周科競

　　上周五，股指再度強力上漲，不僅站上了3100點大關，同時也突破了近期高點。有投資者問，為什么宏觀經濟數據不如預期，股指還能走高？事實上，在一個上漲趨勢里，股指的上漲根本不需要理由，只要消化完利空影響，股指就能重新走高。

　　從3478點下跌到2639點，雖然其間有多次反彈，甚至股指也一度在3000點之下的價值低估階段運行，但由于下跌趨勢尚未結束，故股指難以真正走好，但當下跌趨勢完結，進入了上漲階段，即使是經濟數據不如預期，即使是各種大小非解禁，或者是28只創業板股票即將集中上市，都不會改變上漲趨勢。投資大師曾經說過，趨勢一旦確立，哪怕這個趨勢是錯的，也會持續一段時間。

　　這就是說，在現在的市場里，賣出股票很可能是錯的，即使短線貌似正確，但如果不及時回補，也會最終踏空，造成重大遺憾。所以說，研判趨勢比打探消息、精選個股都更加重要。

　　那么如何指導當前市況下是上漲趨勢還是下跌趨勢呢？技術分析在這方面比較厲害。首先，移動平均線如果形成多頭排列，并且逐日上行，就是一個上漲趨勢的特征。什么是多頭排列，就是當前股指在5日均線上方，5日均線在10日均線上方，10日均線在20日均線上方；其次，KDJ、MACD等指標也能反映股市的強弱，KDJ在50上方，MACD在0上方，就說明股市處于多頭市場，反之是空頭市場。

　　也就是說，趨勢的判斷并不很難，但趨勢轉折的關鍵位置并不好把握，而且這也是造成投資者盈利與虧損的關鍵所在。一般來說，技術派通過K線的十字星、大陰線、上影線以及各項指標的頂背離和高位死亡交叉來發現“拐點”。但是，從技術上判斷拐點，一般準確率在一半左右，并非十分準確可靠。

　　博弈論才是尋找拐點的最佳辦法。投資者應該結合市場人氣、成交量變化等因素來判斷，在技術分析確定是拐點之后，投資者可以看看身邊人是否對股市充滿信心，成交量是否處于階段天量，市場分析人士是否對后市普遍表示樂觀。如果以上皆為“是”，那么主力資金就已經具備了出逃的條件，此時成為拐點的概率也就大大提高。

　　上周六參加了一個小型聚會，身邊的人大多探討三里屯的房子和房山高檔公寓以及香山別墅，全場幾乎沒有提到過股票、基金。這就是一個極好的信號，當前大眾并不關心股市，股市遠沒到過熱的階段。市場主力根本無法離場，股市除了繼續上漲激發大眾的投資熱情，沒有別的出路。

　　說了這么多，不過是想告訴投資者一定要用心去研判趨勢，只有判斷好趨勢，才能在投資過程中獲利，而且在一個成熟的市場，股指期貨和ETF將是投資者參與股市的最普遍途徑，具體個股的成交量將會大幅萎縮，流動性需要靠做市商維護，研判趨勢的重要性遠遠大于選擇股票。投資者應該明白，在牛市里，股市的上漲不需要理由，買入并持有就是最佳的投資策略。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。