發(fā)布2010年年報的93家ST公司中，主營業(yè)務逐年萎縮的有16家，其中主營業(yè)務基本陷于停滯，頗具代表性的公司是*ST星美和*ST盛潤A。

　　資本市場上還有多少如同*ST星美一樣屹立不倒的皮包上市公司？中國證券報記者奔赴各地調研后發(fā)現(xiàn)，*ST星美絕非“一個人在戰(zhàn)斗”。

　　這些淪落在退市邊緣的*ST公司，生存狀況驚人相似：主業(yè)基本停滯，資產所剩無幾，負債居高不下，員工數(shù)量極少，訴訟接踵而至，勉強支撐門面。

　　自2004年和2005年出現(xiàn)較大規(guī)模的上市公司退市后，近年來上市公司退市已非常少見。按照目前的退市標準，上市公司極易采取相關手段規(guī)避退市，而且退市涉及到諸多方面的利益。

　　太平洋證券投行部相關人士指出，退市涉及中小股東利益，導致國內上市公司退市比較難。一旦公司最終退市，中小散戶肯定難以接受，很有可能造成不良后果。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，目前的退市制度很容易讓部分*ST公司鉆空子規(guī)避退市，可以考慮借鑒國外的退市標準和退市制度，引入資不抵債退市制度。

　　今年兩會期間，證監(jiān)會上市部副主任歐陽澤華表示，證監(jiān)會已成立退市指導小組，明確退市基本原則和思路包括：完善退市財務標準研究；通過司法方式，建立退市責任追究機制等。