近日，中登公司的數(shù)據(jù)反映出一個(gè)情況：10　月份以來(lái)A股開(kāi)戶數(shù)與市場(chǎng)換手率指標(biāo)均處于上升過(guò)程中，其中A股交易活躍度指標(biāo)在11月中旬后從15%回升至31%，但A　股市場(chǎng)的空倉(cāng)比例卻從60.59%小幅攀升至60.93%。市場(chǎng)人士指出，這種表面背離的情況暗示著某種玄機(jī)。一股神秘資金活躍著A股市場(chǎng)。　

　　第三方力量隱現(xiàn)　

　　雖然匯金的增持已經(jīng)被披露，但匯金的增持僅局限于銀行股，想靠其盤(pán)活整個(gè)市場(chǎng)不可能。武漢科技大學(xué)董登新教授在接受記者采訪時(shí)表示，政策頻出至多只能使得大盤(pán)在2000點(diǎn)下方構(gòu)建一個(gè)“大L底部”，想促使大盤(pán)走強(qiáng)不可能。回想上輪熊市，正是“橫空出世”的公募基金造就了6000點(diǎn)行情。然而，目前基金已經(jīng)失去了股市的話語(yǔ)權(quán)。　

　　董登新表示：“投資結(jié)構(gòu)需要調(diào)整，A股必須找到新生的力量。”而面對(duì)中登公司的數(shù)據(jù)，上海證券策略分析師屠駿則表示，在基金倉(cāng)位基本穩(wěn)定的情況下，空倉(cāng)比例和A　股交易活躍度的背離透露出一個(gè)重要信號(hào)，那就是有一股神秘的“第三方力量”已經(jīng)悄然潛入A　股市場(chǎng)。

　　寄望產(chǎn)業(yè)資本入市　

　　董登新表示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)所“溢出”的資金，最有可能是推動(dòng)下輪牛市的新生力量。據(jù)證監(jiān)會(huì)日前披露，增持新規(guī)出臺(tái)后的九十月份，上市公司大股東及其一致行動(dòng)人、實(shí)際控制人、高管、戰(zhàn)略投資者和其他股東合計(jì)增持股份、增持金額均超過(guò)大小非減持?jǐn)?shù)，增持金額合計(jì)約為39.24億元。　

　　業(yè)內(nèi)人士指出，這為解決大小非問(wèn)題開(kāi)辟了一個(gè)新路子，即產(chǎn)業(yè)資本增持，主動(dòng)“回購(gòu)”大小非。目前，業(yè)內(nèi)人士普遍將明年1季度后看作是中國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的時(shí)間點(diǎn)。由于流動(dòng)性的見(jiàn)底回升只是時(shí)間問(wèn)題，在流動(dòng)性改善預(yù)期產(chǎn)生的初級(jí)階段，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)惰性或?qū)⒁龑?dǎo)資金流向價(jià)格已經(jīng)大幅下跌的行業(yè)以及個(gè)股。產(chǎn)業(yè)資本或許將是唯一能夠在明年對(duì)抗大小非洪峰，并帶領(lǐng)股市走出困境的新生力量。　

　　本報(bào)記者　趙笛　

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