10月30日，創業板將迎來一周年紀念日。這也意味著創業板首批28家公司鎖定期為12個月的限售股可以上市流通了，而其他創業板公司的限售股從此之后將陸續進入流通狀態。

　　這對于創業板來說是一個沖擊。根據統計，在創業板首批28家公司中，除了寶德股份限售股鎖定期統一為3年之外，另外27家公司首批解禁的限售股數量達到11.94億股，是首批28家公司現有流通股10.14億股的1.18倍，解禁市值超過300億元。

　　300億元的解禁市值對于主板市場來說算不上什么，因為主板市場的解禁股有很大一部分掌握在國有股東手上，這些國有股東出于穩定股票市值的需要，通常在股票解禁之后并不急于套現。但創業板基本上都是民營企業、家族制企業，這些企業的股東并不承擔維護股市穩定的責任，將股票套現是他們最期盼的事。在創業板的高估值之下，這些股東套現后馬上就可以變成百萬富翁、千萬富翁甚至億萬富翁，因此他們套現的心情都很迫切。為了套現，部分上市公司高管甚至選擇了辭職。因此，一旦創業板限售股解禁，這些解禁股的拋售將是實實在在的。

　　限售股的解禁對于創業板的走勢是一個沖擊，不過，限售股解禁對于創業板的真正考驗還在兩年之后，在于控股股東或大股東所持股份解禁之時。根據限售股鎖定期的規定，創業板公司控股股東或者大股東所持股票的鎖定期為36個月。也就是說，股票上市3年之后，控股股東或大股東所持股份才能解禁。而控股股東或大股東限售股的解禁，較之目前一些“小非”股東的解禁，其沖擊顯然要大得多。

　　首先是控股股東或大股東解禁的股份更多，沖擊更大。一般的“小非”，持有公司的股份往往都不大，而控股股東或大股東所持有的股份，少則占公司總股本的20%到30%，多則在50%以上。因此，一旦這些股份解禁套現，將帶來公司流通股本的急劇擴張。并且這些大股東控股股東或套現，馬上就可以實現自己的億萬富翁夢想，因此，這種套現的心情是很迫切的，而不會像國有企業一樣，大股東還會為了對公司控股需要繼續持股。

　　其次，也是非常重要的一點是，這些控股股東或大股東的套現，實際上也是公司原來創業者甚至是公司老板的套現。這些公司老板沒有套現之前，也許在公司的賬面上還能維持發展的局面，一旦套現了，這些公司老板們也就該享受億萬富翁的生活了，這些老板們不可能還像創業時期那樣拼搏了，公司能否持續發展下去，實在是投資者不能回避的問題。屆時，出現公司老板套現后股票被退市的現象也不是沒有可能。一旦這種局面出現，對創業板的打擊將是致命的。□皮海洲