記者江身軍

　　享用完今年的投資大餐，晨報(bào)黑馬分析師團(tuán)隊(duì)為讀者端出明年大勢和投資策略，預(yù)測大盤波動(dòng)區(qū)域，并指點(diǎn)最看好的板塊和個(gè)股，供大家決勝2010作參考。    

　　姓名：劉立輝

　　職務(wù)：華融證券武漢營業(yè)部首席分析師

　　明年機(jī)會整體上分兩個(gè)階段。年報(bào)公布前后即三四月份，行情將圍繞年報(bào)及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期展開。上市公司整體業(yè)績向好，年報(bào)有較好增長預(yù)期的中小市值個(gè)股，如有高分配高送轉(zhuǎn)題材，將得到資金挖掘，機(jī)會比較大。受惠于世博會及國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，相關(guān)中小市值個(gè)股仍然會成為市場亮點(diǎn)。

　　但一旦過了四月份，市場進(jìn)入第二個(gè)階段。隨著整體中小市值個(gè)股被充分挖掘，個(gè)股走勢將劇烈分化，行情來自估值洼地。藍(lán)籌股將逐步得到資金關(guān)注，對市場形成支撐。這主要與股指期貨推出預(yù)期逐步加強(qiáng)有關(guān)，相關(guān)資金需要加強(qiáng)滬深300樣板股的配置。前期藍(lán)籌股挖掘不充分，其整體表現(xiàn)將強(qiáng)于中小市值個(gè)股。但由于股指期貨推出并非一帆風(fēng)順，其進(jìn)程不斷受到挫折，市場也將反復(fù)震蕩，大盤也不會出現(xiàn)像很多券商預(yù)期的非常好的行情。

　　1.明年滬指波動(dòng)區(qū)間(2600-4000) 

　　2.最看好的板塊(消費(fèi)、低碳)

　　3. 最看好的兩只個(gè)股(龍凈環(huán)保、新世界)。其理由分別是：龍凈環(huán)保屬低碳經(jīng)濟(jì)板塊，受惠于國家產(chǎn)業(yè)政策，近兩年高速成長，有高送轉(zhuǎn)預(yù)期，股價(jià)有向上拓展空間；新世界屬世博會商業(yè)酒店概念股，將受益于明年擴(kuò)大內(nèi)需，拉動(dòng)消費(fèi)的政策環(huán)境，有相應(yīng)品牌優(yōu)勢，估值有望上臺階。

　　2900點(diǎn)以下可安全低吸

　　姓名：吳中昊   

　　職務(wù)：光大證券紫陽路營業(yè)部分析師    

　　明年整個(gè)市場還將進(jìn)入震蕩蓄勢的一年。驅(qū)動(dòng)市場上漲的主要因素是業(yè)績的增長，估值維持穩(wěn)定。從流動(dòng)性性來看：實(shí)際利率下降將提高市場的風(fēng)險(xiǎn)投資偏好，助推資產(chǎn)價(jià)格。對于市場的供給方面：IPO和再融資成為2010年主要壓力，融資融券和股指期貨可能推出，以緩解融資壓力。從企業(yè)利潤角度看：企業(yè)利潤將快速上漲，達(dá)到31%左右，超過市場預(yù)期。因此對于市場的整體估值水平，我們?nèi)匀挥X得市場應(yīng)該維持20~25倍PE的區(qū)間。

　　“保增長”將逐步淡出市場投資主線，“調(diào)結(jié)構(gòu)”仍然是政策的主要著力點(diǎn)，“防通脹”成為2010年的階段性投資邏輯。后兩者是未來資產(chǎn)配置主線，看好板塊：金融、醫(yī)藥、家電、新能源、食品飲料、地產(chǎn)。

　　建議投資者在市場調(diào)整至2900點(diǎn)以下，可逢低逐步吸納；如果市場上漲至3800點(diǎn)以上，可逢高逐步減倉。

　　1.明年滬指波動(dòng)區(qū)間(2400~4300)

　　2.最看好的板塊(消費(fèi)和通訊板塊)

　　3. 最看好的兩只個(gè)股(中國聯(lián)通、五糧液)。其理由分別是：明年是3G通訊加速發(fā)展的一年，中國聯(lián)通作為通訊3G板塊的大藍(lán)籌品種其表現(xiàn)值得期待；促進(jìn)消費(fèi)一直是國家提倡的政策之一，五糧液在脫掉包袱后輕裝上陣，相信作為唯一可以和茅臺媲美的國酒，其股價(jià)也會逐步靠近。

　　明年股指不會高歌猛進(jìn)

　　姓名：周靖苑

　　職務(wù)：興業(yè)證券武漢營業(yè)部分析師

　　站在今年股指高達(dá)70%以上的漲幅基礎(chǔ)上，明年股指繼續(xù)高歌猛進(jìn)的幾率不大，除非國家容忍市場制造出一個(gè)更大的泡沫。2008年的慘烈下跌仍歷歷在目。市場也不會這么快就忘卻疼痛。2009年的上漲更多得益于充裕的流動(dòng)性和很低的平均股價(jià)基礎(chǔ)，而與上市公司盈利復(fù)蘇的關(guān)系并不太大。

　　展望2010年，充裕流動(dòng)性和很低的平均股價(jià)基礎(chǔ)兩大因素均發(fā)生變化，市場上漲更多要靠上市公司業(yè)績推動(dòng)，不論是內(nèi)生增長也好，還是外延增長也罷，因而個(gè)股的選擇比行業(yè)、板塊的選擇更為重要，個(gè)股的主動(dòng)精細(xì)投資比股指的被動(dòng)投資更為重要。2009年的投資給了投資人很多驚喜和意外，2010年的投資總體則有望歸于平淡，單邊式的行情出現(xiàn)的概率偏小，取而代之的可能是震蕩幅度的加大，比如說以3000點(diǎn)為軸心進(jìn)行震蕩。如果是2009年堅(jiān)定持股者是大贏家，那么2010年的投資策略可能要有一些轉(zhuǎn)變，高拋低吸的波段操作策略要引起重視。明年還應(yīng)重視政策面的動(dòng)向、市場供給情況、大小非的動(dòng)向以及市場新的創(chuàng)新品種的推出，它們將決定市場波動(dòng)的幅度。

　　1.明年滬指波動(dòng)區(qū)間(2400-3800)

　　2.最看好的板塊(大消費(fèi)、并購重組)

　　3. 最看好的兩只個(gè)股(上海機(jī)場、吉林森工)理由分別是：上海機(jī)場兼具消費(fèi)、資產(chǎn)注入主題，明年世博會為公司業(yè)績的增長提供了堅(jiān)實(shí)的保證，后期大股東資產(chǎn)注入值得期待，今年總體漲幅落后于大盤漲幅，為明年上漲騰出空間；吉林森工兼具資源、低碳、資產(chǎn)注入主題，大股東有資產(chǎn)注入預(yù)期，今年總體漲幅不算過分。

　　機(jī)會在局部，宜打游擊戰(zhàn)    

　　姓名：余翔

　　職務(wù)：平安證券武漢營業(yè)部分析師

　　2009 年的漲勢應(yīng)該是大家有個(gè)好的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，在4萬億的刺激下中國經(jīng)濟(jì)有了比較好的跡象，各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也逐步好轉(zhuǎn)，但是股票的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)反映了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，世界經(jīng)濟(jì)還存在比較大的不確定性，迪拜事件說明金融危機(jī)仍有蔓延可能，所以我認(rèn)為明年行情應(yīng)該看淡，是在震蕩中逐步盤跌的走勢，存在局部的個(gè)股機(jī)會，方法上采用游擊戰(zhàn)，有部分贏利就了結(jié)，再從技術(shù)上尋找個(gè)股機(jī)會。

　　1.明年滬指波動(dòng)區(qū)間(1800~3800)

　　2.最看好的板塊(受益于經(jīng)濟(jì)增長的龍頭公司、低價(jià)重組股) 

　　3.最看好的兩只個(gè)股(ST金化、ST科健)理由分別是ST金化大股東變?yōu)?span id=stock_sz000937>金牛能源，公司有可能對它進(jìn)行整合，有一定的想象空間；ST科健重組一直在進(jìn)行中有可能變?yōu)榱魍ü勺钚〉牡禺a(chǎn)股。    

　　A股將迎來漫長牛市 

　　姓名：王軍

　　職務(wù)：廈門世紀(jì)金龍投資咨詢公司首席分析師

　　對于2010年的A股走勢，我持樂觀態(tài)度。宏觀政策方面，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，其實(shí)給投資者指明了方向。前者會給予需要扶持的行業(yè)更多的補(bǔ)貼，減少稅收以刺激國內(nèi)消費(fèi)；后者使得投資得以延續(xù)，“鐵公基”的建設(shè)不會停止。

　　目前來看，A股正在經(jīng)歷月級別的調(diào)整，以時(shí)間來換空間，逐步實(shí)現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，使上漲基礎(chǔ)更加穩(wěn)固，來迎接A股未來漫長的牛市。接下來的投資策略可從通脹預(yù)期、成長中的消費(fèi)服務(wù)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)這幾個(gè)方面著手。

　　1.明年滬指波動(dòng)區(qū)間(2900附近)

　　2.最看好的板塊(商業(yè)旅游、農(nóng)業(yè)、新能源)

　　3.最看好的兩只個(gè)股(武漢中百、隆平高科)理由分別是：武漢中百區(qū)域優(yōu)勢明顯，不斷向省內(nèi)二三級城市布局網(wǎng)點(diǎn)，擴(kuò)大和鞏固公司區(qū)域連鎖龍頭地位，該股有加速上攻的趨勢。隆平高科遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于大盤漲幅，通脹預(yù)期將給帶來較大補(bǔ)漲空間。 

　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇支持股市繼續(xù)走強(qiáng)

　　姓名：趙佑啟

　　職務(wù)：長江證券理財(cái)中心高級經(jīng)理

　　2009年市場在經(jīng)濟(jì)止跌企穩(wěn)背景下出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，但上漲幅度超出預(yù)期。好在2009年8月份之后，市場通過調(diào)整對過快上漲進(jìn)行了抑制，目前市場已更多地趨于理性。按此路徑，2010年的市場走向?qū)⒅饕�取決于實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程以及上市公司業(yè)績增長的程度。

　　由于全球經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇的趨勢已基本明朗，上市公司業(yè)績增長具有保障，因此，我們對2010年的市場趨勢保持樂觀。我們認(rèn)為，明年市場仍將運(yùn)行在1664點(diǎn)以來的上升通道中。但由于2009年積累的大量獲利盤需要在年報(bào)行情中兌現(xiàn)，因此預(yù)計(jì)二季度市場可能寬幅震蕩整理，夯實(shí)基礎(chǔ)，然后繼續(xù)回升。

　　1.明年滬指波動(dòng)區(qū)間(2800 -4800)

　　2.最看好的板塊(信息設(shè)備、食品飲料)

　　3. 最看好的兩只個(gè)股(武漢凡谷、中大股份)理由分別是：武漢凡谷近年來公司躋身國際一流移動(dòng)通信天饋系統(tǒng)射頻器件獨(dú)立供應(yīng)商，隨著3G系統(tǒng)的全面建設(shè)運(yùn)營，該股將受益很大；中大股份已形成汽車銷售及售后服務(wù)、地產(chǎn)和期貨經(jīng)紀(jì)三大業(yè)務(wù)，公司直接持有中大期貨33.33%股權(quán)、通過子公司中大房產(chǎn)持有中大期貨 60%的股權(quán)，在股指期貨推出后將受益很大。

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