■本報記者陳艷紅

　　“老鼠倉”一直被投資者深惡痛絕，似又無可奈何。繼前幾個月基金業頻繁爆出“老鼠倉”之后，證券業也爆出了貪婪的“碩鼠”。

　　據業內人士稱，在證券行業中“老鼠倉”不但存在而且盛行，甚至成為了“行業潛規則”。然而“作為世界性難題，這類案件檢查、監管、處罰與制裁的取證有難度”，導致了“雖時有耳聞卻難責其咎”。那么究竟是哪些原因導致市場上“老鼠”的泛濫？

　　內部人舉報“老鼠倉”

　　4月12日，一位自稱興業證券內部員工的網民舉報稱，興業證券信息技術部副總經理肖俊光利用自己的權力，跟蹤公司自營賬戶買賣，并提供了肖俊光親屬的交易賬戶與興業證券自營賬戶的“對照交割單”。

　　舉報人提供的部分交易記錄顯示，肖俊光借用其配偶邱葵花的證券賬戶，在2007年9月13日至28日的5個交易日，先后對應興業證券自營賬戶買賣三友化工、湖北宜化等7只股票，個人與興業證券自營賬戶的買賣方向完全一致，且交易間隔時間極短。交易金額從2.04萬元至一百多萬元不等。

　　由此，該舉報人認為，肖俊光存在借他人？其愛人？名義持有買賣股票，并且利用特殊權限查詢跟蹤自營賬戶進行股票買賣操作之嫌。

　　舉報材料一經曝光，立即在市場引發軒然大波，“興業證券信息技術部的副總，是如何能夠在第一時間輕易地獲悉其自營盤倉位進出的？”“興業證券內部設立的防火墻是否形同虛設？”

　　而興業證券就涉嫌“老鼠倉”一事發表的聲明令市場對其極為不滿。該聲明中稱，“經調查，公司員工肖俊光違反了相關法規的規定，用其家屬名義開立股票賬戶進行交易，情況屬實，系其個人違規進行股票交易行為”，同時興業證券公布了初步的處罰結果，肖俊光撤銷行政職務，暫停其工作。

　　值得注意的是，對于該員工涉嫌“老鼠倉”的事情，該份聲明中只字未提。而“如果按照聲明中所說的僅僅是員工違規炒股，興業證券就可以撇清關系。”

　　此外，對于舉報人關于“在發現問題后，其將有關情況如實匯報，可是不但沒有看到公司‘執業人員行為準則執行情況檢查工作領導小組’采取任何措施，甚至公司內部(出現)有組織地開始進行偽造數據銷毀證據等行為跡象”的說法，興業證券則明確否認，“沒有收到內部員工的舉報，更不存在有組織偽造數據銷毀證據的行為”。

　　近日，本報記者多次撥打興業證券內部員工的電話，很多員工一聽說是記者的電話便慌忙掛斷，拒絕就“老鼠倉”事件發表任何評論。

　　執法不嚴

　　“一旦老鼠倉最后證實確實存在，當事人將面臨刑事制裁。如果證券公司確實存在銷毀交易數據行為，則該公司直接責任人也將面臨牢獄之災，且其上市進程也可能受到影響。”上海律師宋一欣在接受本報記者采訪時表示。

　　2009年2月28日，全國人大常委會通過了《刑法修正案？七？》，最終將老鼠倉行為定為刑事犯罪，將刑法第180條增加了第四款，即：“證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司、基金管理公司、商業銀行、保險公司等金融機構的從業人員以及有關監管部門或者行業協會的工作人員，利用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他未公開的信息，違反規定，從事與該信息相關的證券、期貨交易活動，或者明示、暗示他人從事相關交易活動，情節嚴重的，依照第一款的規定處罰。”

　　該法案同時還規定：情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得1倍以上5倍以下罰金；情節特別嚴重的，處5年以上10年以下有期徒刑，并處違法所得1倍以上5倍以下罰金。同年10月14日，最高人民法院、最高人民檢察院公布了司法解釋《關于執行＜中華人民共和國刑法＞確定罪名的補充規定？四？》，將老鼠倉行為的犯罪，規范用語為利用未公開信息交易罪。

　　“雖然人大常委會早就通過了刑法修正案，但是到目前為止，尚無人以此罪領刑受罰。”宋一欣表示，執法不力是導致老鼠倉泛濫的主要原因之一。

　　法律存在漏洞

　　此外，“如果以現行《證券法》的規定，對違法責任人予以行政處罰或市場禁入，則面臨現行《證券法》本身需要修訂的問題。”

　　宋一欣指出，在提出老鼠倉問題、《刑法修正案？七？》確立利用未公開信息交易罪后，現行《證券法》尚未及時加以修訂。這樣的話，所有利用未公開信息交易行為變得只能通過提起刑事訴訟解決，而以《證券法》第43條禁止借他人名義持有、買賣股票及內幕交易的規定，適用于利用未公開信息交易行為，并對這一行為加以行政檢查、行政監管乃至行政處罰或市場禁入，似乎法律的適用與依據上稍感牽強。

　　此外，“目前的法律法規對于券商從業人員買賣股票行為是嚴格禁止的，但其親屬方面卻還是一片空白”。

　　之前，為了防范基金“老鼠倉”的蔓延，監管部門曾出臺了《基金從業人員親屬股票投資報備管理的指導意見》的征求意見稿。其中規定，基金公司若未能有效監管的，將對董事長、總經理采取“連坐”。

　　那么“對于券商從業人員親屬買賣股票是否也應進行必要的監管呢？”有市場人士這樣質疑。

　　監管不力

　　財經評論員皮海洲表示：“老鼠倉之所以前仆后繼，正是市場監管不力的結果。”

　　“老鼠倉屢禁不止監管部門難辭其咎。有關方面如果不對老鼠倉給以堅決而認真地揭露和懲處，那就是一種失職，是對利用職權牟取非法暴利的一種放縱。”上海的一位私募基金經理在接受本報記者采訪時說。

　　皮海洲建議，證監會要查獲“老鼠倉”就必須多采取非常規措施，打“老鼠倉”一個突然襲擊。而且必須加大對老鼠倉的懲處力度。按照《證券法》及《刑法修正案》的規定，對老鼠倉予以重罰，予以“嚴厲打擊”。尤其是要把對“老鼠倉”的查處與對“老鼠倉”所在單位的查處結合起來，讓所在單位“連坐”，而絕對不能將“老鼠倉”僅僅歸結為“個人行為”。尤其是興業證券目前正在備戰IPO上市，在該公司上會審查時，有必要考慮到該公司“老鼠倉”的因素。

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