2009年解禁股規(guī)模比上一年增加近4倍，總計約6852億股，市值高達3.3萬億元，為股改以來解禁規(guī)模最大的一年。專家對此意見不一，不過總體認為減持壓力未必最大。

　　上海證券通首席分析師陸水旗指出，一個最基本的道理是：“大小非”如果解禁而不減持，不代表解禁數(shù)量有多大對市場壓力就有多大。

　　首先，經(jīng)過去年“曠世大跌”后，購并、增持、回購、舉牌案例層出不窮，表明市場的估值水平已經(jīng)回落至產(chǎn)業(yè)資本認可的水平。以中國太保、金風(fēng)科技、海通證券巨量“大小非”上市出現(xiàn)“兜底行情”和連續(xù)漲停為標(biāo)志，進入2009年后“大小非”的減持行為明顯收斂。其次，2009年的解禁股主要以控股“大非”為主，其中工商銀行、中國銀行、中國石化、中國聯(lián)通、上港集團五家公司解禁的“大非”數(shù)量就占到了解禁股總量的70%，這些公司追求控股權(quán)，減持意愿不大。

　　如此看來，對“大小非”問題當(dāng)理性看待，既不要像去年那樣成了驚弓之鳥，也不能完全掉以輕心。南京財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授王玉寶建議，對“大小非”解禁股，不同理念的投資者可用不同方式對待。比如說工商銀行，現(xiàn)在才3元多，如果是價值投資的就可以擇機買入，中長期持有。但如果是炒作的未必會認同此方式。總體來說，2009年最主要的問題在于經(jīng)濟基本面，基本面好了，“大小非”的負面影響就會弱很多。 (馬燕)

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