新浪財經訊 7月17日下午消息，獨立經濟學家謝國忠昨日晚間撰文指出，海外股市今年秋季會出現第二波熊市反彈，且這輪反彈可能會相當有力。

　　6月中旬以來，世界各地的股票市場(除了中國的A股市場)已經出現了下跌的趨勢。美國的標準普爾500股票指數于3月初下觸676點，在6月中旬上探946點，而7月13日又降到了901點。同樣，3月初，香港恒生指數下沖到了11345點的最低點，而此前的6月1日，曾猛沖到18888點；在7月13日又跌到了17663點。其他股市也顯現類似的趨勢，下降趨勢很有可能將持續到8月。

　　對此謝國忠表示，2009年海外市場將會呈M型發展。出現這一變化的理由是，經濟數據可能不會像市場希望的那樣迅速改觀，引發的失望情緒將導致今年年中出現一個低潮。

　　謝國忠認為，今年秋季會出現第二波熊市反彈。市場會在低利率環境下涌現出一個個小高峰。這些小高峰可以自動逆轉。出現的任何一個高峰，都會吸引一批瘋狂逐利的人。公司當然希望能夠好好利用這種機會來籌集資金。資本外流可以使市場走低。由于目前利率水平仍然很低，市場自我修正的能力會吸引新的資本流入，從而導致新一輪上漲，形成另一個高峰。“到目前為止，由于庫存周期調整，經濟數據的改善大多是在生產面。最終需求的數據仍不見明顯改善，但這個秋天可能會出現大幅好轉，也會再次帶動牛市情緒。因此，在這輪熊市中第二回反彈可能會相當有力。”。

　　同時，他認為由于通脹預期，利率上升時，熊市反彈也就結束了。“未來全球經濟比以前更加趨向于發生通脹。低增長并不意味著沒有通脹。金融危機中釋放了過剩貨幣供應，這將首先通過商品價格的上漲形成通脹。百姓生活費用調整的壓力不斷增加，推動了工資的上漲。這種螺旋形的運行方式，將所有多余的貨幣供應都轉變成了通脹。”

　　謝國忠預計在2010年初，市場預期將轉向大幅加息。“未來18個月，美聯儲會將利率提高300個基點。其他央行也將提高利率，雖然可能幅度不及美聯儲。高利率會把股票市場中美妙的幻想擊得蕩然無存，然后，熊市反彈也就走到頭了。” 謝國忠說。(雪婷)

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