□ 熊 欣

　　今后一個(gè)時(shí)期，企業(yè)之間的兼并重組不僅將成為資本市場(chǎng)的一大熱點(diǎn)和亮點(diǎn)，也是實(shí)體經(jīng)濟(jì)“調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式”以及淘汰落后產(chǎn)能的一大抓手和著力點(diǎn)，甚至可以說是攸關(guān)中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)轉(zhuǎn)型的成效乃至成敗之關(guān)鍵。

　　在成功度過全球金融危機(jī)的沖擊之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)重啟調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)型升級(jí)之途。

　　6月30日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，在資源環(huán)境約束日益嚴(yán)重、國(guó)際產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的新形勢(shì)下，必須切實(shí)推進(jìn)企業(yè)兼并重組，深化企業(yè)改革，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，提高發(fā)展質(zhì)量和效益，增強(qiáng)抵御國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　根據(jù)既定的計(jì)劃，今年中央企業(yè)的數(shù)量將調(diào)整至100家以內(nèi)，兼并重組將是主要手段和途徑。此外，作為宏觀經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的資本市場(chǎng)，亦將追隨宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的腳步，上市公司兼并重組將成為資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)和亮點(diǎn)。

　　然而，內(nèi)幕交易又是資本市場(chǎng)的一個(gè)“毒瘤”，不僅降低了兼并重組的市場(chǎng)化效率，同時(shí)違背了“公開、公平、公正”的市場(chǎng)原則。若防控不力任其蔓延，甚至將傷害到資本市場(chǎng)乃至整個(gè)社會(huì)的誠信基礎(chǔ)，可謂遺毒甚深。

　　盡管如此，因噎廢食顯然不是明智之舉。在兼并重組潮即將開閘之時(shí)，要盡快搭建鋪設(shè)好通道，以免發(fā)生泄漏乃至偏離航向。

　　筆者認(rèn)為，促進(jìn)企業(yè)兼并重組同時(shí)防控打擊內(nèi)幕交易，當(dāng)前亟需做的一項(xiàng)工作，是盡可能地形成廣泛的輿論共識(shí)，對(duì)內(nèi)幕交易保持“高壓態(tài)勢(shì)”。在具體措施方面，加快推進(jìn)制度完善如內(nèi)幕信息知情人登記制度和引入“辯方舉證”制度等；針對(duì)當(dāng)前信息爆炸且傳播迅速等特點(diǎn)，進(jìn)一步探索對(duì)內(nèi)幕信息流通的監(jiān)管方式創(chuàng)新，如在建立防控打擊內(nèi)幕交易綜合體系中引入輿論引導(dǎo)及媒體監(jiān)督。

　　輿論引導(dǎo)首在形成廣泛的輿論共識(shí)，引導(dǎo)市場(chǎng)在這方面的“價(jià)值觀”，讓內(nèi)幕交易如過街老鼠無處遁形人人喊打。此外，在日常的監(jiān)管中快速反應(yīng)且保持“高壓態(tài)勢(shì)”，在具體案例的執(zhí)法過程中加大懲罰力度形成“震懾效應(yīng)”，也是形成輿論共識(shí)的必備要素。

　　輿論引導(dǎo)還需要“全民總動(dòng)員”，讓所有投資者都參與其中。比如，有關(guān)部門可以設(shè)立內(nèi)幕交易的投資者舉報(bào)平臺(tái)，對(duì)投資者提供的線索迅速反應(yīng)快速出擊，并定期、及時(shí)通報(bào)有關(guān)核查和處理情況。同時(shí)，針對(duì)一些網(wǎng)絡(luò)“股吧”上所謂內(nèi)幕信息漫天飛的情況，有必要建立一個(gè)權(quán)威的并購重組信息市場(chǎng)或平臺(tái)，及時(shí)披露有關(guān)信息。

　　充分發(fā)揮媒體監(jiān)督功能，則是形成輿論引導(dǎo)的重要組成部分。這主要包括兩個(gè)方面。

　　一是設(shè)立上述“并購重組信息市場(chǎng)”或投資者互動(dòng)平臺(tái)，提供真實(shí)的并購重組信息及其分析評(píng)價(jià)。監(jiān)管層指定的信披媒體，更可以發(fā)揮這方面的優(yōu)勢(shì)。

　　二是進(jìn)行針對(duì)典型個(gè)案的調(diào)查性深度報(bào)道，鼓勵(lì)權(quán)威媒體進(jìn)行正常合法的輿論監(jiān)督。當(dāng)然，在媒體行業(yè)改革深入推進(jìn)的當(dāng)前，也需要警惕個(gè)別非主流媒體或其從業(yè)人員出于經(jīng)營(yíng)和廣告目的而進(jìn)行的不當(dāng)報(bào)道及其它違法違規(guī)行為。