皮海洲

　　五位來自香港的政協委員日前聯名提交《關于在廣東省試行境內個人直接投資香港證券市場的提案》，建議參照2007年公布的試點方案，盡快重啟廣東省內的金融機構、企業和個人直接投資香港證券市場，達到雙贏。

　　個人直接投資港股，也即“港股直通車”，這是目前A股市場的敏感話題。早在2007年8月國家外匯管理局就曾宣布允許個人投資者直接投資港股，并批準天津濱海新區的中國銀行分行開展境內個人直接對外證券投資業務試點，但后來由于多方面原因，這個計劃被暫時擱置下來。

　　要不要重啟“港股直通車”試點？這不能不牽動A股市場幾千萬投資者的心。就當前的香港股市而論，此時開通香港直通車確實是不錯的時機，是對香港股市的有力支持。但就A股市場的現狀來看，現在顯然還不是開通港股直通車的時候。

　　當初國家外匯管理局宣布允許個人投資者直接投資港股，確實不乏支持香港資本市場之意。但我們不能因此而把港股直通車問題與對香港市場的支持問題完全等同起來。暫時擱置港股直通車，并不表明中央政府就不支持香港資本市場的繁榮穩定了。

　　其實，內地資金流向香港市場的腳步并沒有停頓。一方面，是以香港股市為主要投資目標的QDII產品，一直都沒有停止發行，這些QDII產品將大量的內地資金源源不斷地帶向了香港股市。另一方面，中投公司也進入了香港股市，匯金表示將繼續增持包括H股在內的三大銀行的股份，內地的一些大機構紛紛進駐香港股市。特別是去年5月，證監會發布了《關于證券投資基金管理公司在香港設立機構的規定》，目前已有嘉實、南方和易方達等數家基金公司在香港設立了“分店”。

　　之所以認為現在還不是開通港股直通車的時候，這是由A股市場所面臨的形勢決定的。眾所周知，A股市場成熟度遠遠不及香港股市，經過一輪大熊市之后，目前A股市場所面臨的形勢遠比香港股市更復雜。比如，最近幾年A股市場都必須直面大小非問題對股市的困擾。尤其重要的是，大小非的數量達到了A股市場原有流通股的3倍左右，這樣的擴容壓力對任何一個國家與地區的股市來說都是沉重的。而且，A股市場還面臨著創業板的開設問題。正是在這種情況下，溫家寶總理上周在十一屆全國人大二次會議上作《政府工作報告》時表示，要積極推進資本市場改革，維護股票市場穩定�？梢哉f，2009年A股市場的穩定是內地資本市場的頭等大事，在這種情況下，又怎么適宜開通港股直通車呢？

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。