發(fā)自《投資快報》 黃敏

　　PE式(私募股權(quán)投資)腐敗的危害已經(jīng)超過二級市場的內(nèi)幕交易，成為中國證券市場最大的毒瘤。國信PE腐敗案發(fā)，或許只是冰山一角。讓人疑惑的是，監(jiān)管部門的態(tài)度至今不明，監(jiān)管力量到底在哪？

　　5月26日，國信證券內(nèi)部通報：原投行四部總經(jīng)理李紹武被國信證券予以開除并解除勞動合同。據(jù)調(diào)查，自2001年以來，李紹武通過不斷偽造身份的其妻及設(shè)立公司等方式，參股已上市公司和準(zhǔn)上市公司，總投入不足143萬元，回報卻已經(jīng)高達(dá)3200萬元，投資回報率高達(dá)20倍。該案件上報監(jiān)管部門后，迄今沒有明確說法。

　　除了上述券商投行人士的個人疑似PE腐敗，還有券商直投的暴利模式，成為某些券商最重要的盈利來源，這些券商憑借過硬的關(guān)系通吃風(fēng)投、保薦、投行、融資融券等業(yè)務(wù)。多數(shù)時候，券商直投并非真正意義上的風(fēng)險投資，而是利益鏈條上的寄生者。

　　前有太平洋證券案，后有李紹武事件，中國證券市場的暴利鏈條呼之欲出。與其進(jìn)行保薦機(jī)構(gòu)的底稿審查，與其加大對保薦機(jī)構(gòu)與薦商的思想工作，遠(yuǎn)不如重視大眾關(guān)注的PE腐敗案例，以鮮明的案例處罰警示后來者。

　　如果李紹武僅僅只是辭職了事，那其違規(guī)違法成本無疑是太低了，這等于進(jìn)一步縱容類似違法違規(guī)行為，甚至可能成為這一行為猖獗的助推器。如果不是內(nèi)部人舉報倒逼國信證券查處，李紹武很可能依然布局著他的PE鏈條，并繼續(xù)享受著巨額黑金財(cái)富收益。

　　如果說李紹武被辭退是其本人咎由自取，那么國信證券在這次震驚市場的投行腐敗案中似乎也難脫干系。我們不能冀望國信證券內(nèi)部自查自糾式的調(diào)查，我們和眾多投資者一樣，冀望的是監(jiān)管的真正介入，并對此事反思監(jiān)管。而不是不了了之，喪失證監(jiān)會的監(jiān)管職能和公信力。