□ 張志偉

　　久旱逢甘霖，伴隨著上證指數不斷攀高，較長時間處在“減持”困境中的“大小非”， 心情分外舒暢，在左顧右盼身價紛紛水漲船高之后，掙脫“藩籬”的沖動和行動不可避免地產生了。據《證券日報》數據中心統計，截至5月13日，5月份的減持規模已經達3.8億股，49家上市公司發布減持公告，平均每日減持市值4.04億元，同期環比來看，股東減持股份增加了98%，減持市值增加了103%�！按笮》恰睘闇p持，可謂忙碌不已。

　　分析“大小非”減持數量增加顯著的原因，一方面從解禁數量上看，5月份是去年8月份以來的解禁高峰月，解禁數量超過前4個月的總量。另一方面是股市的“春暖”，上證指數從1664點反彈以來，已有最高超千點的漲幅，“大小非”自然擔心錯過減持高點。

　　但筆者認為“大小非”減持忙，大可不必。

　　從滬深A股近期每日持續超過2000億的成交額來看，4.04億的減持額，對市場的影響微乎其微，沒有必要為了“大小非”的過度忙活而焦慮，特別是在市場流動性充裕，中國經濟“一枝獨秀”的背景下。從近期公布的數據看，“大小非”減持已經成了滬深A股每日大量成交中的“小插曲”。從“大小非”減持的公司市場反應來看，影響也不很強烈。從 4月份大小非減持的58家股票來看，除梅花傘、一致藥業本月來股價下跌，其余股票均實現上漲，且13家漲幅超過10%。

　　從另一方面，小非減持意愿強烈，大非幾乎“按兵不動”， 中兵光電、航天長峰等“大非”在限期到期后，仍承諾不同期限的“加鎖”。對于數量相對較少的“小非”，據筆者了解，一部分“小非”是在高拋低吸，資金仍然滯留在市場中，對其“減持”，更沒必要恐慌。

　　“大小非”忙減持，大可不必，這個觀點首先基于對中國經濟的良好預期。

　　從近日公布的系列經濟數據看，“三駕馬車”，出口雖然依舊疲弱，但4月份出口環比增長6.9%，這是繼上月后單月出口再次環比增長。投資和消費則表現強勁，1至4月，全國城鎮固定資產投資同比增長30.5%，4月份，我國社會消費品零售總額同比增長14.8%，1至4月份，全國商品房銷售面積同比增長17.5%，增速比一季度加快9.3個百分點。4月份國產汽車產銷雙超115萬輛，再創歷史新高。經濟學家普遍認為，中國經濟發展的基本面沒有改變，支撐中國經濟發展的基本因素沒有改變。近日最新統計數據對經濟學家的觀點是很好的印證。

　　其次是基于對市場的未來發展趨勢。雖然滬市綜指反彈了1000點，滬指徘徊在2600點左右，與滬指最高點6124點，距離相差甚遠，未來發展空間依然很大，也許“大小非”會在忙于享受套現的快樂的同時，踏空的痛苦隨之伴隨而來。

　　不可否認，中國經濟未來被看好的發展趨勢中，依然會有波動；A股在反彈過程中，依然會有震蕩。對于那些對中國經濟信心不足，對于那些對A股未來發展缺乏信心，或者擅長高拋低吸的“小非”，或者另有目的的“大非”，忙于“減持”，就由他們去吧。

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