水皮

　　中石油的權(quán)重占上證指數(shù)的24%，中石油一個(gè)漲停影響上證指數(shù)126點(diǎn)，因此，中石油的走勢(shì)并不僅僅代表的是一個(gè)能源公司的走勢(shì)，幾乎可以肯定地講，中石油的走勢(shì)也代表著上證指數(shù)的走勢(shì)，中石油能穩(wěn)定，上證指數(shù)就穩(wěn)定，中石油不穩(wěn)定，上證指數(shù)就震蕩。　　

　　為什么？

　　因?yàn)橹惺�油的背后因素是原油期貨這根魔杖，種種跡象表明，原油期貨的炒家最近大有卷土重來(lái)之勢(shì)，油價(jià)正在面臨新一輪的動(dòng)蕩。　　

　　上證指數(shù)是在5月8日第一次收盤站上2600點(diǎn)的，而當(dāng)天中石油從12.08元漲到12.45元，漲幅超過(guò)3%，大盤漲幅不過(guò)1%，而此前兩天，國(guó)際原油期貨價(jià)格從54.11美元被炒到58.56美元，漲幅達(dá)到8%還多。5月19日，上證指數(shù)創(chuàng)出此輪新高2688點(diǎn)，中石油當(dāng)天由12.97元跳空高開13.21元，沖高13.45元，最后收13.15元，盤中一度漲幅達(dá)到3.7%，而紐約原油期貨價(jià)格前一天從56.34美元被爆炒至59.52美元，漲幅達(dá)到驚人的5.77%。5月20日，紐約油價(jià)再次瘋狂，當(dāng)天上沖62.04美元，漲幅達(dá)到3.23%，中石油21日也由開盤時(shí)的13.05元上沖至13.46元，盤中漲幅也達(dá)到3%，上證指數(shù)尾盤跳水和中石油盤中一路下跌路徑一模一樣。5月21日，紐約原油出現(xiàn)本輪上漲的第一次調(diào)整，下跌0.99美元，跌幅1.60%，中石油在22日的開盤時(shí)刻以跳空低開1.3%開盤，收盤跌2.35%，直接帶動(dòng)上證指數(shù)低開16個(gè)點(diǎn)，而當(dāng)天不過(guò)跌13個(gè)點(diǎn)。

　　國(guó)際油價(jià)向何處去，這不僅是我們判斷國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)走勢(shì)的需要，也是我們把握A股走勢(shì)的一個(gè)參考。問(wèn)題是，國(guó)際油價(jià)現(xiàn)在既不由當(dāng)年的石油巨頭“七姐妹”控制，也不由歐佩克說(shuō)了算，而是由投資基金操縱的。從2003年到現(xiàn)在，投入能源商品期貨交易的對(duì)沖基金由不超過(guò)20家發(fā)展到了550家，投入交易的金額由200億美元擴(kuò)張到了2400億美元。在紐約商品期貨交易所之外還有一個(gè)巨大的交易量已經(jīng)超過(guò)紐交所的洲際交易所，這個(gè)交易所由BP殼牌、道達(dá)爾、高盛和摩根士丹利等公司組建，也基本上為他們擁有，更為可怕的是，他們的交易按照《商品交易法案》和商品期貨貿(mào)易委員會(huì)的規(guī)定不受政府監(jiān)管，這正是所謂 的“安然漏洞”的遺產(chǎn)，而以立法形式規(guī)定政府不能監(jiān)管能源交易商在紐交所之外的交易 行為，現(xiàn)在看來(lái)就是一種有組織有預(yù)謀的犯罪，操縱這部立法的格拉姆夫婦本身就是受益人安然的同伙，現(xiàn)在安然雖然破產(chǎn)，但洲際交易所作為唯一的另一個(gè)受益者依然存在，大量的原在安然公司充當(dāng)馬仔的交易員目前正在各大投行和基金扮演原來(lái)的坑蒙拐騙的角色。紐約商品交易所的原油期貨價(jià)格不過(guò)是洲際交易所的影子而已。

　　顯而易見，原油期貨的價(jià)格和供求是沒(méi)有關(guān)系的，一方面美國(guó)的衰退還在繼續(xù)中，一方面具有進(jìn)口需求的中國(guó)還在去庫(kù)存化，國(guó)家發(fā)改委在油價(jià)暴漲20%以后始終不敢將成品油提價(jià)就是一種證明。但是，如果一直不提價(jià)，需求就不會(huì)降低，那么會(huì)不會(huì)又重蹈2008年的覆轍，被炒家順勢(shì)而為作為炒高的理由，回過(guò)頭來(lái)又倒逼成品油價(jià)格上漲？當(dāng)然，如果成品油價(jià)格完全市場(chǎng)化，中石油就成為最大的受益者，股價(jià)就有可能一路走高，成為新一輪泡沫的制造者，引發(fā)下一輪股市的劇烈震蕩，又一次陷入惡性循環(huán)。