本報記者 韓福恒

　　3月4日，全國政協委員、中央財經大學證券期貨研究所所長賀強接受《中國會計報》采訪時表示，重視分紅是必要的，但因為目前上市公司的效益不夠，業績普遍滑坡，分紅的收益還趕不上銀行的利息，離股價波動帶來的本金損失差別更大，所以上市公司當前主要的任務是固本強身，提升產品結構，把效益做好。

　　賀強在提交的《加強證券市場基礎性制度建設適時推出股指期貨》等5項提案中，分析了上市公司面臨的問題，并提出目前推出創業板時機還不太合適。分紅太低助長了市場投機

　　2008年，證監會發布《關于修改上市公司現金分紅若干規定的決定》，要求上市公司如果想融資必須做到：“最近3年以現金或股票方式累計分配的利潤，不少于最近3年實現的年均可分配利潤的30%”。

　　針對此項規定，賀強告訴《中國會計報》，實際上證監會以前也提出過分紅的規定，但前幾年資本市場比較活躍，投資者更關注資本利得，不在乎很少的分紅，隨著去年股市的低迷以及證券市場的逐步完善，分紅問題才被人們重新認識。

　　賀強表示，目前上市公司存在的問題主要是效益不高，無錢可分。據上交所統計，滬市2007年年報進行現金分紅的公司占比為49.88%；現金紅利總額占全體公司凈利潤總額的比例僅僅為22%。深市主板不到一半的公司在2007年報中提出了利潤分配或資本公積金轉增股本方案。其中，擬進行現金分紅的公司現金紅利總額占凈利潤總額的比例也僅為25.51%。類似美菱電器、三普藥業這樣連續10年、11年未分配利潤的“鐵公雞”也有很多。

　　在完善的資本市場，人們投資股市可以獲得兩方面收益：一是通過上市公司分紅獲得紅利收益，二是通過低買高賣獲得差價收益。但由于中國的上市公司多年來不重視分紅，迫使投資者只能靠頻繁買賣股票獲取資本利得收益，助長了市場投機，不利于培養人們的投資理念，這就是巴菲特的價值投資在中國行不通的原因。基本面搞好投資者才能受益

　　“人們投資股市獲得的收益最低應該和同期的銀行收益持平，否則就不值得去冒險，還不如直接把錢存到銀行獲得穩定收益。”賀強進一步舉例說明：以市價10元的股票為例，到年報時分紅0.30元，扣除20%的稅，還剩下0.24元，和銀行利息差不多。但有可能一開盤股價就會跌去10%，也就是1元，這樣以來，本金損失減去紅利還是負值。所以說強調分紅是必要的，但關鍵還是要把上市公司基本面搞好，只有提升公司產品結構，效益上去了，股價才不會暴漲暴跌，投資者才能真正受益。

　　根據天相投資顧問有限公司統計的數據，由于全球經濟衰退波及出口，預計2008年中國上市公司凈利潤較上年同期下降24%。基于此，指望上市公司大比例分紅不現實，更有像實業市場上口碑很好的五糧液公司，每股只是象征性地回報投資者5分錢，對關聯公司卻拿出高達38億元的資金進行收購，被業內指責估價過高，存在利益輸送。創業板現在推出不合適

　　上市公司的治理很重要，證券市場的制度建設也很重要。針對投資者關心的創業板推出時間，賀強說：“目前主板市場總體低迷，資金不充裕，如果這時候再推出創業板會分流主板資金，所以創業板的推出要擇機，不能為推出創業板犧牲主板。”

　　賀強認為，創業板的設立是必要的，但現在推出的時機還不太合適。上世紀七八十年代，美國經濟滯脹，最后靠發展高科技走出泥潭。美國的高科技發展就得益于資本市場的推動，風險投資培育了像微軟這樣的高科技巨頭。中國要走科技創新之路，也應大力發展科技市場，設立創業板，拓寬融資渠道，發展直接投資，解決中小企業的融資難問題。

　　賀強反復強調，由于股指期貨做空動能大于做多，在目前點位不高的情況下，推出股指期貨正當時。推出股指期貨，有利于機構投資者增持大盤藍籌股，可以提振投資者信心。

　　記者手記

　　開發布會的“明星”委員

　　桌子上擺滿了錄音筆，數臺攝像機同時啟動，照相機的快門咔咔地響個不停……這不是全國政協在人民大會堂召開的記者招待會，而是全國政協委員賀強正在接受幾十名記者的采訪。

　　在去年的“兩會”上，賀強因提出減免印花稅的提案被財政部、國家稅務總局采納后，人們稱他為“印花稅委員”。今年的“兩會”上，賀強一下子拿出了關于《加強證券市場基礎性制度建設適時推出股指期貨》和關于《加大金融支持力度徹底改革我國經濟增長模式》的5個提案。賀強委員再次成為媒體追蹤采訪的熱門人物。

　　和賀強約好的采訪時間是3月4日下午1點半。12點半，記者早早來到賀強開會所在的酒店，剛剛在傳達室登記完，就聽到耳邊不時傳出“我是來采訪賀強委員的”、“我也和賀強委員約好今天采訪”……記者粗略數了數，在酒店門口就有6家媒體都在等候采訪賀強。我們彼此都笑了笑，感覺自己像追著明星簽名的粉絲。

　　進酒店后，我發現，有更多的媒體已在酒店守候多時了，來自10多家媒體的20幾家記者把賀強圍在中間。由于座位有限，我們這些“后來的人”(其實都是提前1小時到的)只好站著做采訪，好不容易搶到機會，向賀強提出了要采訪的話題，等他回答完后，我長長出了一口氣，趕緊走到酒店大堂邊吹了吹冷風。

　　采訪現場真是太火熱了，聚光燈把原本溫度很高的酒店提高了幾度，賀強不時地擦汗，大口地喝水，做委員也很辛苦啊。

　　采訪時巧遇電影明星、全國政協委員陳道明。與賀強接受記者采訪相比，陳道明顯得比較低調，頭頂棒球帽、大墨鏡遮住了半個臉……如果不是別人提醒，記者都沒有認出坐在對面的就是陳道明。也許是當天跑財經的記者居多，陳道明沒有遭到記者的“圍追堵截”。相比之下，賀強比陳道明更像明星。

　　市場經濟的發展、金融危機的沖擊，讓中國人越來越多地關注經濟話題、經濟人物。當進入全民理財時代，股指70%的巨幅深跌、1億多股民的集體虧損、實體經濟的下滑注定讓“財經”兩字成為今年“兩會”的熱點話題。(韓福恒)

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