潘榮

　　中國股市在經歷了八個多月的連續上漲后，7月29日迎來了驚心動魄的技術調整，美國著名投資機構費雪投資(Fisher Investments Inc。)和太平洋投資管理公司(PIMCO)等投資機構高管表示今年下半年繼續看好新興市場的股市和優質企業債券。

　　“去年11月中國政府宣布了4萬億人民幣的經濟刺激計劃以來，信貸持續增長，我們估計前五個月就有1.16萬億人民幣新增貸款涌入股市。滬市A股綜合指數在今年更是取得了81%的增長，這僅次于秘魯股市89%的漲幅。在早些時候各路抄底中國A股的資金積累了大量獲利的情況下，昨天的調整只是對于過度投機氛圍的小小修正。目前從中國央行的聲明來看，中國政府的貨幣政策和財政政策下半年不會顯著改變，中國的經濟將進一步加速復蘇�！眱|萬身家的投資人費雪在回答美國彭博社的采訪時說道，他所掌管的費雪投資管理著超過280億美元的資本，其中有超過9億美元的資金投資于中國A股市場。

　　“目前有人擔心新興市場的政府會改變過度寬松的貨幣政策，在我們看來這一可能性不大。以中國為例，消費者價格指數CPI在6月下降了1.7%，這是連續5個月的持續下降也是自1999年以來最大的單月下降。在通貨膨脹處于控制的情況下中國沒有必要緊縮或者調整信貸政策。”紐約對沖基金公司Traxis Partners LP的Barton Biggs也在采訪中表示。

　　世界最大的債券基金公司PIMCO的基金經理人Bill Gross更是建議投資者買進新興市場優質大企業的股票和公司債券。他預計美國的經濟在2009年下半年有可能復蘇，美國公司債券的表現將會好于美國國債，而此時敢于承受更多風險的投資人將會得到更多的回報。Gross稱在美國經濟復蘇的過程中，他也將會買進大量新興市場中有實際業績支撐的強勢公司股票和債券，他同時建議投資人回避商業房地產和低信譽等級的債券。

　　無獨有偶，美國大型共同基金Franklin Templeton投資公司和摩根大通也同時看好新興市場，Templeton尤其對其中的銀行類股票和債券青睞有加，摩根大通表示對于美國和新興市場的高級別公司債券都很有興趣。

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