謝國(guó)忠：明年會(huì)出現(xiàn)第二次衰退

　　建議股民做好熊市出逃準(zhǔn)備

　　商報(bào)訊(特派上海記者 劉杰)世界經(jīng)濟(jì)將在明年回暖嗎？A股還會(huì)持續(xù)反彈嗎？一向唱空的玫瑰石顧問(wèn)公司董事謝國(guó)忠昨日給出了否定的答案。在謝國(guó)忠看來(lái)，2010年全球經(jīng)濟(jì)會(huì)第二次下挫，股市也難以擺脫熊市格局。

　　謝國(guó)忠是在出席由富國(guó)公司主辦的“第四屆富國(guó)論壇·金融危機(jī)下的全球投資機(jī)遇”時(shí)做出上述表述的。

　　謝國(guó)忠認(rèn)為，此輪財(cái)政和貨幣刺激計(jì)劃會(huì)引起經(jīng)濟(jì)下半年的反彈，但這種效果長(zhǎng)不了。他認(rèn)為，2010年，資產(chǎn)價(jià)格很有可能再次下跌，通脹可能會(huì)成為一個(gè)問(wèn)題，它將導(dǎo)致國(guó)債和其他政府價(jià)格下挫。政府債券是最后破滅的泡沫。當(dāng)這個(gè)泡沫遭到擠壓，其他的資產(chǎn)價(jià)格將會(huì)見(jiàn)底。這將使目前政府充入泡沫中的空氣釋放出來(lái)。屆時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)會(huì)第二次下挫。他認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)低迷至少要5年。

　　出席論壇的富國(guó)基金副總經(jīng)理陳戈也對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)保持謹(jǐn)慎。在他看來(lái)，雖然國(guó)內(nèi)最困難的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，但全球經(jīng)濟(jì)在2009年末或2010年結(jié)束調(diào)整仍存在不確定性，考慮到中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)與世界經(jīng)濟(jì)緊密相關(guān)(外貿(mào)依存度接近60%)，因此國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)性和回升幅度仍需觀察。

　　對(duì)于目前強(qiáng)勁反彈的A股，謝國(guó)忠認(rèn)為僅僅是熊市的反彈而已。“熊市反彈以后一個(gè)月會(huì)來(lái)好幾次，但是別當(dāng)真，你要早點(diǎn)做好準(zhǔn)備什么時(shí)候逃走，熊市反彈是個(gè)殺人機(jī)器。”他表示，很多人買是因?yàn)橛X(jué)得大家都買就有安全感，但這是不可靠的。他認(rèn)為上市公司總體來(lái)說(shuō)盈利變好的可能性不大。

　　陳戈認(rèn)為，A股市場(chǎng)短期內(nèi)總體將保持強(qiáng)勢(shì)的區(qū)間震蕩，活躍度較高。“寬松流動(dòng)性和低利率環(huán)境、政府的經(jīng)濟(jì)刺激政策、投資者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的好轉(zhuǎn)以及投資者情緒的恢復(fù)，將為A股市場(chǎng)提供強(qiáng)有力的支撐。短期內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的不確定性以及上市公司業(yè)績(jī)壓力將會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生壓制作用。”陳戈稱。

　　對(duì)于最近市場(chǎng)上流傳的二次經(jīng)濟(jì)刺激政策，謝國(guó)忠表示這只是一個(gè)概念，因?yàn)榈胤秸�府的配套資金不夠、的錢也很難放出去創(chuàng)造需求，再次有大量資金注入的可能性不大。

　　出席論壇的中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘也認(rèn)為，目前不應(yīng)該急于出臺(tái)新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。為了防止此輪寬松貨幣政策帶來(lái)通貨膨脹的出現(xiàn)，哈繼銘建議可以考慮微調(diào)進(jìn)行流動(dòng)性化解，如更多發(fā)揮資本市場(chǎng)的(融資)功能，讓企業(yè)不再只依賴銀行融資。不過(guò)，哈繼銘未對(duì)股市做任何預(yù)測(cè)。

　　謝國(guó)忠和哈繼銘都認(rèn)為，目前要實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)需要改革。包括資源價(jià)格改革、放開壟斷和管制以釋放民間投資熱情，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。