華商晨報：目前國際形勢已經(jīng)變化，中國經(jīng)濟在本輪周期中被看好，那么中國創(chuàng)業(yè)板能否有趕超美國納斯達克的趨勢呢？

　　張實：短時間內(nèi)國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展，估計不太可能出現(xiàn)“納斯達克交易量高于紐交所”的現(xiàn)象。

　　首先，能夠為經(jīng)濟快速發(fā)展帶來主要動力的還是大型企業(yè)，就好像股市一樣，潛力好的個股能夠引發(fā)投資熱點，但帶來股指上揚的永遠是大盤藍籌股。

　　其次是，創(chuàng)業(yè)板是一個“高風險、高收益”的市場，因此預計，管理層對參與創(chuàng)業(yè)板的投資者要求會較高，初期可能主要以機構(gòu)投資者為主，未來隨著風險控制穩(wěn)定一些，散戶才有可能參與。

　　最重要的一點是，整體看來目前國內(nèi)投資市場相對還有些混亂，創(chuàng)業(yè)板一經(jīng)推出后就既有主板，也有中小板，還有創(chuàng)業(yè)板。企業(yè)不一定要選擇創(chuàng)業(yè)板上市，創(chuàng)業(yè)板上市后也不一定要一直留在創(chuàng)業(yè)板。如果一個成熟的企業(yè)脫離創(chuàng)業(yè)板謀求更高發(fā)展，那么對創(chuàng)業(yè)板本身是一種損失。

　　此外，目前中國創(chuàng)業(yè)板的一些未來具體變化仍難以預測，因此目前來看中國創(chuàng)業(yè)板要趕超美國的納斯達克，條件還不夠成熟。

　　中國創(chuàng)業(yè)板要想趕超納斯達克還需要時間

　　可防A股在“復蘇階段”暴漲

　　華商晨報：對于A股市場目前的發(fā)展來講，創(chuàng)業(yè)板的意義在哪，兩者會怎樣互相影響？

　　張實：個人認為，選擇在目前的時刻放出創(chuàng)業(yè)板消息，并有可能在今年上半年落實的話，也是結(jié)合了目前A股市場環(huán)境的。

　　因為此時的主板市場相對發(fā)展企穩(wěn)，從國內(nèi)市場來看有相對30%以上的增長，而同期的國際股市則僅有10%的增長。這表明此時的國內(nèi)主板市場正在增加其融資能力，市場在恢復。

　　也許管理層的考慮是，在這樣的時候不希望A股出現(xiàn)過快的上漲和加速上行，因而也考慮率先解決創(chuàng)業(yè)板的問題。通過對創(chuàng)業(yè)板的適時推出，相對分流A股市場資金，來相應的緩解A股市場因復蘇而產(chǎn)生的大幅上漲，同時也正好給了中小企業(yè)一個融資的重要渠道，進而調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和行業(yè)布局，對經(jīng)濟發(fā)展起到良好的作用。

　　不過，目前A股市場正處于一種回升狀態(tài)中，整體上仍舊是在相對低谷位置，盡管創(chuàng)業(yè)板也會在長期方面有利于資本市場發(fā)展，構(gòu)筑多層次的投資體系，但近期還是難免會增加A股市場的底部震蕩時間。

　　散戶要警惕機構(gòu)借機出貨

　　華商晨報：如何結(jié)合創(chuàng)業(yè)板和A股市場的新形勢，給投資者以具體的實戰(zhàn)指導和提醒？

　　張實：這里首先要提醒投資者，特別針對因創(chuàng)業(yè)板消息而受益的個股，散戶要區(qū)別對待。因為一些有創(chuàng)投概念的個股，市場已經(jīng)開始作出反應，目前也已有不同的上漲。所以不排除這些個股沖高回落的可能，更不排除有機構(gòu)“趁機出貨”的可能。

　　同時，從立足宏觀的角度分析，中國宏觀政策由“雙緊雙防”，到“一保一控”，再到“保增長”，可以說在一個相對不長的時間里出現(xiàn)了3次重大調(diào)整。1月份的銀行業(yè)數(shù)據(jù)也能夠看出來，銀行業(yè)急速釋放資金已經(jīng)開使國內(nèi)一些中上游產(chǎn)品行情出現(xiàn)復蘇。

　　因此綜合判斷，中國的經(jīng)濟有望率先于國際經(jīng)濟而復蘇，并很可能在2009年率先見底。

　　但目前國內(nèi)市場“供大于求”仍是主要矛盾，而“供大于求”則主要體現(xiàn)在城市市場，農(nóng)村卻是人口比重大、消費上不來。

　　所以，股民下一步要關(guān)注推動“農(nóng)村城市化”的相關(guān)題材。如加速投資、消費類題材，以及內(nèi)陸的公路建設(shè)題材，二線城市基建題材，民生方面的醫(yī)療衛(wèi)生題材等。

　　因為A股市場仍然是恢復信心階段，而非主動拉升階段，所以股民要“尋找穩(wěn)健的可投資機會”，而不是“激進的投資炒作”。本組稿件由本報記者 郭蕾 采寫

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