———寫在“兩會”閉幕之際

　　證券時報記者 湯亞平

　　強勁反彈的A股在近日放慢了腳步———“兩會”結束，行情是否結束？帶著這個敏感的話題，記者周末走訪證券營業部時發現，無論是斷言行情結束還是認定近期的震蕩屬于強烈洗盤觀點的投資者，都有一個共同觀點：“兩會”使命將托起A股的脊梁。

　　不辱使命 掀起經濟振興潮

　　肩負重要歷史使命的“兩會”已經結束，代表委員即將帶著“兩會”的精神走向各自的崗位，掀起一輪真抓實干的經濟振興潮。“兩會”結束，使命在肩———這就是“兩會”后行情仍值得期待的理由。

　　A股歷史同樣證明，“兩會”后行情上漲是大概率事件。據證券時報數據統計，1995年至今，歷年“兩會”后市場漲多跌少，而且絕大多數是處于筑底階段或當年的上漲中繼階段。“兩會”結束之日起的一段時間內，股指上漲的概率接近90%，幅度從4%到34%不等；僅有2002、2008年“兩會”后股指下跌嚴重。從1664點以來的市場走勢來看，目前市場有正在構筑大底部的跡象。

　　毫無疑問，本輪反彈已經反映甚至透支了振興經濟和“兩會”的預期。但“兩會”結束，不等于行情結束；個股糾錯，不等于主題有錯。應該看到，振興經濟的措施和成效，會使各類題材層出不窮，如周四市場傳聞海峽西岸經濟區獲批，福建板塊聞風而動，逆市飆升；水費上調傳聞刺激水務板塊整體走強；中金看好房地產價格四季度見底的報告，刺激房地產板塊反彈……

　　更應該看到，“兩會”后，十大產業振興規劃的細化和實施，將有助于深化現有投資主題，尤其是區域經濟振興規劃的出臺，將催生新的投資主題。本周四發布《中國區域經濟發展報告(2008-2009)》藍皮書，預測今年中國經濟將在全球“經濟寒冬”中穩步前行，可能會先于其他經濟體進入復蘇階段。報告繪就了一張區域經濟發展的宏偉藍圖，即長三角經濟圈、珠三角經濟圈、環渤海經濟圈、環海峽經濟圈和上海浦東新區、天津濱海新區、成渝新區、中部經濟區及東北老工業基地。

　　總之，A股的命運依托經濟振興的使命。只要完成“保8”的神圣使命，困擾A股前進中的問題都會迎刃而解。

　　政策護航 A股步入復蘇之旅

　　“兩會”上不斷傳來管理層力挺股市的聲音，我們清晰地感受到管理層對市場的呵護態度。尚福林表示，目前證監會正在研究發行制度的改革問題，目的在于形成更市場化的發行機制。同時，IPO重啟和發行制度改革兩項工作都在同時進行；范福春就保護投資者合法權益提交了提案；朱從玖表示，發行制度改革后才啟動IPO；蘇寧表示，存款準備金率有很大下調空間……

　　更為重要的是，證監會已經在行動上開閘放水，“兩會”召開前再次打開了場外資金流入股市的渠道。據中國證監會本周公布，2月份有3家外資機構獲得QFII資格。這是今年以來QFII資格審批的首次開閘。至此，獲批QFII資格的外資機構總數已達到79家。同時，近期新基金也獲得密集放行，包括多只指數基金在內的偏股型基金成為近期獲批新基金的主力。目前在售新基金有16只之多，今年已結束募集的14只基金，均有不錯的發行成績，共募得資金總額超過221億元。央行本周公布金融數據顯示，2月份新增貸款1.07萬億元，M2增速繼續攀升至20.48%，市場資金面依然十分充沛。

　　值得注意的是，尚福林在“兩會”上接受記者采訪時還表示，作為今年的一項重點工作，目前證監會正在積極、仔細完善上市公司并購重組的相關制度和措施，并將于今年陸續推出。分析人士解讀，領導層雖然認為重啟IPO勢在必行，但前提多多。而推進完善并購重組才是當務之急。

　　有專業人士還直言，目前的市場情況，IPO不宜開閘，尤其是對大型企業更不應開閘。要提升市場質量的最好方法，就是鼓勵這些企業并購重組，將優質資源注入上市公司，這樣才能提振市場信心。對此，國資委網站掛出國資委副主任李偉的文章也許是最好的注腳：“假如說公司上市主要運用了資本市場的融資功能，那么并購重組則主要實現了市場的資源配置功能。在并購重組中，有關各方通過在資本市場對企業控制權的爭奪來影響資本市場的價格信號，從而引導資源進行再配置。隨著經濟全球化的日益發展，這種資源的再配置形式，已成為現代企業獲得最佳規模和最大實力的最有效方式。”

　　可以肯定，政策護航是主基調，管理層重啟IPO之日，一定是股市與經濟底部完全確認之時。市場與其擔心新股IPO開閘，不如先關注“兩會”后陸續推出的上市公司并購重組制度和措施。

　　“兩會”閉幕 信心永不謝幕

　　周五“兩會”閉幕后，國務院總理溫家寶在人民大會堂舉行中外記者見面會時表示，其實，最為重要的就是經過幾個月的努力，中國人的心開始暖起來了。心暖則經濟暖。“兩會”是凝聚信心的大會，是傳播信心的大會。總理希望全體中國人都要以自己的暖心來暖中國的經濟。

　　采訪中，各營業部的股民一邊收看總理答中外記者問直播，一邊觀察股市行情。股民李先生聽到總理宣布珠港澳跨海大橋年底一定動工，立馬買了1萬股塔牌集團后，該股一口氣飆升至上漲8%。后市大盤回落，該股雖有回落但依然堅挺。李先生高興得幾乎跳起來說，借用總理的一句話，心暖則股市暖。

　　在政策的呵護下，目前的市場缺的不是資金而是信心，這是多數股民和業內人士的看法。老股民鄭先生分析，市場的信心是通過成交量表現出來的。近日成交量迅速萎縮，表明投資者又處在十字路口。股民們認為，股市是經濟、信心、人氣的晴雨表，希望管理層“兩會”后及時推出更多穩定股市的措施，以提振國人的信心。鄭先生說：“我們真希望，‘兩會’閉幕，信心永不謝幕！”這句代表了廣大投資者的心聲，也許是對“兩會”使命的最好解讀。

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