【本報訊】國海富蘭克林認為經歷了估值水平的大幅度回落，A股市場目前的估值水平合理。在經濟企穩之前，A股市場將圍繞當前的估值中樞做寬幅震蕩。流動性拐點帶來快速反彈，市場估值修正企業盈利預期的變動方向將決定指數的運行區間。而當前市場已透支了企業盈利的較壞預期。

　　國海富蘭克林稱，經濟危機在微觀層面將清理行業的競爭結構，有助于生存下來的企業獲得更多的市場份額。在這個過程中必然存在受益的行業和公司，我們需要做的就是在估值相對合理或低估的時候，買入并持有。依然傾向于采取在防守基礎上追求超額收益的策略應對2009年的市場。在行業配置上偏向于受益經濟刺激政策的行業，如基礎建設工程；與宏觀經濟周期脫鉤的行業，如軍工；受益內需拉動的行業，如醫藥；受益經濟轉型的行業，如新能源。

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