本報舉辦“新股發行制度改革座談會”

　　□本報記者 謝聞麒

　　中國證券報社24日在京舉行“新股發行制度改革座談會”。與會專家學者、券商、基金公司人士認為，《關于進一步改革和完善新股發行體制的指導意見(征求意見稿)》體現了市場化改革方向，值得充分肯定。他們希望新股發行市場化步伐更大些，并對改革和完善新股發行制度提出了建議。

　　與會人士認為，《指導意見》提出要“完善詢價和申購的報價約束機制，淡化行政指導”，表明新股發行改革向市場化方向邁進了一步，但股票發行制度市場化改革的空間仍很大，需要市場各方繼續推動，發行制度改革要從目前的核準制向注冊制推進。

　　多位專家提出，在現階段，仍需盡快解決存量發行問題，降低市場炒作因素。也有業內人士建議，為了約束承銷商行為，使“詢價報價與申購報價應當具有邏輯一致性”，可以學習海外成熟市場，將詢價和申購兩步并作一步，報價時價與量全部都報。

　　在保護中小投資者利益方面，與會人士認為，保護投資者利益與合理定價密切相關，由于我國新股發行中市場化定價不充分，才出現一二級市場的大幅價差。在發行定價市場化以后，一二級市場價差將會縮窄，甚至可能會出現上市首日跌破發行價的新股，在這種情況下加強投資者教育、增強一級市場的風險意識便顯得尤為重要。

　　與會人士認為，IPO重新啟動，對二級市場的影響是短暫的，監管層的責任主要是管理市場中的違法違規行為，不用過多考慮市場指數波動。

　　中國社科院金融研究所副所長王國剛、銀河證券首席經濟學家左小蕾、宏源證券研究所所長程文衛、中信證券資本市場部執行總經理孫毅、中信證券研究所執行總經理于軍以及部分基金公司投資負責人等參加此次座談會。

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