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劉彥斌：上半年股票配置要謹慎 下半年可介入
2009,你該如何理財
劉彥斌
充滿了淚水、恐懼、焦慮、擔憂的2008年過去了，二級市場有如過山車般的刺激與無奈，股票、基金、銀行理財產品、私募全被推到了風口浪尖，中國人剛剛覺醒的理財意識近乎夭折。2009，一個大家都在為經濟形勢擔憂的年度，理財又該如何著手？
根據對整體經濟情況的判斷，上半年所有的理財策略均以保守穩健為主，下半年可以適當進行較為激進的理財策略，具體操作策略如下：
股票將作為理財中最謹慎的配置
二級市場的表現和整個國家的宏觀經濟是密切相聯的。在經歷了高速的通貨膨脹之后，目前整體經濟都面臨著下滑的風險。GDP很難維持以往的高速增長，大多數的企業存在盈利能力減弱甚至虧損的風險，居民投資熱情消散，大量資金的撤出，都使得二級市場不會迅速反彈甚至快速地進入“牛市”通道。但是值得我們注意的是，當世界的大宗商品走熊見底、債券價格高走之時，股票市場也將醞釀著新一輪的上漲�？傮w來說，對于保守穩健的個人和家庭，2009年上半年股票配置要謹慎，下半年可適當地介入，且這部分資金占總投資資產比重的1/5為宜。
基金選擇將以老牌和優質基金公司發行的為主
從對不論是新發行的基金還是重新打開申購的老基金的狂熱到如今的無人問津，相信對經歷了70%跌幅的基民而言，2009年依然是“過冬”的年份。高位套牢的基民所持有的基金中不乏一些業績差、運作能力弱的基金，對于這部分資產，建議可以適當止損，重新選擇那些歷史悠久、質地優良的基金。對于普通老百姓來講，最優的策略則是每個月的基金定投，但是定投也有講究，平衡型的、偏股型的基金定投才有意義，才能享受到長期持有帶來的驚喜。
對于去年“熊轉�！钡膫饋碚f，今年債券市場將不會繼續延續2008年的火爆。因為2008年債券型相關產品最高收益率達到8%，是和整個宏觀經濟面的下滑以及央行不斷降息息息相關的。但是從配置的角度來看，債券相關產品是分散一攬子投資產品風險的較佳品種。2009年的債券相關產品的配置也應占總投資資產比重的1/5為宜。
銀行理財產品以保本浮動收益為宜
從理財產品“零收益”到QDII(合格境外機構投資者)出現大量虧損，銀行理財產品也是歷經風雨。從去年下半年起，多數銀行的產品都以短期、人民幣、信貸類為主，力求保本穩健。雖然這類產品收益并不很高，但是高于同期活期和定期存款利率，在弱市情況下是較好的選擇。今年上半年可以繼續延續此類產品，下半年若經濟情況好轉，二級市場回暖，則可以購買一些相關的保本浮動收益型產品、打新股產品。QDII系的產品一定要確定港股、美股的趨勢后方可介入，切不可盲目。港股與美股的關聯性將直接指向美國股票市場的表現。一段較為漫長的“衰退”，這是大多數人對于美國今年經濟的展望和預測，我們也不會對美股有太多的期待，QDII的投資依然應當緩行。
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