話題與國際資本對(duì)賭成中國財(cái)富鉸肉機(jī)

　　2008年注定是不平凡的,由美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融海嘯席卷全球,其余波挾勢所到之處亦難以幸免。澳元暴跌率先揪出了中信泰富,油價(jià)的急劇下滑也將本不起眼的深南電推向了風(fēng)口浪尖。

　　深南電A(000037)10月21日發(fā)布公告稱,今年3月份,深南電A有關(guān)人員在未獲授權(quán)情況下,與高盛集團(tuán)的全資子公司杰潤(新加坡)公司簽署了兩份石油期權(quán)協(xié)議。事實(shí)上深南電做了一個(gè)賣出原油看跌期權(quán)的協(xié)議,試圖套期保值,但卻以有限的收益來對(duì)抗無限的風(fēng)險(xiǎn)。由于上半年油價(jià)一路高企,原以為可穩(wěn)操勝券的深南電卻陷入了高盛布下的無底深淵。

　　隨著金融危機(jī)的爆發(fā),國際原油一路下跌,從最初的140美元/桶,跌破了50美元/桶。深南電由開始的盈利轉(zhuǎn)為虧損。如果繼續(xù)看空原油,深南電將陷入不可估量的巨虧當(dāng)中,對(duì)深南電來說,這似乎是個(gè)無底洞。

　　事實(shí)上,截至12月,國際油價(jià)已跌至每桶40美元,且跌勢難止。按照深南電與杰潤的對(duì)賭協(xié)議,深南電每月需要支付近千萬元!但是就在人們冷觀深陷困局的深南電如何應(yīng)對(duì)之時(shí),一個(gè)戲劇性的結(jié)局給該事件打上了一個(gè)強(qiáng)烈的休止符!———深南電突然發(fā)出與高盛終止協(xié)議的公告!

　　12月13日,深南電發(fā)布公告稱,杰潤來函宣布終止簽訂的期權(quán)合約交易,其后基于不同的理由,深南電同樣宣布終止交易,目前雙方正就交易終止后的事宜進(jìn)行磋商和交涉,不排除協(xié)商不成,雙方通過司法途徑解決爭議的可能。

　　這一紙宣告書不但沒有平息深南電因?qū)�賭協(xié)議引來的層層風(fēng)波,反而讓市場疑慮重重。一個(gè)多月前終止的協(xié)議,一個(gè)多月后才公布出來,在這份已終止的協(xié)議背后,到底隱藏了怎樣不可告人的秘密?

　　深南電事件目前還難有定論,但由金融衍生品所引發(fā)的中國巨額財(cái)富流失值得我們深思。

　　點(diǎn)評(píng)

　　企業(yè)應(yīng)戒貪防“陷阱”

　　貪小利而試圖撬動(dòng)國際金融大鱷,并最終以慘敗收場。深南電不是個(gè)例,亦非首例,也絕不是最后一個(gè)。2004年的中航油事件,以及2005年的國儲(chǔ)銅事件似乎并沒有給國人敲響警鐘。包括中國中鐵、中國鐵建等在內(nèi)的數(shù)家中資公司陷入“澳元門”漩渦,最新的案例是近日浮出水面的中國遠(yuǎn)洋,因其涉及遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議(FFA)交易損失近40億元。

　　我們對(duì)國際金融市場尤其是衍生品市場的操作并不熟悉,在國際金融大鱷面前,我們只是小學(xué)生,他們是知情者,我們卻一無所知,即便是這些大鱷也沒有逃脫市場的懲罰。所以,奉勸中國那些手握大量資金的企業(yè)和機(jī)構(gòu)要看緊自己的錢袋子,不要輕易被別人騙走。

　　市場總是風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存,我們不能因噎廢食,但也應(yīng)“吃一塹長一智”。有關(guān)部門需要加強(qiáng)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,特別是一些大型國企。在加強(qiáng)有效監(jiān)管的同時(shí),也要鼓勵(lì)我們的金融機(jī)構(gòu)大膽創(chuàng)新,為企業(yè)不折不扣地提供更多更好的風(fēng)險(xiǎn)管理工具和財(cái)富保值手段。否則,中信泰富實(shí)業(yè)家們財(cái)富流失的悲劇還會(huì)繼續(xù)上演。

　　見習(xí)記者黃應(yīng)來

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