經濟視點報記者 李中海

　　7月11日，在鄭州舉辦的某財富論壇上，特邀前來講座的中國社科院金融研究所研究員易憲容表示：“在國家適度寬松的政策不會大變和經濟企穩回升的情況下，我十分看好股票市場。”

　　他認為，中國今年GDP達到8%~9%沒有問題。而在股市、樓市和中國經濟全面回暖前提下，中國也將率先走出經濟衰退的泥淖。

　　中國經濟會率先脫困

　　經濟視點報：全球經濟失衡，財富縮水嚴重。在這種不確定的投資環境下，你如何看待中國經濟的現狀？而在河南，尤其是鄭州這樣的二線城市的經濟提升，將面臨著怎樣的機遇？

　　易憲容：2008年全球資產縮水50多萬億美元，中國股市也下跌65%，人民幣縮水21萬億元。

　　盡管世界經濟出現全面衰退、中國經濟也出現負增長，但隨著央行推出寬松信貸政策，隨著“保增長擴內需”政策和4萬億民生大投入以及房地產優惠與稅收新政的出臺，股市企穩回升到3000點以上，可以說由大量流動性熱資涌入的中國經濟已出現好的復蘇局面，盡管這是用一個泡沫掩蓋另一個泡沫。

　　對于河南而言，經濟和沿海城市相比受到的沖擊相對小一點。像鄭州這樣的城市應該結合當前經濟振興復蘇的大環境以結合實際的后發優勢提振經濟。

　　經濟視點報：什么是用一個泡沫掩蓋另一個泡沫？這種新泡沫在促進經濟階段性“繁榮”背后是否會破滅？

　　易憲容：由于政府的信貸政策由緊縮轉變為寬松，趨利性商業銀行會不失時機地大量放貸，包括其他資本也陸續涌入。于是由這種流動性資本的介入推動使經濟在新泡沫的掩蓋下呈現出一片繁榮假象。

　　將出現2%-4%通脹

　　經濟視點報： 在這種泡沫經濟的支撐下，中國應如何盡快走出衰退、發展經濟？

　　易憲容：上半年信貸規模達到74000億元，這是2006、2007年(近年信貸規模增長最快兩年)的3倍多，全年超過10萬億應該沒問題。

　　寬松的信貸是一個積極的信號，由此帶動的流動性資本循環將流動到股市、房產等行業，將能帶動整個經濟體發展。其實中國政府已經明確指出了走出衰退、發展提升的路徑，中國也將率先走出經濟衰退。

　　經濟視點報：在你看來下半年政府政策是否會發生大的變化？

　　易憲容：我認為寬松貨幣和積極財政政策下半年不會改變。今年GDP達到8%~9%應沒問題。但隨著流動性資本的流通和資產價格的持續上漲，可能會出現漲幅在2%~4%之間的通貨膨脹，且這種增長估計2~3年內會達到高峰。

　　據我預測，一旦流動性熱資引發房地產行業不和時局的類似于房價過度上漲的狂熱情況，政府肯定會采取調整房地產稅和貸款利率，而這是下半年很有可能出現的情況。

　　經濟視點報：中國應如何警惕通貨膨脹對經濟、社會發展帶來的影響？

　　易憲容：在金融、經濟全球化的今天，資金最先流向資產，許多大宗商品已經不是實質性產品而是金融資產，國際大宗價格上漲也會再傳導到消費品過程。因此，政府要密切關注資產價格和大宗價格上漲的趨勢，并密切關注世界及中國經濟的發展，以做出適時的調控。

　　看好下半年股市

　　經濟視點報：隨著房市、股市的企穩、回暖，作為終端實體經濟的企業應該怎樣順勢發展，而個人應怎樣投資理財，以使財富穩保值、促升值？

　　易憲容：企業應該結合行業實情和各自狀況順勢而動，應該充分順應政府政策和國家積極信號來看穩發展。

　　談起個人投資，我想說的是，我很看好中國的股市，個人可以靈活操作，可以適時地進行長短線綜合操作，要打好組合拳，靠智慧用腦子來投資股票。

　　在上半年股市基本上行的態勢下，股民開始從關注題材股向關注大藍籌股轉化，藍籌股成為股市關注的焦點。而這也是股市上行利好的一個重要前提。如政府寬松的貨幣政策不改變，經濟持續恢復提升的大環境不變，再加上重開IPO和國有股減持的等利好因素的影響，下半年的股市發展應該比預期的還要好。

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