融資融券仍需時日 選股小心假洋鬼子
《紅周刊》記者 謝長艷
市場似乎永遠(yuǎn)不缺少熱點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板熱潮剛過，融資融券和股指期貨的消息又浮出了水面。到今年11月，券商融資融券聯(lián)網(wǎng)測試已經(jīng)過了一年，多家券商表示，融資融券業(yè)務(wù)已萬事俱備，預(yù)期有望在年內(nèi)明朗。受此消息影響，近期一直走勢較弱的券商板塊本周三也一度集體飆升。
時間表明確仍需假以時日
創(chuàng)業(yè)板順利推出后，融資融券和股指期貨似乎自然而然成為市場期待的下一個“重頭戲”。本月11日，中國期貨業(yè)協(xié)會專家委員會委員、證券期貨專家胡俞越表示，明年上半年，醞釀多年的股指期貨有望推出。其實(shí)，早在今年4月，中國證監(jiān)會就啟動了股指期貨投資者適當(dāng)性制度；9月1日又公布實(shí)施了《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定(試行)》。11月16日，《期貨公司信息公示管理規(guī)定》即將開始實(shí)施。
而記者從一些券商和期貨公司了解到，通過開戶、風(fēng)險教育以及仿真交易等方式，融資融券和股指期貨的準(zhǔn)備工作已經(jīng)做的很充分了。“很多有資金實(shí)力的投資者對股指期貨非常感興趣，只差監(jiān)管部門的‘東風(fēng)’了。”北京一期貨公司的經(jīng)理說。
“推出融資融券是資本市場發(fā)展完善的必然，而股指期貨也發(fā)揮了分散市場壓力、保持市場穩(wěn)定的作用。”海通期貨北京南禮士路營業(yè)部總經(jīng)理李潼軍說。對于兩項(xiàng)業(yè)務(wù)推出時間，李潼軍表示，還得假以時日，要看今年年底或者明年年初監(jiān)管部門的工作會議如何規(guī)劃了。去年，證監(jiān)會就明確，今年的兩項(xiàng)任務(wù)是創(chuàng)業(yè)板和期貨公司分類監(jiān)管。目前這兩項(xiàng)工作都已順利完成了，融資融券和股指期貨被提上日程的可能性很大。“一般監(jiān)管部門在明確之前，都會通知證券公司和期貨公司提前做準(zhǔn)備的。”他說。
李潼軍認(rèn)為融資融券會先于股指期貨推出。雖然市場上已有一些機(jī)構(gòu)在做融資，但融資還沒有完全放開。如果再沒有融券，股指期貨的現(xiàn)貨商品就會缺少一個做空的手段，股指期貨市場結(jié)構(gòu)就會不完善。另外，一位業(yè)內(nèi)人士表示，還有作為中介的證券金融公司和融資融券的利率這兩個關(guān)鍵問題也有待進(jìn)一步明確。總體看，融資融券和股指期貨都是明年才會有比較明確信息的事情了。
券商股中有“假洋鬼子”
融資融券題材被炒作，受益的自然是券商股，然而本周券商股只在周三曇花一現(xiàn)。“券商股和股指期貨尚無明確的時間表，市場在平穩(wěn)度過創(chuàng)業(yè)板推出初期之后，圍繞這一題材進(jìn)行炒作很正常。我個人認(rèn)為一些利好已經(jīng)提前透支了，券商股這輪表現(xiàn)不會太瘋狂。”中銀國際分析師王翀?jiān)诮诘姆治鰣蟾嬷刑岬馈?/p>
去年10月，證監(jiān)會指定的11家參與融資融券試點(diǎn)的券商分別是中信證券、廣發(fā)證券等10家。其中，只有中信證券、海通證券、光大證券是上市公司，招商證券即將上市。“有的股票是‘假洋鬼子’，但也隨著融資融券利好翩翩起舞，比如首創(chuàng)證券借殼上市的S前鋒周三漲幅最大，其實(shí)與融資融券概念沒啥關(guān)系。因此投資者在通過融資融券概念選擇券商股時，一定要睜大眼睛。”渤海證券券商研究員徐莉莉說。
除了上市券商股，參股融資融券試點(diǎn)券商的上市公司也成了市場關(guān)注的熱點(diǎn)。這其中，券商多推薦參股廣發(fā)證券的遼寧成大、吉林敖東和中山公用。“三家公司在估值上具備安全邊際，在業(yè)績上具較強(qiáng)彈性，是攻守兼?zhèn)涞钠贩N。”國泰君安分析師梁靜說，“同樣參股國信證券的北京城建、參股華泰證券的宏圖高科也有機(jī)會受益于融資融券的推出。”
股指期貨概念重點(diǎn)看滬深300
李潼軍表示，除了券商股，投資者也可以在二級市場提前布局與股指期貨概念相關(guān)的股票，特別是和滬深300指數(shù)相關(guān)的產(chǎn)品。
記者注意到，有著“中國期貨第一股”之稱的中國中期，股價近期大漲近90%。而參股期貨公司比例接近或達(dá)到100%的股票，高新發(fā)展、中大股份、現(xiàn)代投資、廈門國貿(mào)自10月份也都有不俗表現(xiàn)。分析人士表示，這些相關(guān)概念股票可以繼續(xù)關(guān)注。
“滬深300指數(shù)將是國內(nèi)首只股指期貨標(biāo)的指數(shù)，它將隨著股指期貨的推出迎來走強(qiáng)契機(jī)。未來隨著股指期貨的推出，滬深300指數(shù)甚至有可能代替上證指數(shù)作為衡量股指漲跌的標(biāo)的。”李潼軍說。
資料顯示，國外股指期貨推出后，均出現(xiàn)成分股漲幅大于非成分股的情況。同時，李潼軍建議投資者，也不妨把握圍繞滬深300指數(shù)設(shè)計的投資產(chǎn)品，比如可以在合適的時機(jī)購買滬深300指數(shù)基金。
但目前權(quán)重股走勢尚偏弱，要形成明顯的超額收益還有待股指期貨等消息面的明朗。■
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